當(dāng)?shù)貢r間1月10日（周五），美股三大股指均跌超1.5%，道指下挫近700點。強勁非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打壓降息預(yù)期。

美國勞工部周五報告稱，2024年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.6萬大超預(yù)期，失業(yè)率降至4.1%。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美銀、花旗、高盛的經(jīng)濟學(xué)家下調(diào)對美聯(lián)儲進一步降息的預(yù)測。華爾街大行中對降息最樂觀的花旗仍然預(yù)計會有五次幅度25個基點的降息，但時間要從5月而不是之前預(yù)期的1月開始。高盛預(yù)計，今年將有兩次降息，而非三次。

即將卸任的美國總統(tǒng)拜登為防止先進技術(shù)外流，準(zhǔn)備對英偉達和超微等公司的人工智能（AI）芯片出口實施新一輪大規(guī)模的全球性限制措施，最快可能周五（當(dāng)?shù)貢r間1月10日）公布新的規(guī)定。費城半導(dǎo)體指數(shù)跌超2.3%，芯片股普遍下跌。

強勁非農(nóng)打壓降息預(yù)期

美國勞工統(tǒng)計局周五發(fā)布的報告顯示，去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.6萬人，大超預(yù)期的16萬人，此前兩個月的數(shù)據(jù)略有下調(diào)。失業(yè)率降至4.1%，平均時薪較去年11月份增長0.3%。

報告顯示，去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增長主要受醫(yī)療保健和社會救助、零售貿(mào)易、休閑和酒店業(yè)帶動。政府就業(yè)人數(shù)也有所上升。制造業(yè)和批發(fā)貿(mào)易均出現(xiàn)下滑。

周五的報告證實，盡管借貸成本高企、通脹揮之不去以及政治不確定性，但去年美國就業(yè)市場表現(xiàn)良好。雖然對工人的需求有所放緩，失業(yè)率在2024年上升，但經(jīng)濟仍增加了220萬個就業(yè)崗位，低于2023年的300萬個，但高于2019年的200萬個。

芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)期今年最多只降一次息的概率升高至超過六成。對于更關(guān)鍵的“今年何時首次降息”，芝商所的數(shù)據(jù)也顯示，在1月原本就不太可能降息的背景下，現(xiàn)在3月不降息的概率已經(jīng)從數(shù)據(jù)發(fā)布前的56%升至70%。

有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的Nick Timiraos評論稱，美聯(lián)儲本月降息的可能性已經(jīng)很小，去年12月的就業(yè)報告徹底斷絕了這種可能性。美聯(lián)儲今年票委穆薩萊姆稱，去年9月以來形勢改變，經(jīng)濟更強、通脹比期望得高，適合更謹(jǐn)慎降息，必須比9月時認(rèn)為的更循序漸進降息。

在周五強于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美銀、花旗、高盛的經(jīng)濟學(xué)家下調(diào)對美聯(lián)儲進一步降息的預(yù)測。華爾街大行中對降息最樂觀的花旗仍然預(yù)計會有五次幅度25個基點的降息，但時間要從5月，而不是之前預(yù)期的1月開始。高盛預(yù)計，今年將有兩次降息，而非三次。

美國銀行此前預(yù)計今年會有兩次幅度25個基點的降息，現(xiàn)在認(rèn)為一次都不會有，接下來反而有可能加息。Aditya Bhave等美銀經(jīng)濟學(xué)家寫道：“在強勁的12月就業(yè)報告發(fā)布后，我們認(rèn)為降息周期已經(jīng)結(jié)束。如果核心個人消費支出價格指數(shù)的同比升幅超過3%，且通脹預(yù)期上升，那么應(yīng)該開始討論加息問題了。”

Andrew Hollenhorst和Veronica Clark等花旗經(jīng)濟學(xué)家在報告中表示，他們并不特別擔(dān)心美聯(lián)儲今年不降息或考慮加息的情況。他們寫道：“雖然就業(yè)數(shù)據(jù)好于我們的預(yù)期，但物價和薪資漲幅都有所放緩，即使經(jīng)濟仍然強勁，官員們對于降息應(yīng)該仍能接受。”

