證券時(shí)報(bào)記者 安仲文

在股票市場(chǎng)積極情緒的帶動(dòng)下，近期不少基金公司通過(guò)增聘更具進(jìn)攻性的基金經(jīng)理，來(lái)加強(qiáng)產(chǎn)品的“股性”和特定賽道布局。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，多家基金公司增聘基金經(jīng)理的公告中，都凸顯出對(duì)產(chǎn)品“股性”和高彈性賽道的重視。例如，有保守型基金增聘喜歡高倉(cāng)位的基金經(jīng)理，有買紅利資源股的基金增聘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理，還有基金希望加強(qiáng)硬科技布局，增聘半導(dǎo)體基金經(jīng)理。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金在增聘基金經(jīng)理人選上采取的進(jìn)攻性特點(diǎn)，與對(duì)股票市場(chǎng)后市積極反彈的判斷有關(guān)。多位基金公司人士強(qiáng)調(diào)，即便后市指數(shù)表現(xiàn)一般，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也會(huì)凸顯，賺錢效應(yīng)不減，這可能是未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)特點(diǎn)。

多只基金增聘基金經(jīng)理

12月11日，大成基金發(fā)布公告，旗下大成絕對(duì)收益策略基金增聘蘇秉毅為基金經(jīng)理。值得一提的是，大成絕對(duì)收益基金為偏保守策略的產(chǎn)品，截至今年三季度末，該基金前十大重倉(cāng)股合計(jì)倉(cāng)位僅約9%，這只風(fēng)格保守的基金今年以來(lái)未能盈利，仍有約3%的虧損。新聘的基金經(jīng)理蘇秉毅在此前主要管理具有進(jìn)攻特點(diǎn)的偏股型基金產(chǎn)品，他管理的大成景恒混合基金憑借積極的布局策略，年內(nèi)已獲得14%的收益。

上述案例并非孤例。國(guó)泰基金也在近期發(fā)布公告，旗下國(guó)泰興益靈活基金增聘了基金經(jīng)理。這也是一只風(fēng)格偏保守的基金產(chǎn)品，在重倉(cāng)股的配置上較為“輕倉(cāng)”，第一大重倉(cāng)股恒瑞醫(yī)藥在整個(gè)基金倉(cāng)位中的占比僅為1.07%，第二大重倉(cāng)股北方華創(chuàng)的倉(cāng)位占比也僅有1.02%，全部股票倉(cāng)位在整個(gè)基金中占比僅約24%。新聘的基金經(jīng)理茅利偉在本輪行情中更為積極，他單獨(dú)管理的國(guó)泰濃益基金的股票倉(cāng)位超過(guò)40%。

博時(shí)基金也在風(fēng)格保守類的產(chǎn)品中增強(qiáng)了股票布局。12月10日，博時(shí)基金公告稱，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金增聘基金經(jīng)理喬奇兵。在此前的持倉(cāng)信息中，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金持有的股票數(shù)量?jī)H有4只，包括淮北礦業(yè)、招商公路、國(guó)光股份、貴州輪胎，全部股票占基金的倉(cāng)位比例甚至不足4%。喬奇兵在任命前，頻頻現(xiàn)身多家上市公司的調(diào)研行程中，包括英諾特、精測(cè)電子、鄭中設(shè)計(jì)等，這也表明基金公司希望通過(guò)增聘進(jìn)攻性更強(qiáng)的基金經(jīng)理，來(lái)加強(qiáng)這只債券型基金的“股性”。

針對(duì)特定賽道加強(qiáng)布局

除了在股票倉(cāng)位較低、操作風(fēng)格保守的公募產(chǎn)品上增聘基金經(jīng)理，不少基金公司還針對(duì)特定賽道進(jìn)行了增聘。

12月11日，富國(guó)基金發(fā)布公告，富國(guó)滬港深價(jià)值精選基金增聘彭陳晨為該產(chǎn)品的第三位基金經(jīng)理。證券時(shí)報(bào)記者注意到，彭陳晨目前還單獨(dú)管理富國(guó)全球消費(fèi)精選基金，這只消費(fèi)主題基金年內(nèi)累計(jì)收益率高達(dá)40%，她獲得高收益很大程度上與股票倉(cāng)位中大量持有互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)賽道個(gè)股有關(guān)。相比之下，富國(guó)滬港深價(jià)值精選基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后富國(guó)全球消費(fèi)精選基金多達(dá)30個(gè)百分點(diǎn)，且前者的核心倉(cāng)位中幾乎清一色為紅利品種；而當(dāng)前股票市場(chǎng)風(fēng)格更偏成長(zhǎng)，而且消費(fèi)逐步走強(qiáng)的趨勢(shì)較為明顯。

