融創(chuàng)境內(nèi)債務(wù)重組有了新進展。

12月10日，融創(chuàng)宣布，H6融地01、H0融創(chuàng)03兩只債券已率先通過重組表決，另外8只債券還有兩周投票時間，將于12月23日最終迎來十只債券整體重組投票結(jié)果。

業(yè)內(nèi)人士認為，融創(chuàng)境內(nèi)債重組方案若能正式落地，將大幅壓降其超過50%的境內(nèi)公司債務(wù)，有效緩解房企現(xiàn)金流壓力，同時，將形成一定示范效應(yīng)，促進其他出險房企境內(nèi)債重組。

融創(chuàng)兩只境內(nèi)債券已通過重組表決

12月10日，融創(chuàng)宣布，H6融地01、H0融創(chuàng)03兩只債券已率先通過重組表決，另外8只債券還有兩周投票時間，將于12月23日最終迎來十只債券整體重組投票結(jié)果。

據(jù)了解，11月27日，融創(chuàng)公布了總額約154億元的境內(nèi)債務(wù)重組方案，方案包括現(xiàn)金要約收購、債轉(zhuǎn)股、以資抵債、留債展期四種方式。

有分析人士認為，融創(chuàng)此次境內(nèi)債重組方案給到債權(quán)人四種靈活選項，以及現(xiàn)金對價、股票、資產(chǎn)等豐富的償債資源，這樣市場化削減債務(wù)的方案能真正幫助公司經(jīng)營回到正常軌道，也能更好地保護債權(quán)人利益。如果方案正式落地，將大幅壓降融創(chuàng)超過50%的境內(nèi)公司債務(wù)，有效緩解房企現(xiàn)金流壓力。

據(jù)悉，融創(chuàng)是業(yè)內(nèi)率先提出境內(nèi)債整體解決方案的房企之一。在這之前，行業(yè)已經(jīng)歷了債務(wù)展期、債務(wù)重組、逆向混改、破產(chǎn)重整等一系列的化債探索。其中，債務(wù)展期曾是多數(shù)房企化債的首選。

有業(yè)內(nèi)人士指出，債務(wù)展期本質(zhì)上是房企以時間換空間完成對現(xiàn)金流的救急，并沒有從根本上實現(xiàn)債務(wù)削減，當(dāng)市場回暖始終不及預(yù)期時，要再度面對債務(wù)到期的壓力。除債務(wù)展期外，也有少部分房企選擇了破產(chǎn)重整、逆向混改，但這一般需要強大的戰(zhàn)投下場輔助，在當(dāng)下市場環(huán)境中，不具備行業(yè)普遍性。而債務(wù)重組是助力出險房企走出困境以及解決不同債權(quán)人現(xiàn)實需求的最優(yōu)選擇。

多家房企披露債務(wù)重組進展

今年三季度，多家房企均披露境外債重組方案初步框架或取得部分債權(quán)人支持。據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計，截至11月底，富力、融創(chuàng)、奧園、禹洲等少數(shù)房企基本完成境內(nèi)外債券重組或展期。另外，龍光、花樣年、時代、碧桂園等房企基本完成境內(nèi)債券展期，華夏幸福、當(dāng)代、綠地、中梁等房企基本完成境外債券展期或重組。花樣年、旭輝、佳兆業(yè)等房企境外債重組方案獲得所需法定債權(quán)人支持，債務(wù)重組獲得重大進展。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水指出，從已經(jīng)披露的債務(wù)重組方案來看，房企對境內(nèi)債多數(shù)選擇展期方式，通過對還款期限、利率、付息頻率、增信措施等條款進行調(diào)整，延長償還時間。房企對境外債則多選擇復(fù)合方案，即同時提供發(fā)行新票據(jù)、債轉(zhuǎn)股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、削減本金等多種方案，并可提供增加增信措施、支付同意費等配套方案以增加對債權(quán)人的吸引力。今年11月，融創(chuàng)計劃對境內(nèi)債進行二次重組，如果該方案被債權(quán)人接受，將形成一定示范效應(yīng)，促進其他出險房企境內(nèi)債重組。

校對：冉燕青