證券時報網(wǎng)訊，中泰證券研報指出，國內(nèi)招標量超預期+國內(nèi)海上建設節(jié)奏加快+海外風電需求放量，風電行業(yè)高景氣，建議關注：1）整機：國內(nèi)陸上價格企穩(wěn)明確，盈利預期修復，疊加海風放量進一步優(yōu)化盈利結構；同時，海外新興市場需求起量，國內(nèi)企業(yè)海外訂單預期加速釋放，推動實現(xiàn)量利齊升。關注：金風科技等。2）齒輪箱：終端需求高增且雙饋/半直驅機型占比提升背景下，齒輪箱需求有望快速放量；同時風電齒輪箱價值占比高，格局好且盈利能力優(yōu)，齒輪箱龍頭及相關零部件加工龍頭有望充分受益。關注：威力傳動等。3)塔樁：國內(nèi)海風+海外海風放量，貢獻出貨增量，疊加規(guī)模效應及結構優(yōu)化提升盈利，關注：海力風電等。4）海纜：短期看，國內(nèi)海風節(jié)奏加快帶動海纜出貨放量；長期看，海風深遠海趨勢下高電壓等級以及柔直海纜需求提升，同時競爭格局清晰、盈利能力優(yōu)秀，龍頭業(yè)績預期快速增長。疊加海外海風需求景氣提升，市場擴張進一步貢獻彈性。關注：東方電纜等。5）葉片：風電需求景氣放量+大兆瓦占比提升，帶動大兆瓦風電葉片需求快速提升。大兆瓦葉片占比提升+葉片模具更替需求快且投入到滿產(chǎn)需較長周期，預計大兆瓦葉片供需偏緊，漲價預期較強，盈利有望修復，關注：時代新材等。6）軸承：風電需求景氣放量+主軸軸承向雙軸承形式轉變驅動軸承需求提升。在國產(chǎn)替代大趨勢下，國內(nèi)企業(yè)出貨進一步提升。同時，結構優(yōu)化+上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸+規(guī)模效應加強成本優(yōu)勢，改善盈利水平。關注：新強聯(lián)等。7）鑄件：風電鑄件供需預期相對偏緊，疊加此前鑄件價格下滑較多、盈利承壓，2025年風電鑄件價格上漲趨勢較為明確，推動盈利修復。關注：金雷股份等。

校對：楊舒欣