自2020年1月1日正式取消經(jīng)營(yíng)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司外資持股比例上限，迄今已滿(mǎn)5年。

這一變化在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)歷史上具有標(biāo)志性意義，意味著中國(guó)最大的人身險(xiǎn)市場(chǎng)正式對(duì)外資全面放開(kāi)。2022年，不再限制外資保險(xiǎn)公司持有保險(xiǎn)資管公司股份的比例上限。至此，外資投資中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的空間全面打開(kāi)。

5年來(lái)，伴隨著金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的政策紅利落地，外資在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)新一輪布局從“試水”進(jìn)入“跑步進(jìn)場(chǎng)”階段，各類(lèi)業(yè)態(tài)多點(diǎn)開(kāi)花，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)百花齊放態(tài)勢(shì)。

業(yè)態(tài)布局“多點(diǎn)開(kāi)花”

前不久，史帶財(cái)險(xiǎn)發(fā)布股權(quán)變更公告，史帶補(bǔ)償及責(zé)任保險(xiǎn)公司（下稱(chēng)“史帶補(bǔ)償”）已通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，以每股2.5元（人民幣）的價(jià)格收購(gòu)公司原股東上海錦江國(guó)際投資管理有限公司(原持有公司股份1120萬(wàn)股，占總股本的0.78%) 的股權(quán)。該項(xiàng)交易總金額2800萬(wàn)元，目前，股權(quán)轉(zhuǎn)受讓各方已簽署交易協(xié)議。

目前，史帶補(bǔ)償、史帶保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)公司合計(jì)持有史帶財(cái)險(xiǎn)股份99.22%，兩家公司均為史帶國(guó)際有限公司（下稱(chēng)“史帶國(guó)際”）子公司。待股權(quán)變更獲批之后，史帶財(cái)險(xiǎn)將成為外資全資控股的財(cái)險(xiǎn)公司。

這是5年來(lái)外資新一輪布局中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)縮影。2018年底以來(lái)，金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的政策紅利持續(xù)釋放，包括取消外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)相關(guān)金融領(lǐng)域的總資產(chǎn)規(guī)模限制，強(qiáng)調(diào)在金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放中內(nèi)外資一致的原則，允許境外金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立、參股養(yǎng)老金管理公司、取消人身險(xiǎn)公司外資持股比例上限等。

2020年成為外資保險(xiǎn)新一輪布局元年。這一年，中國(guó)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司安聯(lián)控股正式開(kāi)業(yè)；友邦人壽正式完成了“分改子”，成為中國(guó)內(nèi)地首家外資獨(dú)資人身保險(xiǎn)公司；首家外資背景養(yǎng)老保險(xiǎn)公司——恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司獲批設(shè)立。

5年來(lái)，外資新一輪布局中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)從“試水”到“跑步進(jìn)場(chǎng)”。通過(guò)新設(shè)機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大持股等方式，外資新設(shè)或獨(dú)資機(jī)構(gòu)涵蓋保險(xiǎn)集團(tuán)、壽險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、保險(xiǎn)資管公司等多個(gè)業(yè)態(tài)。

例如，2021年9月，中國(guó)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司——安聯(lián)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司在北京正式開(kāi)業(yè)；2022年，安聯(lián)人壽成為中國(guó)首家合資轉(zhuǎn)外資獨(dú)資的人壽保險(xiǎn)公司。

2023年8月，德國(guó)安顧集團(tuán)及其權(quán)屬企業(yè)獲批在德華安顧人壽的持股比例由50%提升至65%，表明安顧集團(tuán)將持續(xù)發(fā)力中國(guó)市場(chǎng)，拓展本地業(yè)務(wù)。

2024年10月，兩家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)接連獲批籌建。金融監(jiān)管總局發(fā)布批復(fù)，同意美國(guó)保德信保險(xiǎn)公司籌建保德信保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司，并成立保德信保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司籌備組；同意法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)、四川銀米科技有限責(zé)任公司、大眾汽車(chē)金融服務(wù)海外股份公司籌建北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司。

2024年12月，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意國(guó)民養(yǎng)老變更注冊(cè)資本，新增安聯(lián)投資為公司股東。安聯(lián)投資以約2.84億元（約3900萬(wàn)美元）完成認(rèn)購(gòu)國(guó)民養(yǎng)老發(fā)行的約2.28億股新股，對(duì)應(yīng)該公司2%的股權(quán)，成為國(guó)民養(yǎng)老首家外資股東。

與此前外資投資不同，新一輪外資布局中，不少外資股東傾向于獲得經(jīng)營(yíng)權(quán)和控股權(quán)，這類(lèi)股東一般有著明確的拓展中國(guó)市場(chǎng)目標(biāo)，把控經(jīng)營(yíng)權(quán)在其看來(lái)有利于更好實(shí)現(xiàn)既定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

