近期甲醇現(xiàn)貨價(jià)格小幅走高，各地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較11月出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，甲醇基差環(huán)比小幅走強(qiáng)20元/噸左右。相對(duì)而言，山東甲醇價(jià)格大幅走強(qiáng)。其中，魯北主流接貨價(jià)格漲至2480元/噸，魯南主流出廠價(jià)格漲至2500元/噸，臨沂地區(qū)接貨價(jià)格漲至2530～2550元/噸。截至目前，魯南和魯北下游接貨價(jià)格較11月漲幅高達(dá)200元/噸。

期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪中了解到，山東在甲醇市場(chǎng)中起到了舉足輕重的作用。山東集甲醇生產(chǎn)與消費(fèi)為一體，同時(shí)也是連接西北、中原及港口市場(chǎng)的重要紐帶。作為甲醇主要消費(fèi)地，山東傳統(tǒng)下游以MTO、MTBE、甲醛、制氫等需求為主，近年來(lái)新增碳酸二甲酯、乙醇等下游。

據(jù)了解，山東市場(chǎng)的甲醇來(lái)源地主要包括河南、內(nèi)蒙古、山西、陜西、河北等。近些年，因山東自身沒(méi)有新投產(chǎn)的甲醇生產(chǎn)裝置，整體呈現(xiàn)凈流入格局，對(duì)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格影響較大。

“本輪甲醇價(jià)格上漲，魯南與魯北原因不同?！饼R盛期貨分析師于芃森表示，魯北地區(qū)價(jià)格走高主因是近期雨雪天氣造成運(yùn)輸困難，運(yùn)費(fèi)走高；魯南地區(qū)價(jià)格走高主因是區(qū)域內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工負(fù)荷不高，供應(yīng)縮量，而部分貨物又流入江蘇?！跋鄬?duì)華東市場(chǎng)而言，前期山東市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)偏低，并有部分貨物流入江蘇地區(qū)套利，近期供應(yīng)下降后，價(jià)格才走高。”他說(shuō)。

在業(yè)內(nèi)資深人士張艷秋看來(lái)，外圍貨源緊張，物流到貨速度慢，且魯南甲醇裝置集中降負(fù)或停車，供應(yīng)明顯縮量是最大的推手。同時(shí)，宏觀以及基本面均利多貿(mào)易商，場(chǎng)內(nèi)缺乏低價(jià)貨源。雖然下游產(chǎn)品利潤(rùn)多被擠壓，但為維持生產(chǎn)，多被動(dòng)接受高價(jià)。

有市場(chǎng)人士稱，此次山東甲醇價(jià)格走強(qiáng)背后，與市場(chǎng)“缺貨”有關(guān)。對(duì)此，張艷秋解釋，11月以來(lái)，內(nèi)蒙古寶豐烯烴項(xiàng)目投產(chǎn)，不斷從周邊工廠外采甲醇且數(shù)量可觀，產(chǎn)區(qū)企業(yè)持續(xù)去庫(kù)，內(nèi)地工廠庫(kù)存降至偏低水平，其間也有港口烯烴工廠從內(nèi)地采購(gòu)，上游出現(xiàn)大量車輛擠壓現(xiàn)象，導(dǎo)致西北物流緊張，回貨速度慢。尤其是魯南區(qū)域，12月受碳排放指標(biāo)影響，山東盛發(fā)停車，榮信、國(guó)際焦化等多套裝置降負(fù)，供應(yīng)階段性偏緊。

記者了解到，12月11日，受碳排放指標(biāo)影響，山東部分焦化企業(yè)面臨限產(chǎn)，主要集中在魯南地區(qū)。其中，滕州盛隆15萬(wàn)噸/年甲醇裝置負(fù)荷六成，山東榮信25萬(wàn)噸/年甲醇裝置負(fù)荷五成，恒信高科15萬(wàn)噸/年甲醇裝置短停一周，供應(yīng)出現(xiàn)減量。

