平安證券指出，短期外部風(fēng)險擾動增加，震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)；中期來看，國內(nèi)全方位擴內(nèi)需以及流動性支持的政策方向保持不變，將繼續(xù)支撐市場中期震蕩向上的空間。建議繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會：以新質(zhì)生產(chǎn)力和先進制造為代表的成長風(fēng)格、政策直接受益的內(nèi)需消費板塊、國企改革及資本市場并購重組的相關(guān)機會，以及低利率環(huán)境下紅利策略的配置價值。

華泰證券指出，上周A股市場有所調(diào)整，當前仍處于內(nèi)外變量的待驗期，海外通脹風(fēng)險有所上行、聯(lián)儲降息節(jié)奏或放緩，對應(yīng)國內(nèi)貨幣政策應(yīng)對期或有拉長，市場對于不確定性的重定價或擾動短期A股震蕩中樞，春節(jié)后股指修復(fù)的動能或有好轉(zhuǎn)。配置關(guān)注：1）紅利有所調(diào)整但仍有配置價值，關(guān)注擁擠度較低的交運、公用等；2）小盤主題繼續(xù)切換至景氣科創(chuàng)，關(guān)注AI+、低空經(jīng)濟、機器人等。

中信證券認為，投資者仍在等待外部擾動因素落地以及內(nèi)部政策加碼，但年初以來市場本身已經(jīng)迅速完成降溫過程。短期可預(yù)見的增量資金來自活躍資金擇機加倉和保險資金擇機增持，隨著外部擾動因素落地，政策加碼值得期待，春季躁動漸行漸近。一方面，從政策出臺的時機來看，1月下旬關(guān)稅等海外擾動因素有望落地，為了對沖潛在外部壓力，逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)市場政策均值得期待。另一方面，從市場本身運行的階段來看，交易損耗指標顯示短期內(nèi)市場止跌概率較高，同時活躍資金成交占比已迅速降至2023年以來低位，完成現(xiàn)金回籠。市場已具備春季躁動的基礎(chǔ)，只需耐心等待外部擾動落地和內(nèi)部政策加碼，維持紅利+主題的配置策略，紅利內(nèi)部更偏向消費型紅利，主題內(nèi)部仍圍繞機器人、端側(cè)AI和新零售輪動。

校對：祝甜婷