2024年的美股市場(chǎng)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)如抹了蜜糖一般，美聯(lián)儲(chǔ)在12月中旬實(shí)現(xiàn)了2024年的第三次降息，并暗示將在2025年再降息兩次；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2024年以來(lái)已上漲約25%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅超過(guò)30%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在14%左右徘徊。雖然市場(chǎng)在年末這幾天暴跌，卻也無(wú)法抹去全年的佳績(jī)。

值得注意的是，在一眾上漲中，漲幅最佳的股票竟不是大型科技公司，獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷者更是小眾。

展望2025年，投資者有理由相信美好和神話還能再次發(fā)生，但不確定性因素仍然存在。以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為例，2024年標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)了超過(guò)20%的增長(zhǎng)，這一幕在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)里，只出現(xiàn)過(guò)三次。但當(dāng)2025年來(lái)臨，標(biāo)普500是否還能刷新歷史、創(chuàng)造新的神話，仍未可知。

表現(xiàn)絕佳的十大美股

今年美股市場(chǎng)強(qiáng)勁的因素是多元的——穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人工智能浪潮、美聯(lián)儲(chǔ)降息以及特朗普當(dāng)選等，這些都推高了美股市場(chǎng)走向高潮?？傮w來(lái)說(shuō)，美股市場(chǎng)在今年開(kāi)局強(qiáng)勁，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在第一季度高調(diào)上漲，勢(shì)頭一直持續(xù)到第二季度，到6月底，股票波動(dòng)率已達(dá)2020年1月以來(lái)的最低水平。

7月至8月，股市與一輪又一輪的波動(dòng)作斗爭(zhēng)；9月，美聯(lián)儲(chǔ)自2020年以來(lái)首次降息，結(jié)束了這艱苦卓絕的加息周期，市場(chǎng)表現(xiàn)良好；11月，特朗普勝選，小盤(pán)股、金融股、非必需消費(fèi)品、能源股等因特朗普的勝選而發(fā)達(dá)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下今年最強(qiáng)勁的表現(xiàn)。不過(guò)，自大選以來(lái)，投資者對(duì)前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，同時(shí)對(duì)關(guān)稅、財(cái)政支出等事項(xiàng)感到擔(dān)憂。

雖然黃金、加密貨幣和一眾科技股都在今年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但從幅度上來(lái)說(shuō)，科技股仍然表現(xiàn)亮眼，截至記者發(fā)稿，英偉達(dá)、特斯拉在今年分別漲約184%、73%。不過(guò)，這些股票的波動(dòng)性也非常大。

令人意外的是，在2024年表現(xiàn)絕佳的前10大美股并不是投資者耳熟能詳?shù)墓?。?jù)美媒usnews報(bào)道，前十佳股票主要集中在創(chuàng)新醫(yī)療領(lǐng)域和金融公司，這些公司的市值目前均超過(guò)10億美元。

按照漲幅來(lái)排名，他們依次是：

1.GeneDxHoldings

GeneDx今年可謂稱(chēng)霸美股市場(chǎng)。截至發(fā)稿，股價(jià)漲幅已經(jīng)達(dá)到了2856.44%。據(jù)了解，GeneDx是一家基因檢測(cè)公司，由美國(guó)國(guó)家衛(wèi)生研究所的科學(xué)家在2000年創(chuàng)立，該公司為患有罕見(jiàn)病的患者和家庭提供臨床診斷服務(wù)，目前該公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的外顯子組和基因組檢測(cè)。

2.Sezzle

Sezzle是一家金融技術(shù)公司，專(zhuān)門(mén)從事先買(mǎi)后付的交易，也就是短期分期付款。不同于其他支付軟件，Sezzle無(wú)需支付利息。Sezzle目前獲得了大量的客戶，并報(bào)告了不錯(cuò)的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)指標(biāo)——在最近一個(gè)季度，Sezzle實(shí)現(xiàn)了40.6%的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)和1540萬(wàn)美元的凈收入。

3.Dave（戴夫）

Dave是一家金融服務(wù)公司，提供銀行應(yīng)用程序，致力于為客戶提供銀行服務(wù)、金融見(jiàn)解、透支保護(hù)、建立信用和尋找兼職。其旗下“共享經(jīng)濟(jì)工作委員會(huì)”還致力于幫助改善零工工人財(cái)務(wù)狀況。

特朗普的當(dāng)選在11月讓其股價(jià)坐上了火箭。由于特朗普聲稱(chēng)要放松對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管，許多銀行股票都在11月躥升，但Dave股價(jià)在2024年最后兩月直接翻了兩倍之多。

4.長(zhǎng)板制藥

長(zhǎng)板制藥是一家處在臨床階段的生物制藥公司，該公司專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)神經(jīng)系統(tǒng)疾病的醫(yī)學(xué)療法，以貝昔卡色林（LP352）為代表的候選藥物目前正在接受測(cè)試，該藥物用于治療與發(fā)育性和癲癇性腦?。―EE）相關(guān)的癲癇發(fā)作。長(zhǎng)板制藥目前已經(jīng)被丹麥的靈北公司收購(gòu)，在今年退市之前股價(jià)上漲了894%。

5.App Lovin

AppLovin是一家為應(yīng)用開(kāi)發(fā)者提供用于應(yīng)用發(fā)現(xiàn)和變現(xiàn)的軟件公司，該公司在游戲和電子商務(wù)等高增長(zhǎng)市場(chǎng)擁有相當(dāng)大的機(jī)會(huì)，投資者目前看好AppLovin的AI廣告技術(shù)平臺(tái)，AppLovin不僅是2024年表現(xiàn)最好的美股之一，其在2023年的表現(xiàn)同樣不俗。

