編者按：從飛行于低空的無人機(jī)到奔馳于原野的高鐵，從掌上的手機(jī)到路上的汽車，從走向工廠的機(jī)器人到走向現(xiàn)實(shí)的AI眼鏡……透視這一件件生活中的高科技產(chǎn)品，背后都是一條龐大精深的產(chǎn)業(yè)鏈。黨的二十屆三中全會(huì)《決定》指出，“抓緊打造自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈”“全鏈條推進(jìn)技術(shù)攻關(guān)、成果應(yīng)用”，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的重要性被擺在更加突出的位置。

作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我國擁有世界規(guī)模最大、門類最全、配套最完備的產(chǎn)業(yè)鏈體系，但也還存在“大而不強(qiáng)”“全而不精”“韌中有脆”的問題。本報(bào)推出“產(chǎn)業(yè)鏈之光”系列報(bào)道，選取整體較為領(lǐng)先或代表前沿方向的產(chǎn)業(yè)鏈，通過深入調(diào)研產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，走訪鏈主企業(yè)與龍頭公司，采訪行業(yè)專家與投資機(jī)構(gòu)，展現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)成果，查找短板不足。敬請(qǐng)關(guān)注。

周末，在蘋果深圳萬象天地零售店，消費(fèi)者熙熙攘攘。結(jié)合AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）功能的頭戴式“空間計(jì)算”顯示設(shè)備Vision Pro則被擺放在角落里，偶爾有人試戴，但購買者寥寥。這款發(fā)布于2023年6月的產(chǎn)品曾在社交媒體上引發(fā)轟動(dòng)，但很快歸于平淡，未能引發(fā)購買熱潮。

這一前沿科技產(chǎn)品，卻掀起了智能眼鏡的熱潮。在2024世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)峰會(huì)上，360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎表示，未來每家互聯(lián)網(wǎng)公司可能都會(huì)推出智能眼鏡，形成“百鏡大戰(zhàn)”。2024年，中國科技企業(yè)相繼發(fā)布結(jié)合AR和AI（人工智能）功能的智能眼鏡。在剛剛過去的11月，短短一個(gè)月就有5家企業(yè)發(fā)布新款智能眼鏡，尤其是百度的加入，更是讓戰(zhàn)場的硝煙開始彌漫。

記者在采訪中了解到，智能眼鏡產(chǎn)品發(fā)布迎來爆點(diǎn)的背后，是中國企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)均衡布局，并在關(guān)鍵技術(shù)占據(jù)高點(diǎn)。目前，中國企業(yè)正在依靠國內(nèi)完整的供應(yīng)鏈、對(duì)消費(fèi)者需求的精準(zhǔn)把握，以及人工智能大模型的嵌入，打造出技術(shù)先進(jìn)、體驗(yàn)良好的產(chǎn)品。隨著一批科技大廠和初創(chuàng)公司的入局，智能眼鏡有望成為國內(nèi)為數(shù)不多高速增長的消費(fèi)類電子產(chǎn)品，迎來商業(yè)進(jìn)程中的重要拐點(diǎn)。

群雄逐鹿智能眼鏡

近期中國企業(yè)密集推出智能眼鏡，產(chǎn)品發(fā)布迎來了一個(gè)爆點(diǎn)。

11月29日，影目科技對(duì)外發(fā)布了一款名為“INMO AIR3”的智能眼鏡。這款搭載了影目科技自研的“IMAR光學(xué)顯示引擎”，以及為AI+AR終端量身打造的操作系統(tǒng)IMOS 3.0的產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)從AI翻譯到AI助手，從AI搜索到AI導(dǎo)航等多種功能。

在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)，影目科技創(chuàng)始人楊龍昇信心滿滿：“我們的信心源于技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品布局和對(duì)市場趨勢(shì)的深刻洞察。INMO AIR系列已經(jīng)展現(xiàn)了智能眼鏡在觀影、游戲、辦公等場景中的卓越能力。”

