人民財訊7月1日電，上周五，滬指強勢反彈，盤中一度漲超1%逼近3000點大關，尾盤漲幅有所收窄；創(chuàng)業(yè)板指午后跳水跌超1%。截至收盤，滬指漲0.73%報2967.4點，深證成指微跌0.01%報8848.7點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%報1683.43點，兩市合計成交7032億元，較此前一日增加768億元。行業(yè)方面，軍工、電力、燃氣、石油、有色、銀行等板塊走強，消費電子、智能電網(wǎng)、PCB概念等活躍；券商、釀酒、傳媒、地產(chǎn)等板塊走低。

中信證券表示，當前市場已基本完成了預期修正導致的調(diào)整，市場優(yōu)勝劣汰的趨勢繼續(xù)延續(xù)。展望三季度，政策信號、價格信號和外部信號有望陸續(xù)明朗，預計市場流動性在三中全會后明顯改善，投資者逐步從PEG框架轉(zhuǎn)向自由現(xiàn)金流框架，資金向各行業(yè)龍頭聚集，三季度在三大信號明確后，市場拐點將出現(xiàn)，當前配置上延續(xù)紅利低波，拐點出現(xiàn)后逐步轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長。

今日投資機會解析

稀土價格有望企穩(wěn)回升

6月22日，國務院總理李強簽署第785號國務院令，公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。針對行業(yè)綠色化發(fā)展，《條例》提出從事稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、綜合利用的企業(yè)，應當遵守有關礦產(chǎn)資源、節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、安全生產(chǎn)和消防的法律法規(guī)。此外，國家鼓勵和支持企業(yè)利用先進適用技術、工藝，對稀土二次資源進行綜合利用，并明確稀土綜合利用企業(yè)不得以稀土礦產(chǎn)品為原料從事生產(chǎn)活動。

中信證券指出，《條例》的施行有助于推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提振市場情緒，稀土價格有望企穩(wěn)回升，稀土產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒎磸棧⊥涟鍓K公司經(jīng)營業(yè)績有望迎來拐點，重點關注稀土永磁板塊；持續(xù)關注稀土上游資源板塊；持續(xù)關注稀土回收板塊。

國金證券表示，《條例》的落地，對進口、回收加大管控力度，對黑稀土進一步限制，對違法行為加大處罰力度，對于稀土供應優(yōu)化和我國稀土全球話語權的進一步強化有著重要意義。在稀土基本面有望觸底回升，行業(yè)管控力度加大的大背景下，龍頭稀土企業(yè)有望充分受益，建議關注北方稀土、中國稀土、廣晟有色、盛和資源和華宏科技。

機器人版本持續(xù)更新

今年以來，特斯拉持續(xù)展示其機器人最新的進展；在股東大會上馬斯克提到，特斯拉機器人今年年底之前將完成重大更新，下一代靈巧手具備22個自由度等。英偉達在機器人領域推出預訓練模型、仿真平臺，幫助機器人提升智能化程度；人形機器人明星企業(yè)與傳統(tǒng)汽車零部件大廠在人形機器人的應用上開啟合作。

中信證券表示，特斯拉近期對其機器人業(yè)務的進展進行了更細致的介紹，在當前階段，機器人生產(chǎn)的絕對量并不重要，智能化提升和應用場景落地才是當前階段的核心關注點。從能力上，我們看到特斯拉機器人在持續(xù)迭代、進化；應用場景上，明年逐漸有機器人進入工廠替代人工，機器人業(yè)務正處在正軌中，機器人業(yè)務價值即將開始逐漸顯露。建議關注特斯拉以及特斯拉機器人產(chǎn)業(yè)鏈核心標的。

文生視頻進展不斷

Open AI于2024年2月發(fā)布文生視頻模型Sora后，其成為視頻生成模型的架構范式和工程化基礎，推動文生視頻行業(yè)技術、產(chǎn)品迭代加速。6月以來，國內(nèi)外視頻生成模型迎來密集發(fā)布，國內(nèi)快手發(fā)布“可靈”視頻生成大模型，國外Luma AI發(fā)布DreamMachine、Runway發(fā)布Gen-3Alpha視頻生成模型。

中信證券表示，文生視頻行業(yè)發(fā)展自Sora發(fā)布后明顯加速，新一代視頻生成模型的架構范式已經(jīng)形成，新架構模型性能提升顯著，模型產(chǎn)品百花齊放料將為賦能應用場景提供豐富可能，看好與生產(chǎn)場景相結合的視頻創(chuàng)意工具行業(yè)受益于文生視頻模型性能提升。

