12月7日，中國期貨業(yè)協(xié)會對外正式發(fā)布《期貨公司“保險+期貨”業(yè)務規(guī)則（試行）》（以下簡稱“《規(guī)則》”），共六章二十七條。

該規(guī)則是“保險+期貨”業(yè)務領域的首份行業(yè)自律規(guī)范性文件。規(guī)則圍繞強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，堅持問題導向，明確了期貨公司“保險+期貨”業(yè)務的各類禁止行為。規(guī)則還明確了業(yè)務的自律檢查機制，對期貨經(jīng)營機構(gòu)的違規(guī)行為，提出了具體處理措施。

《規(guī)則》要求，加強“保險 +期貨”業(yè)務管控，并將“保險+期貨”作為一種相對獨立的業(yè)務形態(tài)進行長期規(guī)劃。明確期貨公司應當設置專門的“保險+期貨”業(yè)務對沖賬戶，即對于所有無期貨交易所支持的“保險+期貨” 業(yè)務，集中于專門的賬戶中進行對沖操作和成本收益核算。

倡導可持續(xù)發(fā)展理念

“保險+期貨”發(fā)端于我國農(nóng)產(chǎn)品目標價格制度改革之初，目的是發(fā)揮期貨市場功能，有效控制和分散農(nóng)業(yè)價格風險。隨著規(guī)模擴大，“保險+期貨”也逐漸暴露出一些問題。

《規(guī)則》指出，包括缺乏統(tǒng)一明確的工作規(guī)范、發(fā)展戰(zhàn)略定位不明晰、行業(yè)生態(tài)需進一步改善、業(yè)務的可持續(xù)性有待進一步增強。在項目推進中，還出現(xiàn)了項目參與主體認知偏差、期貨市場功能作用發(fā)揮有待增強、農(nóng)業(yè)價格風險保障意義弱化等具體問題。為更好引導期貨公司“保險+期貨”業(yè)務良性有序開展，有必要結(jié)合當前業(yè)務開展現(xiàn)狀，在行業(yè)層面出臺一份引導文件。

《規(guī)則》從基本原則、業(yè)務定義、業(yè)務目標以及主要業(yè)務環(huán)節(jié)等方面對“保險+期貨”這一基本理念進行了多次強調(diào)。同時，倡導期貨公司堅持可持續(xù)發(fā)展理念，將自身發(fā)展融入到服務國家戰(zhàn)略中去，要進一步增強內(nèi)生動力，建立健全業(yè)務內(nèi)部控制制度體系，特別是在利潤核算、人員管理與考核等方面進行長期規(guī)劃。

加強“保險+期貨”業(yè)務管控

《規(guī)則》明確了“保險+期貨”的展業(yè)要求和資質(zhì)要求，要求期貨公司在遵守衍生品交易業(yè)務相關規(guī)定的前提下開展業(yè)務，并具體從業(yè)務承攬、期貨服務、信息保存與報送等業(yè)務開展流程方面提出了規(guī)范性要求。

此外，《規(guī)則》還對培訓普及工作進行了專條闡述，推動進一步改善業(yè)務開展生態(tài)，要通過廣泛培訓引導相關主體正確認識市場化風險管理手段的運行邏輯與規(guī)律，避免導致“漲跌皆賠” “高額賠付”“以小博大”等錯誤認知和預期。

期貨公司應當切實維護涉農(nóng)主體合法權(quán)益，主動摒棄、 抵制不具備保障意義的“保險+期貨”項目?！兑?guī)則》專設第二十一條“禁止行為”進行規(guī)范， 并明確期貨公司承擔“保險+期貨”業(yè)務承攬的主體責任， 期貨公司分管“保險+期貨”業(yè)務的高級管理人員、合規(guī)負責人是落實業(yè)務承攬要求的共同責任人。

為進一步壓實主體責任，《規(guī)則》還明確了業(yè)務的自律檢查機制，對違反規(guī)則規(guī)定或者證券期貨相關行政法規(guī) 及部門規(guī)章的行為，提出具體處理措施。

《規(guī)則》表示，隨著業(yè)務規(guī)模的不斷增長，需不斷提升自身專業(yè)服務能力，加強“保險 +期貨”業(yè)務管控，并將“保險+期貨”作為一種相對獨立的業(yè)務形態(tài)進行長期規(guī)劃。

設立專門賬戶

《規(guī)則》明確期貨公司應當設置專門的“保險+期貨”業(yè)務對沖賬戶，即對于所有無期貨交易所支持的“保險+期貨” 業(yè)務，集中于專門的賬戶中進行對沖操作和成本收益核算。

設置專門賬戶的主要目的有以下幾個方面：

一是與其他衍生品交易業(yè)務對沖賬戶隔離，更好保障項目服務“三農(nóng)”的真實屬性；

二是有效規(guī)避“保險+期貨”業(yè)務與其他業(yè)務出現(xiàn)利益沖突和風險傳遞；

三是如實準確了解業(yè)務盈虧，實施有效的考核與激勵，及時調(diào)整業(yè)務短期計劃與長期規(guī)劃，增強業(yè)務開展的可持續(xù)性，為獨立業(yè)務形態(tài)形成奠定基礎。當前實踐中，期貨公司可通過在現(xiàn)有一般法人賬戶中設立分（子）賬戶方式實現(xiàn)專門賬戶設置要求。

責編：羅曉霞

校對：冉燕青