對(duì)于市場(chǎng)所謂的“缺貨”現(xiàn)象，中信建投期貨能化高級(jí)分析師劉書(shū)源解釋，主要是缺低價(jià)貨源，此現(xiàn)象預(yù)計(jì)可能會(huì)持續(xù)半個(gè)月到1個(gè)月。“一方面，由于上周山東本地甲醇供給減量，如果今年12月底或明年1月焦?fàn)t氣裝置負(fù)荷恢復(fù)，供給會(huì)逐步回歸。另一方面，近期港口某MTO裝置外采內(nèi)地甲醇，導(dǎo)致內(nèi)地供應(yīng)分流，帶動(dòng)河南、關(guān)中甲醇價(jià)格上漲?！彼Q，此外，近期回程車少，運(yùn)力偏緊，各地區(qū)運(yùn)費(fèi)隨之上漲，對(duì)終端接貨價(jià)格也有一定提振。

對(duì)此，于芃森表示，冬季雨雪天氣頻發(fā)，是造成運(yùn)輸價(jià)格上漲的主因，但每年都會(huì)有這樣的事情出現(xiàn)，市場(chǎng)只是階段性出現(xiàn)調(diào)整，并不是真正“缺貨”?！熬湍壳笆袌?chǎng)來(lái)看，西北地區(qū)近期出貨不暢，價(jià)格走弱，在給運(yùn)費(fèi)讓路之后，價(jià)格有望合理回歸，下游虧損有望出現(xiàn)一定緩解?！庇谄M森說(shuō)。

金聯(lián)創(chuàng)資訊甲醇分析師張曉艷認(rèn)為，此次“缺貨”對(duì)市場(chǎng)的影響應(yīng)理性看待。從供需結(jié)構(gòu)看，當(dāng)前上游生產(chǎn)端多數(shù)維持低庫(kù)存狀態(tài)，川渝限氣、魯南部分甲醇限產(chǎn)等供應(yīng)縮量利多支撐尚存。不過(guò)，短期長(zhǎng)約商家有出貨需求，且近期油品套利一般致運(yùn)費(fèi)上行，利空上游，一定程度上壓制局部買(mǎi)盤(pán)跟進(jìn)的積極性?！翱紤]到后續(xù)雨雪天氣多變，持貨商逢高出貨積極性或稍有增強(qiáng)，短期局部市場(chǎng)或以讓利出貨為主?！彼f(shuō)。

在劉書(shū)源看來(lái)，目前甲醇出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配。國(guó)內(nèi)方面，西南氣頭裝置逐步停車，山東焦?fàn)t氣裝置降負(fù)，河南、山西部分裝置開(kāi)始檢修；國(guó)外方面，伊朗甲醇裝置基本處于停車階段，后續(xù)進(jìn)口減量或較為明顯?！盁o(wú)論是內(nèi)地和進(jìn)口供應(yīng)都暫時(shí)偏緊，而甲醇需求暫時(shí)維持穩(wěn)定，短中期甲醇期貨價(jià)格可能仍偏強(qiáng)?！彼f(shuō)。

“就山東地區(qū)而言，進(jìn)入冬季，魯南傳統(tǒng)下游開(kāi)工會(huì)出現(xiàn)下滑，開(kāi)工低點(diǎn)一般出現(xiàn)在春節(jié)后，一直要到農(nóng)歷正月之后才會(huì)逐步恢復(fù)，而西北地區(qū)在每年春節(jié)前都會(huì)出現(xiàn)促銷排庫(kù)情況，今年大概率也會(huì)如此?！庇谄M森稱，從歷史上來(lái)看，冬季山東地區(qū)甲醇價(jià)格表現(xiàn)較為平穩(wěn)，一般不會(huì)出現(xiàn)幅度較大的漲跌。

“值得注意的是，受當(dāng)前持貨成本偏高、烯烴需求穩(wěn)健及進(jìn)口季節(jié)性縮量等支撐，甲醇價(jià)格回調(diào)力度或有限。”張曉艷稱。