證券時報網(wǎng)訊，國金證券研報指出，1）Robo+是汽車賽道最強產(chǎn)業(yè)趨勢，比亞迪、華為宣布入局人形機器人。分主機廠看，11—12月比亞迪、華為、小鵬、特斯拉等車企開始布局或更新人形機器人。汽車供應(yīng)鏈和機器人供應(yīng)鏈從軟件到硬件、研發(fā)到銷售都高度重疊，隨著頭部公司陸續(xù)入局，人形機器人產(chǎn)業(yè)化將加速，robo+將成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈最強產(chǎn)業(yè)趨勢。2）國內(nèi)和特斯拉共振，國產(chǎn)供應(yīng)鏈值得期待。國內(nèi)主機廠及其供應(yīng)鏈迭代效率高，海外特斯拉、Figure、Digit等人形機器人主機廠也有望放量，國內(nèi)外主機廠共振將塑造出全球領(lǐng)先的中國供應(yīng)鏈。3）龍頭公司加速入局，產(chǎn)業(yè)robo+趨勢加速。2022—2023年市場關(guān)注度主要集中在特斯拉鏈的不同供應(yīng)鏈板塊之間輪動，如2023年6月開始的減速器板塊，2023年10—11月的絲杠和傳感器板塊；今年隨入局者增加，新增分地區(qū)、分主機廠催化，地區(qū)如川渝、安徽鏈，主機廠如華為、英偉達、賽力斯鏈，建議持續(xù)跟蹤各產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，關(guān)注技術(shù)、成本、客戶優(yōu)勢等方面，迎接機器人大批量放量時間節(jié)點。量是人形機器人賽道的核心矛盾，中國供應(yīng)鏈+海外發(fā)達國家需求（高人力成本替代）/國內(nèi)特種需求是兌現(xiàn)最快的方向。2025年是人形機器人商業(yè)化元年，2027年是人形機器人一般場景大規(guī)模商業(yè)化元年。持續(xù)看好特斯拉、華為等人形機器人供應(yīng)鏈。個股可關(guān)注：三花智控、拓普集團等。

校對：陶謙