楊龍昇的底氣，還來自于公司剛剛完成了近億元的B輪融資。自2020年成立以來，這家專注于消費(fèi)級(jí)AR眼鏡的科技企業(yè)，已經(jīng)獲得了多家投資機(jī)構(gòu)的青睞，其產(chǎn)品也占據(jù)了國內(nèi)AR眼鏡市場近半的份額。

百度入局智能眼鏡，更像是一場蓄謀已久的大模型落地計(jì)劃。同樣是在11月，百度旗下小度科技發(fā)布了全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡——小度AI眼鏡。這款從外觀到重量都和普通眼鏡相差無幾的智能眼鏡，具備第一視角拍攝、邊走邊問、識(shí)物百科、視聽翻譯、智能備忘等功能。

小度科技CEO李瑩表示，AI眼鏡作為人類的第一視角設(shè)備，其捕捉視覺、聲音、位置等信息的能力，將給人們帶來前所未有的感官延伸，也一定會(huì)成為更高效、便捷的人機(jī)交互入口，帶給人們?nèi)碌囊暯呛透?xì)致的感受，重新定義人與世界的互動(dòng)方式。強(qiáng)大的AI實(shí)力背后，是基于百度文心大模型全面重構(gòu)的DuerOS AI原生操作系統(tǒng)，小度不僅在模型使用效果和效率上實(shí)現(xiàn)了顯著提升，在自然語言交互、多模態(tài)感知、擬人化呈現(xiàn)等方面，都有較好的表現(xiàn)。

除了影目科技和百度，11月，谷東科技、Rokid等企業(yè)也先后發(fā)布了新款智能眼鏡，均搭載了AI大模型。根據(jù)國金證券電子行業(yè)首席分析師樊志遠(yuǎn)的調(diào)研，國內(nèi)至少有50個(gè)團(tuán)隊(duì)在做AI眼鏡，當(dāng)中不乏華為、小米、vivo、榮耀等科技大廠。“AI端側(cè)應(yīng)用正在加速，有望給智能眼鏡等硬件產(chǎn)品帶來創(chuàng)新和機(jī)遇。”樊志遠(yuǎn)說。

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有布局

新產(chǎn)品頻頻發(fā)布的背后，是來自于智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的有力支撐。在不同環(huán)節(jié)，中國企業(yè)均有布局，并在一些關(guān)鍵技術(shù)上占據(jù)高點(diǎn)。

民生證券研報(bào)顯示，AI智能眼鏡主要由光學(xué)模組、微顯示屏、感知交互和主控芯片四大部分組成。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中國企業(yè)均有多家大型企業(yè)參與，其中不乏上市公司，如在主控芯片布局的紫光展銳和安謀科技、在微顯示屏深耕的三安光電和京東方，中國企業(yè)均有明顯優(yōu)勢(shì)。

楊龍昇告訴記者，與國外企業(yè)相比，中國企業(yè)在顯示技術(shù)、AI算法和內(nèi)容生態(tài)等領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢(shì)。以光學(xué)顯示技術(shù)為例，國內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了自主創(chuàng)新，部分技術(shù)已達(dá)到全球領(lǐng)先水平，為智能眼鏡提供了更輕薄、高效的顯示方案。除了硬件，中國企業(yè)在AI大模型與應(yīng)用生態(tài)上同樣擁有強(qiáng)大競爭力。國內(nèi)企業(yè)在智能交互、語音識(shí)別、內(nèi)容生成等方面具備顯著優(yōu)勢(shì)。這些能力幫助智能眼鏡更精準(zhǔn)地滿足用戶需求，提升產(chǎn)品體驗(yàn)。

作為在AI和AR行業(yè)深耕多年的投資人，同創(chuàng)偉業(yè)智能終端投資負(fù)責(zé)人王晶對(duì)此深有體會(huì)。她告訴記者，智能眼鏡作為更便捷的交互平臺(tái)形態(tài)，要實(shí)現(xiàn)真正消費(fèi)端的普及，必須匹配更先進(jìn)的顯示技術(shù)。

