在當前價格持續(xù)低迷的背景下，碳酸鋰產業(yè)又傳來一則利空消息。據(jù)彭博社6月29日報道，阿根廷四個新鋰礦將在幾個月內陸續(xù)投產，這將使阿根廷的鋰年產能大幅增加79%，達到20.2萬公噸。

據(jù)了解，阿根廷是全球鋰礦資源儲量大國，探明鋰資源儲量近1900萬噸，約占全球總儲量的21%。當前，阿根廷新任總統(tǒng)哈維爾·米萊正在加速開發(fā)鋰礦資源，推動鋰出口以提振經濟。

此次投產能為碳酸鋰市場帶來多少供應增量？

期貨日報記者了解到，阿根廷將陸續(xù)投產的四個鹽湖分別為Centenario-Ratones、Tres Quebradas（3Q）、Sal de Ore、Mariana，合計鋰鹽產能約8.9萬噸。其中，與碳酸鋰產能相關的有Centenario-Ratones一期項目，設計產能2.4萬噸LCE，3Q一期規(guī)劃產能2萬噸LCE， Sal de Ore規(guī)劃為2.5萬噸氫氧化鋰，Mariana一期規(guī)劃2萬噸氯化鋰。

“從中長期來看，這些項目本就是今明兩年預期投產的項目，它們的投產并不會額外增加市場的供給壓力。短期來看，投產加爬坡，供給增加的壓力也不會在短期內體現(xiàn)出來?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩煆埦S鑫也認為，此次投產消息，更多是情緒上的影響。

此消息對盤面影響如何？期貨日報記者留意到，當前消息面對碳酸鋰市場整體影響也相對有限。從上周走勢看，碳酸鋰期貨整體維持偏弱震蕩運行態(tài)勢，周中受大廠檢修消息影響一度走高，但實際影響有限，之后又重回跌勢。截至6月28日，碳酸鋰期貨主力LC2411合約報收94500元/噸，周度下跌2%。

據(jù)了解，上周志存鋰業(yè)集團宣布，下屬兩家子公司將于7月分段有序開展夏季檢修工作。“結合其當前實際開工率以及分段檢修對產量的影響相對較小，此次檢修帶來的實際減量較為有限?！睎|證期貨分析師陳祎萱提醒，盡管檢修消息實際影響有限，但低估值狀態(tài)下市場對利多消息相對更為敏感。

“阿根廷大舉擴產消息傳出的時間點，恰逢全球需求前景不明朗時期，疊加當前鋰庫存正在積壓、價格持續(xù)下跌，這一消息仿佛又為當前碳酸鋰偏弱的基本面‘再添一把火’?！遍L安期貨分析師王楚豪認為，從消息面上看，此消息或將加劇市場對全球鋰市場供強需弱的判斷，但實際上從去年開始，市場就已將該投產預期納入全球供應的增量范圍，對業(yè)內而言并不算是新消息。

業(yè)內人士認為，本輪碳酸鋰價格持續(xù)下跌，主要是基本面轉弱所致，當前碳酸鋰市場已經逐漸回歸基本面交易。

張維鑫分析認為，盡管此次擴產消息對實際供應增量影響不大，但在當前碳酸鋰價格震蕩下行的態(tài)勢下，供給端并未出現(xiàn)明顯減量，供強需弱仍是基本面的主要矛盾。

“在過去高價刺激下的供給大幅放量，超過需求增長，導致價格持續(xù)下跌?！睆埦S鑫認為，要想改善當前基本面矛盾，市場需要一個新的平衡價格，在這個平衡價格上，供給會減少，需求會增加。一方面，隨著價格的下跌，部分高成本項目面臨虧損壓力，生產企業(yè)減產、停產，甚至會使得一些未來將投產的項目延期，供應會相對減少；另一方面，隨著價格下跌，市場押注未來鋰價上漲，鋰會作為一種資源被儲存起來，表現(xiàn)為庫存上升、表觀需求增加?！澳壳笆袌龅闹饕┺狞c就是底部價格的確定。價格持續(xù)下跌，不斷試探鋰鹽企業(yè)的真實成本，同時也在不斷試探市場的價格底線。”張維鑫解釋。

從庫存數(shù)據(jù)看，當前行業(yè)累庫趨勢明顯。2月底以來，碳酸鋰周度產量已從0.7萬噸的低位連續(xù)上臺階，近7周碳酸鋰周度產量穩(wěn)定在1.4萬噸上方，并于上周突破1.5萬噸大關。數(shù)據(jù)顯示，上周碳酸鋰行業(yè)樣本庫存躍升3967噸，至106909噸。從各分項看，庫存全線累積，其中生產企業(yè)庫存增加至5.34萬噸，下游庫存增幅更為明顯。方正中期期貨分析師魏朝明認為，當前需求季節(jié)性見頂?shù)内厔菅永m(xù)，產業(yè)鏈庫存去化壓力逐漸凸顯。在此情形下，鋰資源進口預期增加的消息對行情構成情緒面的利空，接下來需要關注相關產能釋放進程及進口安排情況。

展望后市，張維鑫認為，碳酸鋰難以在7月份出現(xiàn)反彈行情，弱勢運行仍是主基調?！皬闹芷诮嵌瓤矗M管當下價格已經跌至90000元/噸附近，但供給側尚未出現(xiàn)重大減停產現(xiàn)象，新增供給仍在陸續(xù)投產，即價格下行趨勢結束前的供給減少尚未出現(xiàn)，因此預計下行周期還未結束?！睆埦S鑫解釋。

“近期碳酸鋰超跌反彈，更多是反映成本支撐價格底部測試的結果，長期趨勢拐點和彈性仍待供需基本面拐點顯現(xiàn)?！蓖醭勒J為，雖然從當前盤面價格看，進一步下跌并突破前期低點的可能性不大，但供給增長預期的高確定性疊加需求的疲軟，鋰價短期內或持續(xù)震蕩偏弱運行。