早上好,先來看下新消息。
黎巴嫩看守政府總理稱黎正處于戰(zhàn)爭狀態(tài)
據(jù)央視新聞消息,當?shù)貢r間6月29日,黎巴嫩看守政府總理納吉布·米卡提在黎南部提爾市表示,黎巴嫩正目睹的(來自以色列的)威脅是一種心理戰(zhàn),黎巴嫩確實正處于戰(zhàn)爭狀態(tài),有很多平民和非平民死亡,許多村莊因以色列被摧毀。米卡提表示,目前心理戰(zhàn)正在升級,但黎巴嫩會戰(zhàn)勝目前所處的困難階段。
此外,當?shù)貢r間6月28日,伊朗駐聯(lián)合國使團通過社交媒體表示,雖然伊朗將以色列“意圖攻擊黎巴嫩的宣傳視為心理戰(zhàn)”,但如果以色列對黎巴嫩發(fā)動“全面軍事行動”,“一場毀滅性的戰(zhàn)爭將隨之而來”。
今年6月以來,黎以邊境緊張局勢進一步升級,以軍月初空襲炸死一名真主黨高級指揮官后,真主黨發(fā)射數(shù)以百計火箭彈和無人機進行報復,以方隨后還以更猛烈轟炸。當?shù)貢r間28日,黎以臨時邊界沖突持續(xù),以軍稱空襲了多個黎真主黨武裝目標,黎巴嫩真主黨武裝稱向以軍發(fā)動無人機襲擊。以色列國防部長加蘭特表示,以色列不尋求與黎真主黨武裝開戰(zhàn),但仍在為戰(zhàn)爭做準備。
普京宣布“大消息”
環(huán)球時報綜合俄新社和俄羅斯衛(wèi)星通訊社等媒體報道,俄羅斯總統(tǒng)普京28日在聯(lián)邦安全會議常務委員會上表示,由于美國違反承諾,為了確保俄羅斯的全面安全,俄羅斯應恢復生產(chǎn)此前被禁止的中短程導彈。消息一出,立即引起西方媒體的密集關注。
普京在講話中表示,“我們曾于2019年宣布不再生產(chǎn)這類導彈,也不會部署,前提是美國不在世界某個地區(qū)部署中短程導彈。但眾所周知,如今美國不僅違反了《中導條約》,還在歐洲等地進行這類導彈演習”。普京還提到,美方前不久還宣布,這類導彈甚至已經(jīng)部署在菲律賓,目前暫不清楚美國是否已從菲律賓撤出了這些導彈,“俄羅斯將決定恢復生產(chǎn)被禁止的中短程導彈系統(tǒng)用于防衛(wèi)”。
“黑天鵝”來襲
今日,法國國民議會選舉的第一輪投票即將展開,第二輪選舉將于當?shù)貢r間7月7日舉行,預計在7月26日巴黎奧運會召開前,法國新一任總理就會上臺。
法國輿論研究所28日公布的民調(diào)顯示,極右翼政黨國民聯(lián)盟將拿到36.5%的選票,左翼聯(lián)盟拿到29%,而馬克龍的陣營只得到20.5%。
受此影響,法國股市、債市和匯市均遭遇猛烈拋售潮,大量國際資本正從法國市場撤退。
其中,法國債市遭遇自主權債務危機以來最嚴重的拋售,當?shù)貢r間周五,法國10年期國債收益率一度飆升至3.328%,創(chuàng)去年11月以來的最高水平,與德國國債的利差擴大至86個基點,創(chuàng)2012年以來新高。
法國股市也遭遇猛烈拋售,總市值蒸發(fā)近2000億美元。截至周五收盤,法國CAC40指數(shù)收跌0.68%,創(chuàng)1月以來新低,6月累計跌幅超6%。
歐元貨幣市場的波動也正在加劇,今年6月,歐元兌美元匯率累計貶值幅度超1%。外匯交易員正在大舉買入衍生品以防范歐元進一步下跌,買入速度為15個月以來最快。
當前,國際資本擔憂,新政府可能導致法國陷入債務危機。法國赤字已經(jīng)超過歐盟規(guī)定的限制,而極右翼或極左翼勢力的強勢表現(xiàn)可能會增加政府進一步放松財政政策的可能性。標普全球評級在5月底下調(diào)了法國的信用評級,國際貨幣基金組織預計未來幾年法國赤字將遠高于歐盟3%的限制。
期指下半年有哪些投資機會?