據(jù)王晶透露，因?yàn)橹悄苎坨R的超小體積和超高亮度的應(yīng)用需求，催生了以Micro LED為核心的下一代微顯示技術(shù)，中國企業(yè)JBD（上海顯耀顯示科技有限公司）?在全球范圍處于領(lǐng)先地位?！八鼘雽?dǎo)體的工藝應(yīng)用到微顯示領(lǐng)域，將顯示屏幕做到米粒大小，可以輕松嵌入智能眼鏡，使得生產(chǎn)輕便型的AR眼鏡成為可能。”王晶說，JBD也目前是全球唯一可以實(shí)現(xiàn)Micro LED顯示量產(chǎn)的企業(yè)，客戶包括諸多頂級(jí)國際客戶和數(shù)十家國內(nèi)科技企業(yè)。除此以外，在LCOS及Micro OLED顯示領(lǐng)域，國內(nèi)也有以豪威及視涯為代表的領(lǐng)先企業(yè)。

行業(yè)發(fā)展迎來重要拐點(diǎn)

“未來五年，智能眼鏡有望成長為一個(gè)千億級(jí)的市場。”楊龍昇對(duì)記者表示。技術(shù)突破持續(xù)加速、內(nèi)容生態(tài)日益豐富，以及用戶需求逐步釋放，都將刺激市場駛?cè)氚l(fā)展快車道。

根據(jù)XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）行業(yè)獨(dú)立第三方研究機(jī)構(gòu)Wellsenn XR的報(bào)告，預(yù)計(jì)到2030年后，AI+AR技術(shù)發(fā)展到成熟階段，AI+AR智能眼鏡行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期；到2035年，AI+AR智能眼鏡最終實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)智能眼鏡的替代，全球AI+AR智能眼鏡銷量將達(dá)到14億臺(tái)，與智能手機(jī)規(guī)模相當(dāng)，成為下一代通用計(jì)算平臺(tái)和終端。

楊龍昇表示，智能眼鏡行業(yè)還處于從萌芽到成長的關(guān)鍵階段，尚未進(jìn)入全面爆發(fā)期，但已迎來重要拐點(diǎn)。當(dāng)前，多家科技企業(yè)密集發(fā)布智能眼鏡，說明市場已從技術(shù)探索逐漸走向商業(yè)化落地。真正的爆發(fā)需要硬件技術(shù)成熟、內(nèi)容生態(tài)完善以及用戶認(rèn)知的深化。隨著成本下降以及用戶認(rèn)知的逐步提高，各類企業(yè)開始加速布局，市場競爭將愈加激烈。

站在投資機(jī)構(gòu)的角度，王晶非常期待海內(nèi)外一線品牌諸如Meta、三星、谷歌、華為、小米、百度等的陸續(xù)入局。這些大廠會(huì)建立類似手機(jī)的生態(tài)應(yīng)用系統(tǒng)。但同時(shí)王晶也表示，初創(chuàng)公司依然大有可為。從已經(jīng)上市的智能眼鏡看，功能仍不完善，還有大量的優(yōu)化空間，這些都是初創(chuàng)企業(yè)可以抓住的機(jī)會(huì)。未來五年，行業(yè)將經(jīng)歷大洗牌。不同于手機(jī)，眼鏡具有時(shí)尚屬性和穿戴屬性，消費(fèi)者需求差異巨大。她認(rèn)為，未來行業(yè)將演變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)大廠、消費(fèi)電子頭部、新銳品牌百花齊放的格局。

未來兩三年智能眼鏡有望迎來行業(yè)爆發(fā)

——專訪同創(chuàng)偉業(yè)智能終端投資負(fù)責(zé)人王晶

同創(chuàng)偉業(yè)智能終端投資負(fù)責(zé)人王晶關(guān)注智能硬件領(lǐng)域多年，主導(dǎo)了多個(gè)明星項(xiàng)目的投資，包括精智達(dá)、顯耀顯示等。在她眼里，智能眼鏡是業(yè)內(nèi)人前赴后繼一點(diǎn)點(diǎn)摸索和迭代而出的一個(gè)更具象和清晰的產(chǎn)品，未來有望成為繼智能手機(jī)之后下一個(gè)重要的人機(jī)交互平臺(tái)。近日，就智能眼鏡的前景和投資機(jī)會(huì)，王晶接受了證券時(shí)報(bào)記者的專訪。