一家曾經(jīng)擔(dān)任外資壽險(xiǎn)公司總經(jīng)理的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，合資險(xiǎn)企的最大問(wèn)題在于股東雙方對(duì)于本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的理解能否一致。一旦股東理念的不一致，過(guò)高的對(duì)內(nèi)溝通成本以及搖擺的策略，都將導(dǎo)致合資險(xiǎn)企“水土不服”、業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

不過(guò)，并非所有的外資股東都傾向于獨(dú)資持股保險(xiǎn)公司。在一些外資股東看來(lái)，資質(zhì)雄厚的中資股東伙伴或者穩(wěn)定的經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)都是難得的資源，他們并不愿意改變現(xiàn)狀，這類(lèi)公司一般都有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了67家營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)和70家代表處，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到2.4萬(wàn)億元，在境內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)份額已經(jīng)到10%。全球最大的40家保險(xiǎn)公司有近半數(shù)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

各有特色，打法不同

總體來(lái)看，大部分外資險(xiǎn)企保費(fèi)體量總體偏小。這是由于，外資險(xiǎn)企一般比較堅(jiān)定執(zhí)行價(jià)值發(fā)展戰(zhàn)略，更加注重高價(jià)值的保障型業(yè)務(wù)發(fā)展。在金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放利好政策下，有外資公司在做大做強(qiáng)的路上展開(kāi)探索，友邦人壽是個(gè)典型例子。

1919年，美國(guó)人史帶在上海創(chuàng)立了AIG集團(tuán)的前身公司美亞保險(xiǎn)公司，1921年創(chuàng)立了友邦人壽保險(xiǎn)公司，使AIG成為極少數(shù)起源于中國(guó)的外資保險(xiǎn)公司之一。1992年，友邦保險(xiǎn)在上海設(shè)立分公司，成為改革開(kāi)放后第一家進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)企業(yè)。

2020年6月，友邦獲批將友邦保險(xiǎn)有限公司上海分公司改建為友邦人壽保險(xiǎn)有限公司。2020年7月，友邦人壽正式成為中國(guó)內(nèi)地首家外資獨(dú)資人身保險(xiǎn)公司。對(duì)于友邦人壽來(lái)說(shuō)，“分改子”具有里程碑意義。

“分改子”前二十多年間，友邦一直只在上海、北京、廣東、深圳、江蘇等五地開(kāi)展業(yè)務(wù)，但中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)已逐漸發(fā)展成為友邦保險(xiǎn)集團(tuán)最重要的市場(chǎng)之一?！胺指淖印鼻?，這些機(jī)構(gòu)都屬于平級(jí)，“友邦中國(guó)區(qū)總部”一直發(fā)揮著實(shí)質(zhì)上的整合作用，并沒(méi)有實(shí)體法人資格。

“分改子”完成后，友邦人壽管理架構(gòu)更加順暢，機(jī)構(gòu)擴(kuò)張隨即啟動(dòng)。2020-2022年，友邦人壽業(yè)務(wù)拓展至河南、湖北、四川等新地區(qū)。2024年10月以來(lái)，友邦人壽的安徽、山東、重慶、浙江等四家省級(jí)分公司相繼獲批籌建，區(qū)域布局進(jìn)一步加快。

從業(yè)務(wù)特點(diǎn)來(lái)看，友邦最早將營(yíng)銷(xiāo)員模式引入內(nèi)地，亦是中高端營(yíng)銷(xiāo)的代表性公司。機(jī)構(gòu)拓展的同時(shí)，友邦逐步將該業(yè)務(wù)模式復(fù)制到更多省份。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，友邦人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)36%，創(chuàng)出新高。其中，營(yíng)銷(xiāo)員渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)20%的增長(zhǎng)，年化新保費(fèi)、新客戶(hù)數(shù)量分別錄得21%、30%的增長(zhǎng)，在同業(yè)中表現(xiàn)亮眼。

友邦保險(xiǎn)集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁李源祥去年11月表示，友邦保險(xiǎn)在中國(guó)內(nèi)地執(zhí)行的拓展策略取得卓越進(jìn)展，近日先后獲得批籌安徽、山東、重慶、浙江的分公司。在按計(jì)劃進(jìn)入這些地區(qū)后，公司將進(jìn)一步接觸超過(guò)1億的潛在客戶(hù)，并可觸達(dá)中國(guó)內(nèi)地逾70%的壽險(xiǎn)市場(chǎng)。這是友邦保險(xiǎn)在中國(guó)內(nèi)地發(fā)展歷程中的又一個(gè)重要里程碑，亦將繼續(xù)為壽險(xiǎn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

隨著規(guī)模擴(kuò)大，友邦未來(lái)還能不能保持目前的特色，是業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。據(jù)記者了解，友邦人壽業(yè)務(wù)節(jié)奏依然注重穩(wěn)扎穩(wěn)打，并將現(xiàn)有的卓越營(yíng)銷(xiāo)員體系真正復(fù)制到新區(qū)域，雖然省級(jí)分公司增加，但開(kāi)拓更大的縣域市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

