這個“十一”，或許是股民最不想放假的“十一”。

今日，A股繼續(xù)假期休市，港股正常開市交易，做多資金情緒仍非常高漲。截至11:15，恒指大漲超5%，恒生科技指數(shù)大漲超9%，富時中國A50指數(shù)期貨漲超8%。中國券商H股指數(shù)上漲19%，創(chuàng)2016年以來最大漲幅。其中，申萬宏源香港盤中最高暴漲188%，國泰君安國際大漲超40%，中信證券大漲超30%。

有分析人士指出，A股、港股市場行情火爆，成交金額均刷新歷史最高紀錄，券商或將最先受益。券商板塊此前受到壓制較多，整體估值也偏低，所以導致本輪行情反彈比較迅猛。

對于目前市場較為關心的行情持續(xù)性問題，機構認為，行情演繹的強度和速度或將超出市場預期，券商股是本次政策轉向的核心受益板塊，有望在政策積極轉向+流動性改善催化下體現(xiàn)更強的市場敏感屬性。

“牛市旗手”暴漲

今日港股開盤后，中資券商股全線高開高走，中國券商H股指數(shù)大漲19%，創(chuàng)2016年以來最大漲幅。

個股方面，申萬宏源香港盤中最高暴漲188%，國泰君安國際大漲超40%，中信證券大漲超30%，興證國際大漲超28%，東方證券大漲超24%，光大證券漲超23%，中國銀河漲超19%，中金公司漲超18%。

另外，富時中國A50指數(shù)期貨漲幅超過8%。

國慶假期前夕，A股券商板塊也全線暴漲，狂掀漲停潮，除了停牌的國泰君安、海通證券以外，其余48只券商股全線漲停，也是歷史上首次。

分析人士指出，A股、港股市場行情火爆，成交金額刷新歷史最高紀錄，券商或將最先受益。券商板塊此前受到壓制較多，整體估值也偏低，所以導致本輪行情反彈也比較迅猛。

當前賣方研究普遍看好券商股存在進一步上漲的可能性，同時有賣方認為，在市場活躍之下，短期市場快速走強有望助推業(yè)績超預期，業(yè)績來到拐點附近，券商股易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來“戴維斯雙擊”。

“市場交投活躍度提升并改善券商基本面”的邏輯已經得到市場認可，東方財富、中信證券等龍頭公司的漲?；蚴窃撨壿嫷拇_認。

開源證券非銀金融團隊日前發(fā)布的報告指出，政治局會議對穩(wěn)增長、提振資本市場表態(tài)超預期。券商股對市場波動敏感性突出，當下估值和機構持倉仍較低，建議積極增配。

近期多家券商的開戶量呈現(xiàn)出2—4倍的增長。更重要的是，以往不活躍的客戶也開始回歸。某大型券商人士表示，就不活躍用戶賬戶而言，較前期日均召回客戶量增加了3—5倍。

天風證券分析師杜鵬輝表示，居民開戶火熱，增量資金持續(xù)入場，交投活躍度提升改善基本面。隨著市場情緒轉暖，客戶開戶意愿明顯增強，日均開戶數(shù)激增，線上開戶出現(xiàn)排隊現(xiàn)象，同時，沉睡客戶自主活躍度較本月前期明顯增強，個人及機構客戶資金進場意愿強烈。

大行情持續(xù)性如何？

對于目前市場較為關心的行情持續(xù)性問題，天風證券認為，行情演繹的強度和速度或將超出市場預期，建議關注頭部券商。

國金證券此前也稱，券商股是本次政策轉向的核心受益板塊，有望在政策積極轉向+流動性改善催化下體現(xiàn)更強的市場敏感屬性。

中金公司認為，當前券商面臨三大方面的催化：一是宏觀經濟和財政貨幣政策的情緒催化（尤其是關注財政力度）；二是資本市場相關的改革催化（如平準基金政策、證券基金保險公司和央行之間的互換便利細則落地等）；三是行業(yè)內并購整合的事件催化。

另外，中金公司還指出，歷史來看，資本市場行業(yè)標的（包括券商、互聯(lián)網券商/基金、交易所等）本身在市場活躍之下易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來所謂的“戴維斯雙擊”，上漲勢能較強。綜合而言，當前資本市場行業(yè)這一板塊的勝率較高、配置性價比較高。

財通證券研報稱，保守預測下2024年三季度業(yè)績也將實現(xiàn)正增長，短期市場快速走強有望助推業(yè)績超預期。短期權益市場快速走強下，券商權益自營有望貢獻向上高彈性，券商三季報業(yè)績有望明顯好于當前的保守預期。繼續(xù)看好券商股因權益市場流動性改善以及高層努力提振資本市場帶來的估值修復機會，優(yōu)先推薦受益行業(yè)資源優(yōu)化整合及風控指標優(yōu)化下ROE改善的頭部券商。

校對：廖勝超