同一日，重倉(cāng)股主要指向化工、能源、機(jī)械的匯添富北交所精選基金，也謀求在特定賽道上強(qiáng)化布局。匯添富基金12月11日公告，匯添富北交所精選基金增聘馬磊為基金經(jīng)理，與馬翔共同管理該基金。馬磊同時(shí)還擔(dān)任匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式、匯添富自主核心科技一年持有混合、匯添富數(shù)字未來(lái)混合等多只公募基金的基金經(jīng)理。考慮到馬磊過(guò)往持倉(cāng)中對(duì)芯片、半導(dǎo)體的格外偏好，這也意味著此前硬科技屬性較弱的匯添富北交所精選基金，或在增聘新基金經(jīng)理后逐步強(qiáng)化半導(dǎo)體賽道的布局。

積極進(jìn)攻成基金共識(shí)

基金公司通過(guò)增聘基金經(jīng)理強(qiáng)化公募產(chǎn)品的“股性”或布局高彈性行業(yè)，在很大程度上源于對(duì)A股后市的看好。

“市場(chǎng)機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)，此前投資者的情緒較為悲觀，但當(dāng)前情緒已變得較為積極，目前政策依然為市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，在臨近中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重要時(shí)間窗口，我們對(duì)此保持樂(lè)觀?！蹦Ω康だ鸸疽晃幌嚓P(guān)人士強(qiáng)調(diào)，考慮到近期市場(chǎng)依然維持著較高的成交額，從中期角度來(lái)看，活躍資金依然會(huì)掌握市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。因此，即便后市指數(shù)表現(xiàn)一般，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也會(huì)非常突出，這可能是未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)特點(diǎn)。

上述基金人士稱，A股市場(chǎng)從來(lái)不缺機(jī)會(huì)，有幾個(gè)方向值得關(guān)注：一是AI應(yīng)用，過(guò)去幾年AI算力快速發(fā)展，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)明年仍有望持續(xù)較快增長(zhǎng)，AI基礎(chǔ)建設(shè)日臻完善，這為應(yīng)用的突破奠定了良好的基礎(chǔ)，即便沒(méi)有很快實(shí)現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，眾多的微創(chuàng)新也會(huì)層出不窮，AI應(yīng)用的關(guān)注度將會(huì)持續(xù)提升；二是困境反轉(zhuǎn)，包括軍工、新能源、醫(yī)藥等，此前部分行業(yè)拐點(diǎn)屢次延后影響了投資者的信心，但根據(jù)對(duì)近期行業(yè)政策的深入分析，拐點(diǎn)臨近的概率在提升；三是國(guó)內(nèi)新興領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從海外相關(guān)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)看，制造大國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)一旦實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)的突破，很難在短期內(nèi)被阻斷，國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的發(fā)展空間有望不斷擴(kuò)大。

此外，有基金公司認(rèn)為，跨年行情帶來(lái)的積極樂(lè)觀情緒也有望進(jìn)一步推動(dòng)股票市場(chǎng)走高。中歐基金人士認(rèn)為，12月至明年春節(jié)前，往往是對(duì)于第二年行情預(yù)演的窗口期，考慮到政策預(yù)期漸濃，市場(chǎng)交易熱度維持高位，在經(jīng)歷11月的震蕩后，后續(xù)市場(chǎng)有望偏樂(lè)觀。具體操作上，近期最值得關(guān)注的三個(gè)方向?yàn)椋菏紫仁抢Ь撤崔D(zhuǎn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的地產(chǎn)與醫(yī)藥；其次為再通脹政策預(yù)期助力的周期品，尤其是中國(guó)自主定價(jià)能力較強(qiáng)的煤炭和鋼鐵等，以及關(guān)注國(guó)企改革政策提速的可能性；最后是受益產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)預(yù)期、財(cái)政及政策確定性助推的科技主線，尤其關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代、商業(yè)航天等方向。