6.Intuitive Machines

IntuitiveMachines（直覺(jué)機(jī)器公司）是一家美國(guó)太空探索公司，成立于2013年，總部位于休斯敦。該公司目前已和美國(guó)國(guó)家航空航天局（NASA）簽約。該股在11月飆升，這波高峰是NASA于9月授予其一份價(jià)值高達(dá)48.2億美元的10年期巨額合同后實(shí)現(xiàn)的，該公司將為NASA在近太空區(qū)域提供通信、導(dǎo)航服務(wù)。

7.Root

Root是一家保險(xiǎn)技術(shù)平臺(tái)公司，該公司利用數(shù)據(jù)科學(xué)提供個(gè)性化的保險(xiǎn)產(chǎn)品。目前在全美34個(gè)州開(kāi)展業(yè)務(wù)，該公司的人工智能應(yīng)用程序收集了大量的駕駛數(shù)據(jù)，并以此設(shè)計(jì)汽車(chē)保險(xiǎn)產(chǎn)品。Root股價(jià)的飆升始于2024年2月，當(dāng)時(shí)該公司報(bào)告了創(chuàng)紀(jì)錄的收入和大幅降低的凈虧損數(shù)據(jù)。

8.Summit Therapeutics

Summit醫(yī)療是一家針對(duì)腫瘤治療的生物制藥公司，該公司2024年的股價(jià)奇跡與一種叫作SMT112的治療方法有關(guān)，這是一種潛在的癌癥治療方法，目前正處于晚期臨床試驗(yàn)中，突破性的進(jìn)展使Summit股價(jià)在9月份飆升。

9.NuScale Power

NuScale Power公司設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售用于產(chǎn)生核能源的小型模塊化反應(yīng)堆（SMR）。2024年，各大美國(guó)公司都在大力投資核能項(xiàng)目，NuScale Power將從拜登的《基礎(chǔ)設(shè)施法》中得到大量的政府資金支持，這促使該公司股價(jià)一路上升。

10.Micro Strategy

MicroStrategy（微策略）是一家軟件公司，該公司的核心產(chǎn)品是一套商業(yè)智能軟件平臺(tái)，提供商業(yè)智慧、移動(dòng)軟件和云端服務(wù)。這家公司創(chuàng)立于1989年，是比特幣最大的企業(yè)型投資者。截至2024年11月，該公司的資產(chǎn)負(fù)債表上持有402100枚比特幣，按市值算約為390億美元。

MicroStrategy軟件業(yè)務(wù)的表現(xiàn)并不特別好，然而隨著比特幣價(jià)格今年上漲129%，MicroStrategy股價(jià)在今年飆升。

影響明年市場(chǎng)的負(fù)面因素

目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年進(jìn)一步降息。“預(yù)計(jì)明年將逐步降息，這意味著通脹得到控制，就業(yè)市場(chǎng)良好，股市上漲，每個(gè)人都很高興。”金融咨詢公司Ritholtz Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Callie Cox表示。

然而，在降息幅度和降息次數(shù)上，各家都有著不同的預(yù)測(cè)，有機(jī)構(gòu)激進(jìn)地表示，由于通脹下降的步伐正在放慢，降息可能會(huì)減緩甚至?xí)和！?/p>

對(duì)于2025年來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上還有一些顯而易見(jiàn)的負(fù)面因素。《福布斯》雜志指出，除了地緣政治等外部因素以外，目前許多股票的漲幅已經(jīng)脫離了他們本身的“基本面”，這種樂(lè)觀情緒的可持續(xù)性是值得質(zhì)疑的。其次，美國(guó)通脹之火尚未熄滅，這使得2025年開(kāi)年第一季度的通脹指標(biāo)非常具有指導(dǎo)意義，投資者應(yīng)該密切關(guān)注這些官方經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

就目前來(lái)說(shuō)，美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政狀況面臨危機(jī)，然而美國(guó)眾議院在處理債務(wù)上限問(wèn)題上意見(jiàn)仍分歧較大。美財(cái)長(zhǎng)耶倫近日表示，美國(guó)財(cái)政或?qū)⒃?025年1月觸及債務(wù)上限，算算日子差不多就是特朗普正式上任后。

與此同時(shí)，目前美國(guó)樓市狀況并不理想，這是過(guò)去幾年經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的延續(xù)，開(kāi)發(fā)商股票一直走下坡路，反映出實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的凋敝。同時(shí)，未售房屋庫(kù)存積壓、新屋開(kāi)工也不理想。

一些分析人士指出，特朗普的政策是美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)乃至股市不確定性的主要來(lái)源，雖然特朗普當(dāng)選帶動(dòng)許多股票大幅度上漲，但既然他可以這樣影響市場(chǎng)，那么作為影響因子的特朗普，勢(shì)必也會(huì)存在讓股市暴跌的可能。

一些專(zhuān)家表示，特朗普誓言要為個(gè)人和公司減稅，這可能會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高股價(jià)。然而，特朗普提議的關(guān)稅可能會(huì)傷害一些依賴進(jìn)口原材料的美國(guó)生產(chǎn)商和零售商，并可能導(dǎo)致通貨膨脹卷土重來(lái)。

“2025年最重要的不確定因素將是關(guān)稅。”晨星首席美國(guó)市場(chǎng)策略師大衛(wèi)·塞克拉表示。

不過(guò)，特朗普提名的財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特（Scott Bessent）此前曾表示，關(guān)稅是一種談判工具。

記者：周秭沫

文字編輯：王哲希

版面編輯：畢丹丹