近段時(shí)間以來(lái)，多家房企的債務(wù)重組出現(xiàn)新進(jìn)展。

1月9日，碧桂園在港交所發(fā)布公告稱，公司宣布其境外債務(wù)重組提案的關(guān)鍵條款已與由七家知名銀行組成的協(xié)調(diào)委員會(huì)達(dá)成共識(shí)，標(biāo)志著重組進(jìn)展的重要里程碑。如果落實(shí)，重組提案將使集團(tuán)實(shí)現(xiàn)大幅去杠桿化，目標(biāo)是減少債務(wù)最多116億美元，還包括將到期時(shí)間延長(zhǎng)至最多11.5年，并將融資成本從重組前的每年約6%降低至重組后每年約2%。

有分析人士表示，參考行業(yè)已有重組方案，預(yù)計(jì)重組完成后短期內(nèi)的實(shí)際現(xiàn)金付息年利率將更低，較重組前的加權(quán)利率約6%將有明顯下降，達(dá)到了目前市場(chǎng)上的最低利率。

根據(jù)公告，提案為債權(quán)人提供五個(gè)選項(xiàng)，包括現(xiàn)金回購(gòu)、強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券及新債務(wù)工具等。此外，公司的控股股東正在考慮將集團(tuán)未償還本金總額11億美元的現(xiàn)有股東貸款轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司的股份，具體條款有待協(xié)議，此提案再次體現(xiàn)了控股股東對(duì)集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)成功的信心。

知情人士稱，目前碧桂園已經(jīng)收到不少債權(quán)人的表態(tài)，表示愿意長(zhǎng)期支持公司渡過(guò)當(dāng)前的難關(guān)，同時(shí)期望公司能夠盡快完成重組?！案鶕?jù)最近兩年市場(chǎng)的實(shí)際情況，市場(chǎng)一直在大幅調(diào)整。從之前不少企業(yè)進(jìn)行境外債重組的案例來(lái)看，債權(quán)人現(xiàn)在都非常理性，已經(jīng)有很多債權(quán)人表示有興趣?！庇袀鶛?quán)人透露。

截至2023年12月31日，公司境外有息負(fù)債總額約164億美元，預(yù)計(jì)2024年至2039年可用于境外分配的凈現(xiàn)金盈余介于200億至250億元。碧桂園公司股票已于2024年4月2日于聯(lián)交所暫停買賣，公司股份將繼續(xù)暫停買賣。

碧桂園近日召開(kāi)2025年第一次集團(tuán)月度管理會(huì)議。碧桂園集團(tuán)董事會(huì)主席楊惠妍明確，保交房和修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表是公司今年的工作核心。楊惠妍認(rèn)為，政府出臺(tái)的一系列政策為市場(chǎng)注入了新活力，顯著增強(qiáng)了信心。隨著政策環(huán)境不斷優(yōu)化，行業(yè)將逐步恢復(fù)活力，只要堅(jiān)持不懈，企業(yè)也將伴隨著行業(yè)復(fù)蘇逐漸進(jìn)入到更為良性的發(fā)展循環(huán)中。

對(duì)于境外債務(wù)重組進(jìn)展，碧桂園此前在季度更新信息中披露，公司仍在與主要債權(quán)人團(tuán)體進(jìn)行接觸，以征求其對(duì)全面重組實(shí)施的意見(jiàn)。在過(guò)去幾個(gè)月，相關(guān)方面就整體方案的經(jīng)濟(jì)條款進(jìn)行了磋商，碧桂園及其顧問(wèn)將對(duì)各方面情況進(jìn)行綜合考慮，包括從專案小組及協(xié)調(diào)委員會(huì)收到的意見(jiàn)，當(dāng)前的市場(chǎng)狀況和公司最新業(yè)務(wù)表現(xiàn)，以及已向?qū)０感〗M、協(xié)調(diào)委員會(huì)及其顧問(wèn)提交整體方案經(jīng)濟(jì)條款的經(jīng)修訂建議等。

近日，碧桂園發(fā)布2024年12月份未經(jīng)審核營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)。公告顯示，碧桂園2024年12月單月共實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額約34.2億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售建筑面積約35萬(wàn)平方米。根據(jù)此前公告計(jì)算，2024年全年，碧桂園實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東權(quán)益的合同銷售金額約為471.7億元。

值得注意的是，過(guò)去房企的債務(wù)重組以展期為主，以時(shí)間換空間，雖有部分房企提供債轉(zhuǎn)股重組方案，但整體占比不高。在新一輪債務(wù)重組中，化債策略則從原來(lái)的展期為主轉(zhuǎn)向全面削債，主要通過(guò)折價(jià)贖回債券和強(qiáng)制轉(zhuǎn)股等方式實(shí)現(xiàn)。近日，龍光集團(tuán)也發(fā)布公告，其境外債務(wù)的整體重組取得重大進(jìn)展，推出境外債務(wù)的整體重組方案，已與其若干境外債權(quán)人達(dá)成一致。去年11月中旬，融創(chuàng)公告稱，公司全資附屬公司融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)境內(nèi)債務(wù)將二次重組。根據(jù)方案，此次債券重組涵蓋了現(xiàn)金要約收購(gòu)、股票及股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付、以資抵債和全額長(zhǎng)展期4個(gè)選項(xiàng)。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，折價(jià)回購(gòu)、債轉(zhuǎn)股等方式能夠從源頭減少債務(wù)，有助于企業(yè)真正走出債務(wù)危機(jī)，可以為房企爭(zhēng)取恢復(fù)流動(dòng)性的時(shí)間，以換取未來(lái)企業(yè)價(jià)值回升以及償還債務(wù)的空間。

校對(duì)：王蔚