看向上半年的A股市場,大盤股優(yōu)勢明顯,上證50、中證100、滬深300年內(nèi)分別上漲2.59%、1.44%、0.89%,但是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌超10%,國證2000指數(shù)跌近20%,北證50指數(shù)跌超30%。
中信建投期貨金融衍生品首席分析師劉超表示,上半年A股市場受到國內(nèi)經(jīng)濟修復預期、資本市場政策、海外流動性等因素的影響,市場整體呈現(xiàn)震蕩鞏固的特點,A股內(nèi)部結構性行情明顯。其中,大市值、低估值板塊在大部分時間占優(yōu),上半年錄得正收益,而小微盤股、成長板塊表現(xiàn)不佳。
“今年年初市場情緒低迷,經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺乏亮點,中小盤股面臨流動性危機,導致股價大幅下挫。進入年報和一季報披露季,市場交易主線變?yōu)榻?jīng)濟基本面修復與公司業(yè)績表現(xiàn)的驗證情況。在此階段,業(yè)績改善板塊高股息指數(shù)強于小盤指數(shù)。分行業(yè)看,銀行、煤炭、公用事業(yè)連續(xù)兩個季度表現(xiàn)出色,而商貿(mào)零售、計算機、社會服務、傳媒、醫(yī)藥生物行業(yè)則在上半年跌超20%?!眲⒊Q,行業(yè)間的分化同樣反映了市場對于不同板塊的信心和預期存在顯著差異。特別是煤炭和銀行板塊,受益于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和政策支持,成為市場反彈的領頭羊。煤炭行業(yè)的強勁表現(xiàn)主要得益于冬季供暖需求增加以及能源價格上漲,而銀行板塊則受益于經(jīng)濟復蘇預期和低估值的吸引。
光大期貨金融工程分析師王東瀛認為,A股上市公司一季報反映企業(yè)整體盈利水平仍偏弱,估值處于近年中等略偏高的位置,長期及短期償債壓力均小幅提升,庫存周期出現(xiàn)底部拐點,但投融資意愿整體仍偏弱。在此背景下,盤面對于指數(shù)基本面的計價減少,轉而關注政策主導的領域。例如,在高質(zhì)量發(fā)展的大背景下,電子等高新科技板塊表現(xiàn)優(yōu)異,對相關指數(shù)貢獻明顯;同時,在不斷加強的金融監(jiān)管面前,部分違規(guī)個股的退市對小盤指數(shù)的交易流動性造成了影響。整體來看,政策對A股市場的影響在上半年有加大的趨勢,雖然短期可能限制投機性資金的交易行為,但是中長期有助于提升上市公司質(zhì)量,促進A股估值中樞上移。
“指數(shù)表現(xiàn)分化的主要原因是新‘國九條’出臺之后A股投資生態(tài)發(fā)生了變化?!背酥?,東證期貨宏觀策略高級分析師王培丞還提到,交易層面上,轉融通新規(guī)、對量化DMA的強監(jiān)管等措施也對小微盤造成沖擊。再加上美國今年對光伏、鋰電池、新能源汽車加征關稅、對生物醫(yī)藥技術施加限制性法案,相關行業(yè)受到打擊,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也承擔了壓力。
短期來看,王培丞認為下半年期指總體上將維持震蕩格局。與去年12月跌破3000點相比,6月滬指破位下跌后擁有更低的盈利預期和更高的估值水平,因此市場需要上市公司業(yè)績修復來化解估值壓力,考慮到今年物價因素偏低,上游向中下游價格傳導不暢,市場修復或較為溫和。
“近期基本面并未出現(xiàn)明顯變化,政策面處于相對真空期,市場缺乏新的積極因素推動,指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力,A股短期呈現(xiàn)明顯縮量,市場觀望情緒較為濃厚。在經(jīng)濟弱復蘇現(xiàn)實逐步兌現(xiàn)后,市場對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的反應可能逐步淡化。后續(xù)可以重點關注7月重要會議的定調(diào)?!眲⒊f。
“市場對于7月會議期待頗多,希望可以從會議中找到諸如財稅問題、房地產(chǎn)定位問題、金融行業(yè)定位等問題的答案?!蓖鯑|瀛認為,經(jīng)濟企穩(wěn)回升的關鍵在于居民部門的收益水平。提高居民部門的收益水平有助于中長期通脹預期恢復,進而帶動房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn),而房地產(chǎn)企穩(wěn)有助于緩解地方存量債務壓力,提升地方政府投融資的能動性,并拉動各行業(yè)需求回暖。提升居民部門收益水平的主要途徑包括:提升存量效率,即高質(zhì)量發(fā)展主題;擴大居民部門的范圍,將海外居民部門囊括其中,即出口和出海主題;向未來居民部門獲取收益,即“以舊換新”等促進消費題材。
中小盤方面,劉超認為,科技成長方向當前估值明顯偏低,具有重估的基礎與環(huán)境。在“科特估”概念強勁驅動下,科創(chuàng)板指數(shù)逆勢活躍,科創(chuàng)100指數(shù)近期領漲主要寬基指數(shù)。從風格來看,科創(chuàng)100和中證1000同屬中小成長風格指數(shù),科創(chuàng)100成分股中有近70%與中證1000成分股重合。本輪“科特估”行情或驅動部分交易型資金從處于高位的紅利資產(chǎn)切換至位于估值底部的科技成長類資產(chǎn),同樣給IM帶來階段性交易機會。
“未來,當經(jīng)濟周期底部回升,市場重新開始計價基本面因素時,政策偏重的科創(chuàng)板、景氣回歸的創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)均可能存在機會,但中證1000的成長性目前還沒有明顯起色,可能面臨估值中樞下移的風險?!蓖鯑|瀛稱。