證券時(shí)報(bào)記者：11月，多家中國科技企業(yè)密集發(fā)布智能眼鏡，背后的原因是什么？

王晶：中國企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)在于共識(shí)一旦建立便快速行動(dòng)。以雷朋二代智能眼鏡為代表的產(chǎn)品形態(tài)被驗(yàn)證成功后，新一輪智能眼鏡共識(shí)建立并推出新品，原因主要有三點(diǎn)：生成式AI與大模型的應(yīng)用，消費(fèi)品市場急需新產(chǎn)品，以及國內(nèi)的政策與資本支持。

證券時(shí)報(bào)記者：近期中國企業(yè)發(fā)布的智能眼鏡，背后都有大語言模型支撐。人工智能的發(fā)展，如何推動(dòng)智能眼鏡的發(fā)展？

王晶：大語言模型所帶來的泛化能力加持實(shí)際上是為眼鏡注入了靈魂，正如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和智能手機(jī)的互相賦能。人工智能在三方面刺激了智能眼鏡的發(fā)展：一是可以提升實(shí)時(shí)信息處理與交互，即大模型讓智能眼鏡能更好地理解語義、圖像，提供更人性化的交互體驗(yàn)；二是提供更多場景化應(yīng)用，如AI可以根據(jù)用戶的需求和環(huán)境動(dòng)態(tài)調(diào)整功能，如實(shí)時(shí)翻譯、導(dǎo)航等，增強(qiáng)了智能眼鏡的實(shí)用性；三是生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，即通過AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容生成與交互，智能眼鏡將成為未來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的重要入口。

證券時(shí)報(bào)記者：360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎表示，未來每家互聯(lián)網(wǎng)公司可能都會(huì)推出智能眼鏡，形成“百鏡大戰(zhàn)”。您認(rèn)為智能眼鏡中短期內(nèi)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)會(huì)是如何？

王晶：“百鏡大戰(zhàn)”事實(shí)上已經(jīng)在發(fā)生。從最近2個(gè)月的發(fā)布會(huì)看，智能眼鏡看似門檻不高，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新興智能硬件企業(yè)、傳統(tǒng)眼鏡企業(yè)，都在試圖切入這個(gè)新的賽道。但這類產(chǎn)品大多還停留在嘗鮮、極客玩具、簡單AI助手、品牌噱頭等初級(jí)階段，沒有實(shí)現(xiàn)成熟的軟硬件結(jié)合。只有真正打磨出滿足用戶剛需的軟硬件系統(tǒng)和生態(tài)，真正解決用戶佩戴體驗(yàn)問題，才有可能在新品類里第一個(gè)占據(jù)用戶心智，讓智能眼鏡成為日常佩戴標(biāo)品?？梢灶A(yù)見，未來2—3年，大型科技企業(yè)都會(huì)陸續(xù)入局，建立類似手機(jī)的生態(tài)應(yīng)用系統(tǒng)，迎來行業(yè)爆發(fā)。但目前的產(chǎn)品還有大量的優(yōu)化空間，這也是創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)。

證券時(shí)報(bào)記者：就智能眼鏡生態(tài)而言，眼鏡、核心零部件、軟件等，哪個(gè)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)更大？

王晶：從投資角度來看，終端品牌、上游零部件、對(duì)應(yīng)的軟件生態(tài)等都可以投資，但是從投資偏好來看每個(gè)機(jī)構(gòu)都有自己的思路。

