隨著2024年最后一個(gè)交易日收官，北交所也交出了一份亮點(diǎn)紛呈的“成績(jī)單”：截至2024年末，北交所上市公司數(shù)量達(dá)262家，總市值達(dá)5386.93億元；總共有13只個(gè)股股價(jià)翻番，其中艾融軟件、美之高全年漲幅超過(guò)2倍；全年總共有23只新股登陸北交所，上市首日平均漲幅達(dá)到217%。

展望2025年，多家券商均表示看好北交所的長(zhǎng)期發(fā)展，預(yù)計(jì)2025年北交所的高質(zhì)量發(fā)展邁向縱深，后續(xù)走勢(shì)或?qū)⒂只?，建議持續(xù)尋找具有成長(zhǎng)空間且估值存在相對(duì)優(yōu)勢(shì)的公司，緊跟熱點(diǎn)賽道，掘金順周期和科技主題。

復(fù)盤(pán)2024年：亮點(diǎn)紛呈

雖然北證50指數(shù)全年累計(jì)跌4.14%，不過(guò)9月底以來(lái)，該指數(shù)一度漲勢(shì)凌厲、勢(shì)如破竹，9月、10月的單月漲幅分別達(dá)到34.60%、43.80%，該指數(shù)更是在11月8日最高觸及1469.57點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高，成交金額也于2024年多次刷新歷史高點(diǎn)。

截至2024年末收盤(pán)，北交所上市公司數(shù)量達(dá)262家，總市值達(dá)5386.93億元?？偣灿?只個(gè)股總市值超過(guò)百億元，分別為貝特瑞、錦波生物、曙光數(shù)創(chuàng)和艾融軟件。

不計(jì)2024年上市的新股，在可統(tǒng)計(jì)的239家公司中，總共有153家錄得漲幅，占比為64.02%，其中43只漲幅在50%以上。漲幅翻倍的個(gè)股有13只，艾融軟件以293.38%的漲幅居首，美之高緊隨其后，累計(jì)漲286.69%，聯(lián)迪信息、威博液壓、納科諾爾、華信永道等也漲幅居前。

作為鴻蒙概念股龍頭，艾融軟件自9月底開(kāi)始節(jié)節(jié)攀升，至10月22日股價(jià)創(chuàng)下106.95元的歷史新高，區(qū)間漲幅一度超過(guò)10倍。公司是一家向以大型銀行為代表的金融行業(yè)客戶提供人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)為主的信創(chuàng)解決方案的新型高科技企業(yè),為金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)按應(yīng)用領(lǐng)域可分為數(shù)字化金融服務(wù)及渠道業(yè)務(wù)類(lèi)、數(shù)字化基礎(chǔ)業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)類(lèi)、大數(shù)據(jù)及人工智能創(chuàng)新應(yīng)用類(lèi),涵蓋創(chuàng)新業(yè)務(wù)咨詢、IT系統(tǒng)建設(shè)規(guī)劃、軟硬件開(kāi)發(fā)、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、數(shù)據(jù)安全等專(zhuān)業(yè)解決方案。

據(jù)介紹，12月25日，艾融軟件受邀參加華為鴻蒙生態(tài)型服務(wù)商年終會(huì)議。艾融軟件以在鴻蒙生態(tài)領(lǐng)域的深耕厚植以及與華為的全面協(xié)同，推動(dòng)了金融行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和鴻蒙生態(tài)共建，與其他10家服務(wù)商共同獲得華為“2024年度鴻蒙生態(tài)開(kāi)發(fā)服務(wù)商卓越獎(jiǎng)”。

美之高作為專(zhuān)業(yè)的收納用品提供商，專(zhuān)注于金屬置物架收納用品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于家居收納、工業(yè)及商業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)等領(lǐng)域。12月31日，美之高強(qiáng)勢(shì)上漲，收盤(pán)價(jià)為34.06元/股，漲幅30.00%，成交額1.66億元。

Wind的統(tǒng)計(jì)顯示，2024年總共有23只新股上市，這些新股中，除了海昇藥業(yè)在上市首日險(xiǎn)守發(fā)行價(jià)外，其它22只新股均于上市首日大漲，其中10月11日銅冠礦建上市首日大漲731.41%，而12月26日上市的方正閥門(mén)當(dāng)天也漲518.23%。統(tǒng)計(jì)顯示，這23只新股上市首日平均漲幅達(dá)到217%，賺錢(qián)效應(yīng)十分明顯。

