去年底正式獲批、今年1月7日集體發(fā)行的首批8只基準做市信用債ETF，市場預期它們將成為2025年ETF市場“第一卷”。

果然，發(fā)行市場傳出最新戰(zhàn)況：南方上證基準做市公司債ETF率先宣布已于1月8日提前結束募集，這也意味著該基金僅用兩個工作日即募滿30億元發(fā)行上限，并有望成為首只成立的基準做市信用債ETF。

據業(yè)內人士透露，近期，基金公司、銷售渠道均在沖刺基準做市信用債ETF的發(fā)行工作，后續(xù)可能還有產品宣布提前結束募集。

南方上證基準做市公司債ETF率先宣布提前結束募集

備受市場關注的首批8只基準做市信用債ETF發(fā)行，迎來最新消息，南方基金旗下南方上證基準做市公司債ETF率先宣布提前結束募集。

1月9日，南方基金宣布，南方上證基準做市公司債ETF提前結束募集，該基金已于1月7日開始募集，原定募集截止日為1月13日。為更好地保護投資者利益，根據相關約定，決定將該基金募集截止日提前至1月8日，自1月9日起不再接受認購申請。

據悉，此次首批基準做市信用債ETF均設置了30億元的發(fā)行上限，或意味著該基金僅募集兩個工作日即達到募集上限，顯示出市場對這類產品的認可。

據業(yè)內人士透露，南方上證基準做市公司債ETF的托管人——中信證券在場內產品發(fā)行上具備較強實力，也是此次產品發(fā)行的主力軍。

除了南方基金之外，目前剩余7只產品都在發(fā)行之中。其中華夏、博時基金旗下的基準做市信用債ETF計劃于1月13日結束募集，而廣發(fā)、海富通旗下產品將于1月17日結束募集，天弘、大成、易方達旗下產品也將陸續(xù)在1月20日、1月22日結募。

從目前渠道反饋來看，除了南方上證基準做市公司債ETF之外，明日或還有其他基準做市信用債ETF提前結束募集，本周內提前結束募集的基準做市信用債ETF或達到3只。

興業(yè)銀行托管的易方達、華夏、廣發(fā)、天弘、大成5家基金公司旗下的基準做市信用債ETF或有望于1月16日提前結束募集。據悉，銀行理財子公司及自營資金配置意愿較強。

據一位業(yè)內人士透露，近期債券市場表現較強，首批基準做市信用債ETF的發(fā)行受到各方重視。債券類ETF風險收益特征清晰、費率較低、持倉高度分散化且信息透明，優(yōu)勢明顯，購買群體應該以機構投資者為主，但在利率下行階段，有些個人投資者也會對此有配置需求。

債券型ETF發(fā)行潛力巨大

伴隨著被動投資的蓬勃發(fā)展，債券ETF產品為尋求穩(wěn)健類資產的投資者提供了新的投資渠道。此次首批8只基準做市信用債ETF的發(fā)行，也展現出此類產品的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

從國內外債券市場發(fā)展來看，債券型ETF已成為全球聰明資金的重要配置方向。今年以來，債券型ETF的多重優(yōu)點逐漸被市場認可，各類型的債券型ETF規(guī)模都有明顯上升。

Wind數據顯示，截至1月8日，全市場21只債券ETF總規(guī)模已經達到1840.69億元，過去一年規(guī)模增幅為143.81%。其中，博時可轉債ETF、富國政金債券ETF規(guī)模均已超過387億元，海富通短融ETF規(guī)模逼近330億元，海富通城投債ETF、平安公司債ETF規(guī)模均在百億元之上。

廣發(fā)基金債券投資團隊表示，參照海外市場債券ETF發(fā)展，美國債券ETF市場從2008年的570億美元快速增長至2022年的1.26萬億美元，年化復合增速高達25%。究其原因，債券ETF繁榮發(fā)展受益于全球無風險收益率的持續(xù)下行以及投資者風險偏好的逐步下移，被動型債券指數基金成為重要的資產配置工具。

美國指數型債基的投資策略、投資區(qū)域、期限結構呈現多樣化特征。從投資標的看，美國指數型債基可以分為跟蹤全市場的綜合類基金、政府債券、公司債、市政債、高收益?zhèn)?、特有的MBS類債基、通脹保護債等等。從投資區(qū)域看，既包括了主要發(fā)達國家也涵蓋了新興市場國家。從期限結構看，包含了長期（10年以上）、中期（5-10年）、短期（1-5年）以及超短期（小于1年）等多種期限。對比海內外發(fā)展趨勢看，廣發(fā)基金債券投資團隊對國內債券ETF發(fā)展前景持樂觀態(tài)度。

博時深證基準做市信用債ETF擬任基金經理張磊也認為，債券指數基金未來發(fā)展擁有廣闊的前景。一是債券指數基金市場占比相對較低，目前僅10%左右，相比成熟市場仍有較大提升空間；二是信用債指數基金發(fā)展相對滯后，存量信用債指數債基只數較少；三是伴隨著中長期國債到期收益率的下降，主動管理獲取超額收益的空間或更加有限，指數基金費率優(yōu)勢和工具屬性或將更有吸引力；四是相比普通債券指數基金，債券ETF具有交易靈活便捷、質押方便等優(yōu)勢。

“近年來，個人投資者也開始加入指數型債基的投資，對中長期債券指數基金的接受度也在不斷提高，這也進一步促進了債券ETF的發(fā)展?！睆埨诒硎?。