比特幣短線將大幅回調(diào)？

日前，華爾街頂級(jí)技術(shù)策略師Katie Stockton發(fā)出警告稱(chēng)，比特幣的上漲勢(shì)頭已減弱，可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)數(shù)周的拋售，并最終在84500美元左右找到支撐。這意味著，比特幣將從目前的水平下跌超10%。不過(guò)，盡管短期內(nèi)可能出現(xiàn)疲軟，但上述策略師依然看好比特幣的長(zhǎng)期前景，并指出短期調(diào)整將為加倉(cāng)提供好機(jī)會(huì)。

整個(gè)2024年，比特幣的漲幅超過(guò)120%，跑贏了黃金和全球股市。尤其是在特朗普勝選后的幾周時(shí)間里，比特幣加速上漲，并在12月中旬首次突破10.8萬(wàn)美元。此后，受投資者獲利回吐，以及預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐將減慢的影響，比特幣價(jià)格從歷史高位震蕩回調(diào)了11%左右，目前在9.6萬(wàn)美元附近波動(dòng)。

當(dāng)前，不少機(jī)構(gòu)仍看好比特幣2025年的行情。專(zhuān)注于加密貨幣的資產(chǎn)管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill稱(chēng)，2025年比特幣的價(jià)格將在8萬(wàn)美元至15萬(wàn)美元的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn預(yù)計(jì)，比特幣將在今年上半年突破15萬(wàn)美元，并在第四季度達(dá)到18.5萬(wàn)美元。

不過(guò)，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)信比特幣是一場(chǎng)巨大的泡沫。去年12月中旬，美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、貨幣政策專(zhuān)家彼得-希夫再次發(fā)表了對(duì)比特幣市場(chǎng)的看法，認(rèn)為比特幣已經(jīng)成為比互聯(lián)網(wǎng)泡沫更大的泡沫。

比特幣短線將回調(diào)10%？

自2024年12月中下旬以來(lái)，隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期減弱，投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣減弱，加密市場(chǎng)的狂熱投機(jī)行為，也降溫不少。

日前，獨(dú)立研究提供商Fairlead Strategies創(chuàng)始人Katie Stockton表示，比特幣可能會(huì)再跌10%，因?yàn)橐恍┘夹g(shù)指標(biāo)顯示，比特幣近期將出現(xiàn)看跌勢(shì)頭。Katie Stockton稱(chēng)，未來(lái)幾周，比特幣可能會(huì)跌至84500美元左右的支撐位，這意味著比特幣將從目前的水平下跌超10%。她還補(bǔ)充說(shuō)，如果比特幣價(jià)格繼續(xù)下跌，下一個(gè)支撐位可能在73800美元左右，這意味著比特幣價(jià)格將較當(dāng)前水平下跌超23%。

Katie Stockton指出，比特幣上周跌破了50天移動(dòng)平均線。她在最新給客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道，這證實(shí)了中期超買(mǎi)和賣(mài)出信號(hào)，支持2025年第一季度的價(jià)格回調(diào)?！鞍疵咳誐ACD（指數(shù)平滑移動(dòng)平均線）和20日移動(dòng)均線來(lái)看，短期動(dòng)能目前為負(fù)，支持短期看跌傾向?！?她指的是日移動(dòng)均線趨同/背離和20日移動(dòng)均線，這是反映短期定價(jià)趨勢(shì)的另外兩個(gè)指標(biāo)。

盡管比特幣短期內(nèi)可能出現(xiàn)疲軟，但Katie Stockton仍看好比特幣的長(zhǎng)期表現(xiàn)，并指出了幾個(gè)積極的月度指標(biāo)。她補(bǔ)充道：“進(jìn)入新的一年，月度隨機(jī)指標(biāo)和MACD指標(biāo)都繼續(xù)支持進(jìn)入新年的看漲長(zhǎng)期前景，因此我將把回調(diào)視為增加比特幣敞口的機(jī)會(huì)?！?/p>