生豬價格有望趨勢性上漲

據(jù)博亞和訊監(jiān)測，上周生豬均價17.53元/kg，周環(huán)比下降4.88%，兩周環(huán)比下降3.51%；仔豬均價51.95元/kg，周環(huán)比下降1.5%，兩周環(huán)比下降0.77%。

方正證券指出，上周周均生豬價格環(huán)比雖再度下降，但周內(nèi)日均豬價已出現(xiàn)止跌企穩(wěn)趨勢。短期內(nèi)豬價將止跌企穩(wěn)，背后反映的是較為真實的供需關系。暑期炎熱天氣疊加學校假期影響下消費端復蘇或需要時間，但下半年消費將有較大幅度的季節(jié)性回升，在此基礎上下半年豬價上行趨勢確定性較高，期待行業(yè)景氣上行超預期。

國金證券表示，在生豬供給缺口持續(xù)放大的背景下，生豬價格有望趨勢性上漲，短期調(diào)整不改上行趨勢，豬價有望超市場預期。目前行業(yè)內(nèi)有能力大量補充產(chǎn)能的主體較少，在行業(yè)高負債和低豬價預期的背景下，行業(yè)盈利的第一時間并無充沛現(xiàn)金補充產(chǎn)能，預計產(chǎn)能在低位會維持較長事件，從而拉長本輪周期持續(xù)的時間。生豬產(chǎn)能已經(jīng)去化15個月之久，生豬產(chǎn)能已經(jīng)處于2021年以來的低位，生豬價格已經(jīng)實現(xiàn)較好盈利，隨著周期持續(xù)上行，養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績有望逐步兌現(xiàn)，建議優(yōu)選成本端控制優(yōu)秀且能持續(xù)擴張的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

其他影響市場的消息

稀土管理條例正式發(fā)布

國務院總理李強日前簽署國務院令，公布《稀土管理條例》（以下簡稱《條例》），自2024年10月1日起施行?！稐l例》明確國家對稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展實行統(tǒng)一規(guī)劃，鼓勵和支持稀土產(chǎn)業(yè)新技術、新工藝、新產(chǎn)品、新材料、新裝備的研發(fā)和應用。規(guī)定稀土生產(chǎn)企業(yè)應當遵守有關礦產(chǎn)資源、節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、安全生產(chǎn)和消防的法律法規(guī)，保障實現(xiàn)綠色發(fā)展、安全生產(chǎn)。規(guī)定對稀土開采和稀土冶煉分離實行總量調(diào)控，并優(yōu)化動態(tài)管理。進一步規(guī)范稀土綜合利用，建立產(chǎn)品追溯制度，嚴格流通管理。

證監(jiān)會就進一步全面深化資本市場改革開展專題調(diào)研

近日證監(jiān)會黨委書記、主席吳清與其他班子成員先后在深圳、廣州、上海、北京等地，圍繞進一步全面深化資本市場改革開展調(diào)研，通過召開座談會、實地走訪等方式，分別與上市公司、行業(yè)機構、投資者、專家學者及系統(tǒng)單位代表深入交流，充分聽取意見建議。

吳清指出，證監(jiān)會正在深入開展注冊制等資本市場改革綜合評估，在此基礎上將抓緊研究謀劃進一步全面深化資本市場改革的一攬子舉措。證監(jiān)會將堅持穩(wěn)中求進、遠近結合、綜合施策，堅持尊重規(guī)律、守正創(chuàng)新，著力推動高水平的市場化改革，進一步提升資本市場對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的制度包容性和精準性，加快推進“科創(chuàng)板八條”落實落地；著力推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展，加快完善發(fā)行上市、信息披露、并購重組等基礎制度；著力推動中介機構提供高標準的專業(yè)服務，大力強化執(zhí)業(yè)能力建設，加快推進建設一流投行和投資機構。

央行：加大已出臺貨幣政策實施力度

央行貨幣政策委員會召開2024年第二季度例會，會議認為，要加大已出臺貨幣政策實施力度，引導信貸合理增長、均衡投放。會議指出，要深化金融供給側結構性改革，引導大銀行發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)。此外，會議還強調(diào)，要著力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

公募基金行業(yè)費率改革第二階段費率標準已明確

《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》將于7月1日平穩(wěn)落地。針對新規(guī)重點規(guī)范的股票交易傭金費率，券商、基金公司正緊鑼密鼓地換簽新的協(xié)議，目前均已準備就緒。從行業(yè)情況看，新協(xié)議約定的被動股票型基金股票交易傭金費率普遍在萬分之2至萬分之2.5之間，主動股票型、混合型等其他類型基金股票交易傭金費率普遍在萬分之5左右，不存在近日個別輿情反映的超低費率現(xiàn)象。

校對：彭其華