開(kāi)源證券認(rèn)為，2024年北交所上市企業(yè)首發(fā)市盈率均值為15.76倍，由于2024年北交所新上市企業(yè)從行業(yè)賽道、技術(shù)能力等角度去看，均具備優(yōu)質(zhì)的稀缺性，同時(shí)較低的發(fā)行估值對(duì)資金吸引力強(qiáng)，因此新股首日漲幅也較高。

展望2025年：或仍以主題投資為主

西南證券認(rèn)為，回顧9月24日以來(lái)行情，北交所賺錢(qián)效應(yīng)主要靠題材炒作帶動(dòng)，漲幅靠前的主要為金融、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、固態(tài)電池等概念標(biāo)的。在北交所持續(xù)高質(zhì)量擴(kuò)容的大背景下，隨著各項(xiàng)政策落地，市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化，長(zhǎng)期看好北交所發(fā)展前景。

在西南證券看來(lái)，北交所整體板塊估值已處于歷史高位，其認(rèn)為板塊個(gè)股或?qū)⒂瓉?lái)分化，建議關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力、大消費(fèi)、并購(gòu)重組三條主線。并購(gòu)重組方面，10月北交所舉辦券商、上市公司專(zhuān)項(xiàng)座談會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)宣講《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》政策精神，聽(tīng)取券商并購(gòu)重組項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況、上市公司推進(jìn)過(guò)程中遇到的問(wèn)題以及對(duì)北交所并購(gòu)重組市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)建議。西南證券認(rèn)為，在此背景下，北交所并購(gòu)重組市場(chǎng)趨于活躍，北交所公司多為專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，在細(xì)分領(lǐng)域擁有靠前的實(shí)力，并購(gòu)重組有望加速優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)資源整合，進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力，建議關(guān)注北交所并購(gòu)重組預(yù)期標(biāo)的。

申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，9月24日以來(lái)，北交所的行情可以分為三階段：10月15日前的普漲、10月16日—11月7日的分化以及11月8日以來(lái)的退潮，其中第二階段賺錢(qián)效應(yīng)最為顯著，消費(fèi)、科技、并購(gòu)重組等主題輪番上漲，平均收盤(pán)漲停家數(shù)達(dá)12家；隨后，估值進(jìn)入低性價(jià)比區(qū)域+二級(jí)交易監(jiān)管收緊，引發(fā)持續(xù)的縮量調(diào)整，退潮期漲停板家數(shù)驟然下降至3家左右。在其看來(lái)，本輪增量資金以散戶和活躍資金為主，北證龍虎榜交易金額占全市場(chǎng)比重在高峰時(shí)接近45%，遠(yuǎn)高于整個(gè)A股市場(chǎng)7%—8%的水平。

展望2025年，申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，小盤(pán)風(fēng)格有望持續(xù)活躍，但宏觀不確定性下，北證可能仍以主題投資為主。其建議自上而下關(guān)注順周期+科技，自下而上關(guān)注第二增長(zhǎng)曲線企業(yè)。2025年擴(kuò)內(nèi)需對(duì)沖外需不確定性成為重要共識(shí)，“十五五”規(guī)劃和AI產(chǎn)業(yè)演進(jìn)等提供新質(zhì)生產(chǎn)力主題“養(yǎng)料”。

銀河證券表示，伴隨北交所整體上漲，板塊估值水平也有明顯提升，從2024年初的33倍提升至超40倍，已經(jīng)超過(guò)創(chuàng)業(yè)板整體估值水平。投資策略方面，一方面應(yīng)持續(xù)尋找具有成長(zhǎng)空間且估值存在相對(duì)優(yōu)勢(shì)的公司，另一方面應(yīng)緊跟熱點(diǎn)賽道，抓住專(zhuān)精特新“小巨人”的成長(zhǎng)機(jī)遇。具體推薦三個(gè)主要方向：第一，聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注具有成長(zhǎng)潛力，布局熱點(diǎn)賽道的公司，其一是業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?、研發(fā)投入強(qiáng)的成長(zhǎng)性公司，其二是募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放助推業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的公司；第二，政策端鼓勵(lì)并購(gòu)，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，關(guān)注進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同擴(kuò)張或計(jì)劃海外布局的公司；第三，關(guān)注北證國(guó)央企，聚焦凈資產(chǎn)收益率高、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低的穩(wěn)健性公司，以及有持續(xù)成長(zhǎng)能力或著力打造第二增長(zhǎng)曲線的成長(zhǎng)屬性公司。

責(zé)編：梁秋燕

校對(duì)：王錦程