港股半導體迎來重估。

今日，港股芯片半導體板塊全線大漲，中芯國際大漲超18%，上海復旦、華虹半導體均大漲超14%。其中，半導體小盤股的漲幅更為迅猛，腦洞科技盤中一度大漲超599%。有分析人士認為，港股芯片股的突然爆發(fā)與資金做多熱情密切相關，復盤歷史行情不難發(fā)現(xiàn)，每一波大行情啟動，科技股一般會率先受到資金的追捧。招銀國際預測，半導體行業(yè)可能會迎來一次重新估值的機會。

另外，基本面的強勢復蘇，也是資金涌入半導體板塊的主要原因。目前半導體產業(yè)鏈的復蘇勢頭持續(xù)超出市場預期，美國半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）最新公布數據顯示，2024年8月，全球半導體銷售額達到531億美元，同比增長20.6%。

國內方面，華泰證券指出，在本地化生產及國內消費電子需求修復背景下，今年二季度國內晶圓代工企業(yè)處于較為滿載狀態(tài)，有望將帶動相關上市公司業(yè)績保持穩(wěn)步復蘇態(tài)勢?；久嬷鸩较蚝玫闹蜗?，看好港股半導體制造板塊這輪估值修復行情的持續(xù)性。

芯片股大漲

10月7日，港股開盤后，芯片半導體板塊全線大漲，截至午間收盤，中芯國際大漲17.92%，上海復旦大漲超18%，華虹半導體漲超13%。其中，半導體小盤股的漲幅更為迅猛，腦洞科技盤中一度漲超599%，截至午間收盤，漲幅仍高達321%；駿馬半導體大漲超114.69%。

有分析人士認為，港股芯片股的短線爆發(fā)與資金情緒密切相關，復盤歷史行情不難發(fā)現(xiàn)，每一波大行情啟動，科技股往往會率先受到資金的追捧。一系列利好政策的出臺后，市場資金流動性邊際改善，以半導體為首的硬科技或將迎來一次價值重估。

從目前的情況來看，半導體板塊已經成為港股市場反攻行情中不可或缺的主線之一。

值得注意的是，今年三季度以來，外資頂級機構持續(xù)關注A股市場，尤其對半導體板塊表現(xiàn)出濃厚興趣。淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構頻頻出現(xiàn)在多家半導體類上市公司的調研名單中。

招銀國際在最新的報告中指出，隨著政府推出新的刺激政策，中國股市(包括A股和H股)出現(xiàn)了顯著的上漲，特別是半導體和通信行業(yè)的股票。該機構預測，半導體行業(yè)可能會迎來一次重新估值的機會，并且這種市場趨勢在短期內可能會持續(xù)，特別是在香港上市的半導體股票。

在報告中，招銀國際重點看好港股的半導體股票，認為隨著市場情緒的改善和資金的流入，這些股票可能會有進一步的上升空間。

產業(yè)鏈的利好

從基本面來看，半導體產業(yè)鏈的復蘇勢頭持續(xù)超出市場預期，半導體行業(yè)有望邁入新一輪增長周期。

美國半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）總裁兼首席執(zhí)行官John Neuffer表示，全球半導體市場在8月份繼續(xù)大幅增長，月度銷售額連續(xù)第五個月增長。他還提到，這是自2022年4月以來，半導體同比銷售額增幅最大的一個月。

國際半導體產業(yè)協(xié)會（SEMI）的最新報告顯示，2024年第二季度全球硅晶圓出貨量環(huán)比增長了7.1%，總量達到了30.35億平方英寸，但與去年同期相比下降了8.9%。

SEMI SMG主席也在不久前表示，硅晶圓市場正在經歷復蘇，這一趨勢主要受到數據中心和生成式人工智能產品需求的推動。

另外，韓國的最新數據也驗證了全球半導體強勁的復蘇勢頭。韓國統(tǒng)計廳日前發(fā)布的數據顯示，今年8月，半導體庫存同比大降42.6%，降幅超過7月的34.3%。去庫存速度創(chuàng)下2009年以來最快，顯示對于人工智能開發(fā)所需的高性能存儲芯片需求持續(xù)強勁。

數據還顯示，8月份半導體產量和出貨量分別增長了10.3%和16.1%，進一步表明芯片行業(yè)在第三季度的大部分時間內仍然處于繁榮周期。

另有數據顯示，韓國8月芯片出口金額同比增長37.6%，達到119億美元，連續(xù)10個月實現(xiàn)兩位數增長；存儲芯片出口金額更是同比暴漲71.7%。

業(yè)內人士認為，最新數據可能支持了這樣一種觀點，即今年以來持續(xù)推動韓國經濟增長的芯片需求，可能仍有上升空間。

國內方面，華泰證券指出，在本地化生產及國內消費電子需求修復背景下，今年二季度國內晶圓代工企業(yè)處于較為滿載狀態(tài)，中芯國際及華虹產能利用率分別為85.2%、97.9%。三季度在智能手機等消費電子需求旺季驅動下，華泰證券認為，產能利用率有望保持提升趨勢。

華泰證券認為，在國內消費電子等需求持續(xù)修復的背景下，產能利用率有望保持提升趨勢，帶動其業(yè)績有望保持穩(wěn)步復蘇態(tài)勢?；久嬷鸩较蚝玫闹蜗?，看好港股半導體制造板塊這輪估值修復行情的持續(xù)性。

責編：戰(zhàn)術恒

校對：趙燕