美尚生態(tài)和金通靈案件啟示:防患于未然尤為重要
來源:每日經濟新聞作者:王硯丹2024-12-23 09:43
(原標題:每經熱評丨美尚生態(tài)和金通靈案件啟示:防患于未然尤為重要)

每經評論員 王硯丹

近日,5家上市券商同時披露重大訴訟公告,這些公司因美尚生態(tài)與金通靈財務造假案被投資者起訴,要求承擔連帶賠償責任。與此同時,已退市的美尚生態(tài)和金通靈也披露了相關訴訟內容。這一事件不僅彰顯了監(jiān)管層對違法行為中“首惡”的精準打擊,也再次警示資本市場誠信建設的重要性,為廣大投資者上了一堂生動的風險教育課。

回溯事件始末:2023年6月,證監(jiān)會對美尚生態(tài)及其兩名實控人作出行政處罰。經查,美尚生態(tài)財務造假長達9年,通過多種手段虛增凈利潤4.57億元,其2018年非公開發(fā)行股票行為還被認定為欺詐發(fā)行。而金通靈2017年至2022年的年度報告均存在虛假記載,財務造假長達6年。兩家公司因嚴重違規(guī)行為雙雙退市。

從券商投行業(yè)務的視角看,這兩起案件不僅強化了對財務造假和市場操縱的全方位追責,提高了違法成本,還突出了資本市場“嚴監(jiān)管”的主基調。在當前IPO市場發(fā)行節(jié)奏放緩、并購重組活動頻繁的背景下,券商投行作為財務顧問或保薦人,承擔著確保信息披露真實、準確、完整的核心職責。此次5家券商被訴雖然是歷史遺留問題,但仍是對券商“看門人”角色的一次嚴峻考驗。在日益嚴格的監(jiān)管環(huán)境下,券商投行必須認識到自身責任重大,加強內部管理,優(yōu)化服務質量,真正做到“守土有責、守土盡責”,從而有效防范違法違規(guī)行為,維護資本市場的穩(wěn)定與健康。

從投資者的角度來看,美尚生態(tài)和金通靈案件則提供了深刻的警示。盡管“踩雷”投資者可通過制度挽回部分損失,但參與維權的過程通常耗時耗力,因此防患于未然尤為重要。

首先,在審閱財務報表時,投資者需對異?;虿缓侠淼呢攧罩笜吮3指叨染琛@?,如果一家非龍頭企業(yè)的毛利率或增長率明顯高于行業(yè)平均水平,或者應收賬款、應付款項和現金流突然出現異常變化,都可能是造假的預警信號。美尚生態(tài)和金通靈多年造假的行為正提醒投資者,不應僅依賴表面財務數據,而應深入分析其真實性和合理性。

其次,投資者需關注上市公司的內部治理結構、財務透明度以及管理層的行為。一旦公司被監(jiān)管部門立案調查,往往意味著可能存在重大問題。此時,投資者應及時調整倉位或退出,而不是選擇“賭一把”。

第三,分散投資風險至關重要。構建多元化投資組合能夠有效降低單一投資失誤帶來的沖擊。即便“踩雷”,分散后的投資組合整體損失也會輕得多。

第四,面對最壞的情況,投資者應積極參與維權。在新證券法的框架下,集體訴訟為中小投資者提供了低成本、高效率的維權路徑。不僅能夠減輕個人訴訟壓力,還能增加勝訴可能性,更好地維護合法權益。

美尚生態(tài)和金通靈案件為市場參與者提供了深刻的反思機會。券商作為資本市場的重要中介,應壓實“看門人”職責,不斷強化合規(guī)意識;投資者則需練就“火眼金睛”,通過多維度分析規(guī)避風險,努力成為成熟的市場參與者。唯有如此,資本市場的健康發(fā)展才能真正得到保障。

責任編輯: 陳勇洲
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