郭晨凱 制圖

◎記者 王凱豐 夏子航

今年以來(lái)，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組進(jìn)入活躍期。多個(gè)省份在最新出臺(tái)的相關(guān)政策文件中，明確提出推動(dòng)并購(gòu)重組，有的更是提出國(guó)有企業(yè)、國(guó)有上市公司擔(dān)當(dāng)并購(gòu)重組主力軍。

上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期，江西、湖南、四川、廣東等多地國(guó)資、國(guó)企頻頻發(fā)布關(guān)于推動(dòng)IPO、并購(gòu)重組的相關(guān)招標(biāo)公告，面向券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)采購(gòu)服務(wù)，聚焦并購(gòu)整合，加速證券化。

此外，央地國(guó)企上市公司近來(lái)動(dòng)作不斷，紛紛發(fā)布方案并購(gòu)相關(guān)資產(chǎn)，推動(dòng)新一輪轉(zhuǎn)型升級(jí)。

國(guó)資國(guó)企招標(biāo)新跡象：

聚焦并購(gòu)整合，加速證券化

11月下旬，湖南省高速公路集團(tuán)采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布《湖南高速設(shè)計(jì)咨詢(xún)研究院有限公司等公司擬IPO工作牽頭咨詢(xún)服務(wù)項(xiàng)目采購(gòu)公告》，采購(gòu)人為湖南省高速公路集團(tuán)。目前，湖南省高速公路集團(tuán)下轄湖南省屬交通領(lǐng)域唯一一家上市公司現(xiàn)代投資。

據(jù)江西省國(guó)有企業(yè)采購(gòu)交易服務(wù)平臺(tái)披露，江西省軍工控股集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“江西省軍工集團(tuán)”）發(fā)布《某投資并購(gòu)項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)采購(gòu)項(xiàng)目》的招標(biāo)公告，主要內(nèi)容為提供項(xiàng)目盡職調(diào)查、可行性研究和出具上市公司估值報(bào)告服務(wù)，并負(fù)責(zé)與上市公司及其主要股東進(jìn)行有效溝通斡旋，提供包括但不限于對(duì)上市公司進(jìn)行并購(gòu)重組、定向增發(fā)等獲得上市公司控制權(quán)的一攬子交易方案。10月下旬，該項(xiàng)目已由國(guó)泰君安中標(biāo)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，江西省軍工集團(tuán)全資和控股企業(yè)達(dá)18家，其中包括國(guó)泰集團(tuán)、國(guó)科軍工、新余國(guó)科等3家上市公司。在11月21日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，國(guó)科軍工表示，公司積極響應(yīng)“并購(gòu)六條”等最新政策文件，圍繞高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)標(biāo)的開(kāi)展并購(gòu)整合、投資入股，做強(qiáng)做大公司產(chǎn)業(yè)。

近日，代理機(jī)構(gòu)發(fā)布江藥集團(tuán)聘請(qǐng)收購(gòu)上市公司項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、盡調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所三項(xiàng)采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)公示，分別由財(cái)通證券、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所和錦天城律師事務(wù)所競(jìng)得。

江西省軍工集團(tuán)和江藥集團(tuán)實(shí)控人均為江西省國(guó)資委。今年4月，江藥集團(tuán)入選江西省重點(diǎn)擬上市后備企業(yè)名單。

在近期投資并購(gòu)法律服務(wù)采購(gòu)公告中，港股上市公司、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)核心平臺(tái)——中國(guó)同輻的成員企業(yè)成都中核高通同位素股份有限公司明確要求，律師團(tuán)隊(duì)需擁有豐富的股權(quán)投資項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，近3年參與3起及以上股權(quán)投資項(xiàng)目的法律盡調(diào)，且完成了股權(quán)投資。

多地鼓勵(lì)國(guó)資體系

擔(dān)當(dāng)并購(gòu)重組主力軍

知本咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，11月以來(lái)，地方國(guó)資國(guó)企實(shí)施完成并購(gòu)重組事件139起，同比增長(zhǎng)14.9%。一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并購(gòu)事務(wù)的人士介紹，近期咨詢(xún)并購(gòu)重組的國(guó)資及國(guó)資控股上市公司比往年同期大幅增加，有的是在產(chǎn)業(yè)鏈上下游找尋合適的標(biāo)的資產(chǎn)，有的則明確聚集國(guó)資體系進(jìn)行資本運(yùn)作，把并購(gòu)作為提升證券化的主要方式，“咨詢(xún)數(shù)量的明顯上升，已經(jīng)讓整個(gè)行業(yè)忙碌起來(lái)”。

這離不開(kāi)各地政策的助力，其中不少地方出臺(tái)政策明確提出鼓勵(lì)國(guó)資及國(guó)資上市公司推動(dòng)并購(gòu)重組。

11月26日，廣東提出，深化國(guó)資國(guó)企改革，特別是在港口、航運(yùn)等領(lǐng)域推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，以形成體系化的產(chǎn)業(yè)布局。

11月12日，上海市政府常務(wù)會(huì)議原則同意《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，明確提出并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。

近日，《浙江省人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于省屬?lài)?guó)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整情況報(bào)告的決議》提出，突出專(zhuān)業(yè)化整合，加強(qiáng)資源資本資金整合集聚，大力推動(dòng)浙江省屬?lài)?guó)有企業(yè)之間重組整合，采用強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、拆分重組、混合參股等多種整合方式，推進(jìn)資源和要素向優(yōu)勢(shì)企業(yè)、頭部企業(yè)和上市公司集中，將更多資本投向重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域。

國(guó)資控股上市公司并購(gòu)重組加速

招商證券智庫(kù)研究分析師林喜鵬認(rèn)為，隨著國(guó)企改革的深入實(shí)施，央地國(guó)企重組整合將進(jìn)一步深化，呈現(xiàn)圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局服務(wù)、專(zhuān)業(yè)化整合更為突出、市場(chǎng)化納入各類(lèi)所有制企業(yè)和更加重視上市平臺(tái)功能等發(fā)展趨勢(shì)。

各地國(guó)資紛紛行動(dòng)。

岳陽(yáng)林紙11月27日公告顯示，為加大國(guó)資央企專(zhuān)業(yè)化整合力度，公司擬以12.78億元的現(xiàn)金收購(gòu)其控股股東泰格林紙集團(tuán)旗下湖南駿泰新材料科技有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“駿泰科技”）100%股權(quán)。據(jù)介紹，駿泰科技成立于2006年6月，一直深耕于生物基材料與生物質(zhì)能源的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售領(lǐng)域。

11月12日，上海建科宣布，擬以4.88億元收購(gòu)關(guān)聯(lián)方上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司持有的上海投資咨詢(xún)集團(tuán)全部股權(quán)，以打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流咨詢(xún)服務(wù)企業(yè)。此前，上海電氣公告稱(chēng)，子公司擬30.82億元收購(gòu)公司控股股東上海電氣控股集團(tuán)有限公司持有的上海寧笙實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)。寧笙實(shí)業(yè)為工業(yè)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)的持股管理平臺(tái)。

11月19日，浙江建投披露，擬通過(guò)發(fā)行股份的方式，購(gòu)買(mǎi)國(guó)新建源基金持有的浙江一建13.05%股權(quán)、浙江二建24.73%股權(quán)、浙江三建24.78%股權(quán)，本次交易的價(jià)格預(yù)計(jì)約為12.83億元。本次交易完成之后，浙江建投對(duì)于上述子公司的持股比例均將提升至100%。