2024年12月份，比特幣下跌了3%。在特朗普贏得美國(guó)大選引發(fā)的反彈將比特幣推至12月中旬的10.83萬(wàn)美元的歷史新高后，投資者開(kāi)始兌現(xiàn)利潤(rùn)。與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期減弱，投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣減弱。數(shù)據(jù)顯示，自12月19日以來(lái)，美國(guó)十幾個(gè)比特幣ETF合計(jì)凈流出約18億美元資金。被視為衡量美國(guó)機(jī)構(gòu)興趣指標(biāo)的芝商所集團(tuán)托管的比特幣期貨未平倉(cāng)合約也較12月的峰值下降了近20%。

盡管如此，比特幣在2024年還是上漲了120%以上，跑贏了黃金和全球股市。QCP Capital在給客戶(hù)的一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，隨著機(jī)構(gòu)重新調(diào)整資產(chǎn)配置，關(guān)鍵的催化劑可能會(huì)在1月份出現(xiàn)。隨著比特幣現(xiàn)在被廣泛的機(jī)構(gòu)所采用——今年大學(xué)捐贈(zèng)基金也加入——比特幣的配置可能會(huì)增加，從而加強(qiáng)比特幣的主導(dǎo)地位，穩(wěn)定現(xiàn)貨走勢(shì)，并使波動(dòng)性更接近股票?！?/p>

加密貨幣的強(qiáng)勁表現(xiàn)也推動(dòng)相關(guān)股票創(chuàng)下歷史新高。2024年，MicroStrategy的漲幅接近360%，Coinbase、Robinhood分別上漲43%、192%。不過(guò)，一些礦業(yè)股表現(xiàn)不佳，例如Mara Holdings和Riot Platforms的年內(nèi)跌幅都接近或超過(guò)30%，這一跌勢(shì)可能與比特幣減半直接相關(guān)，因?yàn)闇p半降低了礦工的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，而區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)是礦工通過(guò)交易手續(xù)費(fèi)以外獲得收入的主要來(lái)源之一。

多家機(jī)構(gòu)看漲今年的行情

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國(guó)的支持性監(jiān)管環(huán)境，仍然是推動(dòng)比特幣價(jià)格的主要因素。

特朗普在去年11月的大選中贏得了歷史性的勝利，他的競(jìng)選綱領(lǐng)之一便是支持加密貨幣的政策。競(jìng)選期間，特朗普發(fā)誓要解雇現(xiàn)任美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）主席加里·詹斯勒，后者對(duì)各種加密公司采取了嚴(yán)厲的監(jiān)管手段；此外特朗普還設(shè)想，美國(guó)可以通過(guò)匯集從犯罪活動(dòng)中沒(méi)收的資金來(lái)建立一個(gè)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備。

隨著特朗普即將重返白宮，他的種種表態(tài)提振了圍繞加密貨幣的情緒，許多行業(yè)高管和分析師預(yù)計(jì)，特朗普將為數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)造一個(gè)更有利的監(jiān)管環(huán)境。

專(zhuān)注于加密貨幣的資產(chǎn)管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill稱(chēng)，2025年比特幣的價(jià)格將在8萬(wàn)美元至15萬(wàn)美元的區(qū)間內(nèi)。Butterfill表示，有利的美國(guó)監(jiān)管環(huán)境將成為支撐比特幣價(jià)格的主要推動(dòng)力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，比特幣將達(dá)到25萬(wàn)美元的價(jià)格，“這種情況不會(huì)在2025年發(fā)生，但它會(huì)朝著這個(gè)方向發(fā)展?！敝劣谒A(yù)期的8萬(wàn)美元區(qū)間下限，Butterfill表示，那將是特朗普承諾的支持加密貨幣政策沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，“對(duì)特朗普提出的加密政策的失望和懷疑情緒可能會(huì)引發(fā)重大的市場(chǎng)調(diào)整?！?/p>

