1月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2024年12月份和2024年全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份CPI環(huán)比由降轉平，同比小幅上漲。其中，扣除食品和能源價格的核心CPI漲幅連續(xù)三個月擴大受到市場廣泛關注，被認為是政策顯效，需求改善的信號。PPI方面，2024年12月份，受部分行業(yè)進入傳統(tǒng)生產淡季、國際大宗商品價格波動傳導等因素影響，PPI環(huán)比、同比均下降，其中，同比降幅比上月收窄0.2個百分點。

全年看，2024年全年CPI比上年上漲0.2%，與2023年持平；PPI下降2.2%，降幅比上年收窄0.8個百分點。民生銀行首席經濟學家溫彬指出，從2024年四季度物價走勢來看，預計GDP平減指數(shù)仍然為負，持續(xù)時間為七個季度，物價壓力仍不容忽視。

核心CPI漲幅再擴大

2024年12月份，全國CPI環(huán)比持平，同比上漲0.1%，扣除食品和能源價格的核心CPI漲幅比上月擴大0.1個百分點。

“2024年12月核心CPI同比連續(xù)三個月上行至0.4%，環(huán)比升至0.2%，高于過去五年均值?！惫獯笞C券研究所宏觀分析師劉星辰對記者表示，這主要是受工業(yè)消費品價格上漲影響，如由于新機上市，2024年12月通信工具價格環(huán)比上漲3.0%，連續(xù)三個月上漲；2024年12月交通工具價格與上月持平，同比跌幅連續(xù)三個月收窄。

劉星辰認為，這些反映出在原材料成本上漲、以舊換新政策帶動耐用品需求好轉的背景下，“價格戰(zhàn)”現(xiàn)象有所緩和。

在溫彬看來，核心CPI的走勢反映一攬子增量政策和存量政策對總需求有所提振。

溫彬表示，中央經濟工作會議提出“物價合理回升”的目標，提振消費是關鍵。會議將擴需求列為2025年重點工作之首，提到“推動中低收入群體增收減負”“適當提高退休人員基本養(yǎng)老金”“促進重點群體就業(yè)”等多項政策，有助于改善居民就業(yè)與收入預期，激發(fā)內生性消費，并在“實施提振消費專項行動”“加力擴圍實施‘兩新’政策”的帶動下，或將推動消費持續(xù)回暖。

假期因素有限支撐CPI表現(xiàn)

2024年12月份數(shù)據(jù)一定程度反映了元旦春節(jié)的假期效應。

非食品價格方面，環(huán)比看，臨近元旦假期，出行、娛樂和家庭服務需求增加，飛機票價格由上月下降8.6%轉為上漲4.6%，家政服務、電影及演出票價格均上漲；部分品牌新款上市，通信工具價格上漲3.0%。

同比看，金飾品價格上漲27.2%；服務價格上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

國家統(tǒng)計局此前公布的2024年12月份服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.0%，比上月上升1.9個百分點，為2024年4月份以來高點，服務業(yè)擴張步伐加快。

不過，食品價格對于CPI的支撐有限。溫彬指出，2024年12月CPI環(huán)比持平，弱于近10年同期平均的0.2%，主要由食品價格超季節(jié)性下降所致。

環(huán)比看，2024年12月份，食品價格下降0.6%，降幅比上月收窄2.1個百分點。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，由于天氣條件較好，利于農產品生產儲運，2024年12月份鮮菜、鮮果價格分別環(huán)比下降2.4%和1.0%；受前期壓欄惜售、二次育肥等因素影響，豬肉供應充足，價格下降2.1%，降幅比上月收窄1.3個百分點。

而與2023年同期相比，鮮果、牛肉、羊肉、食用油和糧食價格降幅在1.3%—13.8%之間；豬肉和鮮菜價格漲幅回落。

東方金誠研報認為，2024年全年CPI同比僅為0.2%，明顯處于偏低水平。這意味著2025年包括支持耐用消費品以舊換新等促消費政策還有較大加碼空間，但關鍵是要促進房地產市場止跌回穩(wěn)，穩(wěn)定居民消費信心。春節(jié)錯期效應下，居民商品和服務消費需求會在1月集中釋放，進而帶動1月CPI同比升至1.0%左右。

PPI同比降幅連續(xù)收窄

2024年12月份，受部分行業(yè)進入傳統(tǒng)生產淡季、國際大宗商品價格波動傳導等因素影響，全國PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2個百分點。

董莉娟指出，環(huán)比看，房地產、基建項目淡季陸續(xù)停工，鋼材需求有所回落，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.6%；受國際大宗商品價格波動傳導影響，國內石油開采以及有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格均與上月持平，其中銅冶煉價格下降1.7%，金冶煉價格上漲0.4%。

不過，水泥玻璃行業(yè)產能置換逐步推進，非金屬礦物制品業(yè)價格上漲0.6%；燃氣、電力需求季節(jié)性增加，燃氣生產和供應業(yè)價格上漲1.2%，電力熱力生產和供應業(yè)價格上漲0.9%。

同比看，在2024年10月，PPI同比創(chuàng)下年內最大降幅后，11月、12月連續(xù)兩個月降幅比上月收窄。

劉星辰表示，這得益于四方面支撐。一是電力、燃氣需求季節(jié)性增加，公用事業(yè)價格連續(xù)兩個月上漲。二是一攬子增量政策推出，市場預期改善疊加實物工作量加快，帶動原材料價格走出低位。三是供給側結構性改革持續(xù)推進，例如，11月以來水泥玻璃行業(yè)產能置換開始執(zhí)行，帶動非金屬礦物制品價格持續(xù)上漲。四是從海外情況看，由于OPEC+不斷推遲增產，也避免國際油價進一步下跌。

董莉娟介紹，調查的主要行業(yè)中，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、農副食品加工業(yè)、電力熱力生產和供應業(yè)等8個行業(yè)降幅比上月均收窄；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)和文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)價格漲幅比上月擴大；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、汽車制造業(yè)等3個行業(yè)的價格降幅比上月擴大。

校對：王蔚