比如上游零部件，我們的邏輯是要投就投最核心的、壁壘最高的、全球最領(lǐng)先的。早在2021年我們就重金投資了JBD（上海顯耀顯示科技有限公司），當(dāng)時(shí)的判斷是Micro LED會(huì)是顯示模塊的終極解決方案，可以類比為AR眼鏡的心臟，是輕量級(jí)交互產(chǎn)品的核心。3年過去了，這一判斷不斷被驗(yàn)證，而JBD作為Micro LED全球范圍的頭部企業(yè)也一直領(lǐng)跑。

終端品牌這塊我們一直在努力尋找，團(tuán)隊(duì)很重要，投資時(shí)點(diǎn)也很重要。當(dāng)然這類的創(chuàng)業(yè)公司無疑是要面對(duì)巨大的競爭壓力，但是也是有機(jī)會(huì)誕生智能眼鏡時(shí)代的下一個(gè)HMOV。從投資節(jié)點(diǎn)來看，已經(jīng)進(jìn)入投資期。

軟件和內(nèi)容生態(tài)同樣不容忽視，要側(cè)重AI大模型與智能眼鏡的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)大廠的優(yōu)勢(shì)相對(duì)更大。智能眼鏡作為下一代移動(dòng)終端，不僅是硬件設(shè)備的創(chuàng)新，更是軟硬件生態(tài)協(xié)同發(fā)展的新戰(zhàn)場。

智能眼鏡發(fā)展要汲取智能手機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

一家接一家的企業(yè)發(fā)布新款產(chǎn)品，發(fā)布會(huì)場面宏大，創(chuàng)始人豪言壯語，產(chǎn)品功能眼花繚亂，智能眼鏡的景氣堪比10年前的智能手機(jī)。有研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)有超過50個(gè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)或者即將推出智能眼鏡，既有華為、百度等科技大廠，也有影目、李未可等初創(chuàng)企業(yè)。這些企業(yè)，或自帶流量，或巨額融資，對(duì)未來信心滿滿。

接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士對(duì)智能眼鏡取代智能手機(jī)持樂觀態(tài)度，畢竟在形態(tài)上，戴一副眼鏡比帶著一部手機(jī)更輕便。用同創(chuàng)偉業(yè)智能終端投資負(fù)責(zé)人王晶的話來說，就是視覺和聽覺是人類認(rèn)識(shí)世界的主要方式，而智能眼鏡離眼鏡、耳朵、嘴巴都近，具備解放雙手、提供沉浸式體驗(yàn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。影目科技的創(chuàng)始人楊龍昇甚至認(rèn)為，智能眼鏡有可能取代平板電腦、智能手機(jī)。

事實(shí)上，智能眼鏡企業(yè)仍然有很多工作要做，包括需要在人機(jī)交互的便捷度、電池續(xù)航、輕量化、顯示效果、虛擬畫面和現(xiàn)實(shí)場景的融合等方面進(jìn)行更大的提升。記者曾經(jīng)體驗(yàn)過多款智能眼鏡的實(shí)時(shí)翻譯功能，簡單的對(duì)話效果尚可，一旦涉及較為專業(yè)的會(huì)議，體驗(yàn)就極為糟糕。

智能眼鏡企業(yè)可以從智能手機(jī)行業(yè)的成功中汲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。依靠電子行業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，提供高性價(jià)比的產(chǎn)品是中國手機(jī)品牌成功的起點(diǎn)，然后通過不斷升級(jí)迭代，逐漸實(shí)現(xiàn)品牌高端化，最終拿下全球市場。

不可否認(rèn)，當(dāng)前大部分國產(chǎn)手機(jī)品牌依然嚴(yán)重依賴于海外芯片和操作系統(tǒng)。只有華為打造出完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高端智能手機(jī)，但發(fā)展歷程充滿艱辛。

除此之外，中國的智能眼鏡品牌仍然需要推出更多“仰望星空”、足夠科幻的產(chǎn)品。以目前中國企業(yè)的“內(nèi)卷”能力，智能眼鏡復(fù)制智能手機(jī)的成功，應(yīng)該只是時(shí)間問題。

校對(duì)：蘇煥文