另一個(gè)外資拓展中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的典型例子是安聯(lián)集團(tuán)。與友邦不同，安聯(lián)采取了集團(tuán)化模式。

作為深耕中國(guó)市場(chǎng)的大型全球性保險(xiǎn)集團(tuán)之一，安聯(lián)集團(tuán)目前在中國(guó)已經(jīng)擁有了包括壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、救援服務(wù)、信用保險(xiǎn)和基金管理等業(yè)務(wù)在內(nèi)的全部核心業(yè)務(wù)，全面致力于在中國(guó)金融市場(chǎng)上的發(fā)展。

其中，安聯(lián)控股由德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)獨(dú)資設(shè)立，是中國(guó)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司。2019年11月14日，安聯(lián)控股獲批開(kāi)業(yè)，2020年1月16日，安聯(lián)控股在上海正式開(kāi)業(yè)，進(jìn)一步加強(qiáng)了安聯(lián)在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局和定位。

作為安聯(lián)集團(tuán)在中國(guó)的重要保險(xiǎn)控股平臺(tái)，安聯(lián)控股目前是安聯(lián)人壽、安聯(lián)資管的實(shí)際控制人。2021年9月10日，中國(guó)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司——安聯(lián)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司在北京正式開(kāi)業(yè)，成為安聯(lián)集團(tuán)在中國(guó)整體戰(zhàn)略布局的又一個(gè)重要里程碑。2022年9月22日，中德安聯(lián)人壽完成股權(quán)變更登記，安聯(lián)控股持有中德安聯(lián)人壽100%的股權(quán)，中德安聯(lián)人壽就此成為中國(guó)首家合資轉(zhuǎn)外資獨(dú)資的人壽保險(xiǎn)公司。2022年12月，公司獲批更名為安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司。

這一版圖還在完善。2024年8月19日，金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)將持有的京東安聯(lián)8.59億股股份轉(zhuǎn)讓給安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)控股有限公司。轉(zhuǎn)讓后，安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)控股有限公司持有京東安聯(lián)8.59億股，持股比例為53.33%，安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)不再持有京東安聯(lián)股份。12月，安聯(lián)集團(tuán)旗下安聯(lián)投資參股國(guó)民養(yǎng)老2%股權(quán)獲批。

去年11月舉行的安聯(lián)中國(guó)前瞻財(cái)富論壇上，安聯(lián)控股總經(jīng)理林順才表示，2024年是安聯(lián)中國(guó)控股的一個(gè)重要里程碑。中國(guó)市場(chǎng)是安聯(lián)集團(tuán)非常重要的市場(chǎng)，安聯(lián)在中國(guó)也是希望不斷成長(zhǎng)，在安聯(lián)亞洲甚至是安聯(lián)全球扮演更加重要的角色，“這也是我們未來(lái)期待的方向”。

林順才進(jìn)一步介紹，未來(lái)安聯(lián)控股會(huì)建立一個(gè)平臺(tái)，希望能夠通過(guò)這個(gè)平臺(tái)有效地整合集團(tuán)資源，然后與安聯(lián)在中國(guó)的所有公司更加緊密合作，為客戶(hù)提供更完整和更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，這是公司未來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)很重要的項(xiàng)目。

金融業(yè)高水平開(kāi)放持續(xù)發(fā)力

外資機(jī)構(gòu)深度參與內(nèi)地金融市場(chǎng)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)中發(fā)揮著重要作用。

黨的二十屆三中全會(huì)提出，必須堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放基本國(guó)策，堅(jiān)持以開(kāi)放促改革，依托我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，在擴(kuò)大國(guó)際合作中提升開(kāi)放能力，建設(shè)更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制。

近年來(lái)，中國(guó)內(nèi)地金融業(yè)加快形成更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的全面開(kāi)放格局，陸續(xù)出臺(tái)多條開(kāi)放新措施，取消了外資持股比例限制，減少了外資準(zhǔn)入數(shù)量型門(mén)檻。

近日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤表示，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局將不斷深化金融業(yè)的改革開(kāi)放，著力打造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，支持在華外資機(jī)構(gòu)更加全面深入地參與中國(guó)金融市場(chǎng)。

中國(guó)人民銀行1月4日對(duì)外公布了2025年的重點(diǎn)工作，其中提及，2025年實(shí)施適度寬松的貨幣政策，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步深化金融改革和高水平對(duì)外開(kāi)放，著力擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

目前，外資保險(xiǎn)巨頭布局中國(guó)市場(chǎng)的步伐遠(yuǎn)未停止。可以預(yù)期的是，未來(lái)，外資保險(xiǎn)與中資保險(xiǎn)將從多個(gè)層面豐富中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)生態(tài)。

校對(duì)：楊立林