25日，兩市股指盤中強(qiáng)勢拉升，滬指一度漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指盤中漲近4%，但午后漲幅有所收窄，兩市成交額重返萬億上方，場內(nèi)超4100股飄紅。

截至收盤，滬指漲1.16%報(bào)2896.31點(diǎn)，深證成指漲1.21%報(bào)8537.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%報(bào)1641.54點(diǎn)，上證50指數(shù)漲1.45%；兩市合計(jì)成交11574億元。

盤面上看，多元金融板塊爆發(fā)，保險(xiǎn)、傳媒、銀行、券商、地產(chǎn)、石油、醫(yī)藥等板塊均走強(qiáng)，酒類股回落走低。

中信證券表示，昨日央行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)宣布多項(xiàng)支持政策。貨幣政策方面，央行宣布逆回購降息20bps，時(shí)點(diǎn)和幅度都超出市場預(yù)期，降準(zhǔn)50bps基本符合預(yù)期，政策組合拳充分體現(xiàn)了央行支持性貨幣政策立場和取向。資本市場政策方面，證監(jiān)會(huì)主席吳清在發(fā)布會(huì)上明確提出證監(jiān)會(huì)將要發(fā)布中長期資金入市、促進(jìn)并購重組措施、發(fā)布上市公司市值管理指引三大關(guān)鍵性政策，央行將為非銀機(jī)構(gòu)、上市公司和大股東參與股票市場提供流動(dòng)性支持。股票策略方面，政策信號明確，提振市場信心。

富榮基金認(rèn)為，本次政策信號明確，有效提振資本市場信心，后續(xù)增量政策或可期。首先，市場流動(dòng)性預(yù)期得以改善，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好得到提升。本次政策以創(chuàng)新貨幣政策支持權(quán)益市場發(fā)展，創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項(xiàng)再貸款，由于本次央行新工具成本較低，預(yù)計(jì)將有利于產(chǎn)業(yè)資本增持。其次，政策信號更加明確，后續(xù)積極財(cái)政政策或可期。央行提到“為實(shí)施積極的財(cái)政政策營造了良好的貨幣金融環(huán)境”，或表明積極的財(cái)政政策有望出臺(tái)，需關(guān)注10月份重要會(huì)議是否有新增財(cái)政工具。最后，政策的具體細(xì)節(jié)與落地效果有待觀察，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能增長拐點(diǎn)可期。存量房貸利率與房貸最低首付比例的降低等地產(chǎn)政策，有望促進(jìn)樓市價(jià)格企穩(wěn)且緩解居民部門的負(fù)債壓力，當(dāng)前內(nèi)需疲軟、通脹低迷的狀態(tài)有望轉(zhuǎn)變。

校對：楊立林