Jan Hatzius等高盛經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，美聯(lián)儲將在6月、12月、以及2026年6月降息。他們之前的預(yù)測是3月、 6月和9月，對于本輪周期的終點，他們維持3.5%—3.75%的預(yù)期。

市場分析師John Brady表示，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是一個“大數(shù)字”，美聯(lián)儲現(xiàn)在的注意力完全回到了通脹上。

美股普跌

當(dāng)?shù)貢r間1月10日，美股三大股指均跌超1.5%，道指下挫近700點。截至收盤，道指跌696.75點，跌幅為1.63%，報41938.45點；納指跌317.25點，跌幅為1.63%，報19161.63點；標(biāo)普500指數(shù)跌91.21點，跌幅為1.54%，報5827.04點。

美股三大股指本周均錄得跌幅，道指累計下跌1.86%，標(biāo)普500指數(shù)累跌1.94%，納指累跌2.34%。

隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)“爆表”，周五美國20年期和30年期的國債收益率又對5%關(guān)鍵位置發(fā)起沖擊。

板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊十跌一漲。房地產(chǎn)板塊和金融板塊分別以2.46%和2.45%的跌幅領(lǐng)跌，能源板塊上漲0.34%。

大型科技股多數(shù)下跌，奈飛跌超4%，蘋果跌逾2%，亞馬遜、微軟跌超1%，Meta漲近1%，特斯拉微跌。芯片股普跌，安森美半導(dǎo)體跌逾7%，AMD跌超4%，英特爾、ARM跌超3%，英偉達跌3%，臺積電微漲。

英偉達收跌3%。據(jù)報道，即將卸任的美國總統(tǒng)拜登為防止先進技術(shù)外流，準(zhǔn)備對英偉達和超微等公司的人工智能（AI）芯片出口實施新一輪大規(guī)模的全球性限制措施，最快可能周五公布新的規(guī)定。

英偉達公司周五回應(yīng)稱，拜登這一搶在特朗普上任之前“最后一刻的”政策只會損害美國經(jīng)濟，并將受到美國工業(yè)界和國際社會的批評。

蘋果收跌2.41%。知名蘋果分析師、天風(fēng)國際證券分析師郭明錤預(yù)計今年iPhone出貨量可能不及華爾街預(yù)期。郭明錤在Medium發(fā)文稱，2025年iPhone出貨量預(yù)計在2.2億—2.25億部之間，而市場共識預(yù)期為2.4億部或以上。

這位分析師表示，蘋果在與一些供應(yīng)商討論今年的iPhone生產(chǎn)計劃時采取了“謹(jǐn)慎立場”。

AMD收跌4.76%。美國擬收緊AI芯片出口，令該股承壓。高盛將AMD評級由買進下調(diào)至中性，目標(biāo)價129美元/股。

臺積電收高0.60%。臺積電公布其2024年12月的月度營收報告。財報顯示，該公司2024年12月營收約2781.63億元新臺幣，較上月增加0.8%，較上一年同期增加57.8%。臺積電2024年全年營收約為2.894萬億元新臺幣，同比增長33.9%。

特斯拉收跌0.05%。特斯拉煥新版Model Y目前已現(xiàn)身工業(yè)和信息化部申報目錄，該車于周五正式發(fā)布，后輪驅(qū)動版售價為26.35萬元/輛，長續(xù)航全輪驅(qū)動版售價為30.35萬元/輛。

微軟宣布，將于美東時間1月29日（北京時間30日）盤后發(fā)布2025財年第二財季財報。財報發(fā)布后，該公司將于29日下午5;30（北京時間1月30日上午6;30）舉行業(yè)績會。

谷歌周四（1月9日）宣布其AI Studio團隊以及Gemini API開發(fā)團隊將整體并入Google DeepMind。這是繼去年將Gemini聊天機器人團隊并入DeepMind之后的又一重要舉措。至此，谷歌的AI研發(fā)力量已全面統(tǒng)一歸入DeepMind，由2024年諾貝爾化學(xué)獎得主Demis Hassabis領(lǐng)導(dǎo)。

熱門中概股多數(shù)下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)（HXC）收跌3.14%。拼多多、愛奇藝跌超5%，嗶哩嗶哩、百度、京東、理想汽車跌逾4%，阿里巴巴、蔚來跌超3%；禾賽漲超12%，小鵬汽車微漲。

校對：呂久彪