資產(chǎn)管理公司Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn預(yù)計(jì)，比特幣將在今年上半年突破15萬(wàn)美元，并在第四季度達(dá)到18.5萬(wàn)美元。Thorn指出，“機(jī)構(gòu)、企業(yè)和國(guó)家的采用將在2025年將比特幣推向新的高度。自誕生以來(lái)，比特幣的升值速度便超過(guò)了所有其他資產(chǎn)類(lèi)別，尤其是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和黃金，這一趨勢(shì)將在2025年繼續(xù)下去。比特幣也將達(dá)到黃金市值的20%?！?/p>

金融平臺(tái)Maple finance的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Sid Powell的目標(biāo)是，到2025年底，比特幣的價(jià)格將在18萬(wàn)美元至20萬(wàn)美元之間。Powell稱(chēng)，“從歷史上看，當(dāng)黃金ETF交易進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，第一年過(guò)后，資金流入量便在隨后幾年里急劇增加——我認(rèn)為我們可以期待比特幣ETF出現(xiàn)同樣的情況?！彼€補(bǔ)充道，“我認(rèn)為，隨著比特幣和加密貨幣成為機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理公司的核心資產(chǎn)配置，我們將在隨后的幾年看到更多的資金流入?！?/p>

去年12月份，渣打銀行數(shù)字資產(chǎn)研究全球主管杰夫?肯德里克（Geoff Kendrick）重申了到2025年底比特幣價(jià)格將漲至20萬(wàn)美元的預(yù)期。此前，他準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到比特幣將漲至六位數(shù)?！叭绻绹?guó)退休基金、全球主權(quán)財(cái)富基金或潛在的美國(guó)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備基金更快地接受比特幣，我們將變得更加樂(lè)觀?！?肯德里克在一份報(bào)告中寫(xiě)道。

肯德里克預(yù)計(jì)，即將上任的特朗普政府將刺激機(jī)構(gòu)需求的上升。特朗普在競(jìng)選期間承諾將實(shí)施對(duì)加密貨幣友好的政策，并提出了建立全國(guó)性比特幣儲(chǔ)備的想法，令加密行業(yè)興奮不已。除此之外，比特幣ETF的新期權(quán)交易應(yīng)該會(huì)加速養(yǎng)老基金和退休賬戶(hù)等“只做多”的需求。

肯德里克表示，到目前為止，對(duì)沖基金和投資顧問(wèn)在報(bào)告的ETF持有量中占主導(dǎo)地位，而養(yǎng)老基金僅占1%?！爸档米⒁獾氖牵绹?guó)退休賬戶(hù)/養(yǎng)老基金的總額為40萬(wàn)億美元。即使是其中的1%（4000億美元）也會(huì)是巨大的資金流入，可能會(huì)推動(dòng)比特幣價(jià)格大幅上漲，”他寫(xiě)道。

不過(guò)，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)信比特幣是一場(chǎng)巨大的泡沫。去年12月中旬，美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、貨幣政策專(zhuān)家彼得-希夫再次發(fā)表了對(duì)比特幣市場(chǎng)的看法，認(rèn)為比特幣已經(jīng)成為比互聯(lián)網(wǎng)泡沫更大的泡沫。他指出，現(xiàn)在比特幣的市值已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億美元，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了1990年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期那些破產(chǎn)公司的市值總和，即使是美國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司也無(wú)法與之抗衡。

另外，值得關(guān)注的是，全球持有比特幣最多的企業(yè)MicroStrategy近期放緩了比特幣的購(gòu)買(mǎi)步伐。本周一披露的證券文件顯示，這家公司在12月23日至12月29日期間以平均每枚97837美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值2.09億美元的比特幣。而根據(jù)上周披露的文件，MicroStrategy購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值5.61億美元的比特幣，此前一周為15億美元，再往前一周則高達(dá)21億美元。

關(guān)于MicroStrategy減少購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的原因，目前尚不清楚。可能的原因包括隨著比特幣價(jià)格處于歷史高位，持續(xù)融資購(gòu)買(mǎi)變得更加困難，或者，更讓投資者擔(dān)憂的是，公司對(duì)比特幣的看漲信心減弱。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：姚遠(yuǎn)