機(jī)器人主題基金持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

1月11日，OpenAI重啟機(jī)器人研究，公開招聘項(xiàng)目管理、系統(tǒng)集成及機(jī)械結(jié)構(gòu)等專業(yè)人才，顯示其在AGI領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

數(shù)據(jù)顯示，盡管行情有所震蕩，受政策利好刺激，機(jī)器人主題基金持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注，重點(diǎn)個(gè)股獲機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)布局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策支持與國(guó)內(nèi)企業(yè)加速布局，推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。

機(jī)器人主題基金獲持續(xù)凈買入

消息面上，1月11日，前Meta AR眼鏡負(fù)責(zé)人、現(xiàn)任OpenAI硬件負(fù)責(zé)人Caitlin Kalinowski發(fā)布了三項(xiàng)機(jī)器人相關(guān)崗位，公開招聘項(xiàng)目管理、系統(tǒng)集成、機(jī)械結(jié)構(gòu)等方面領(lǐng)導(dǎo)型人才，此次招聘標(biāo)志著OpenAI重啟機(jī)器人研究的序幕。

中信證券研究所分析，此前OpenAI直接投資過人形機(jī)器人公司1X，并與人形機(jī)器人公司Figure合作開發(fā)，幫助Figure展示出強(qiáng)大的多模態(tài)信息理解和動(dòng)作執(zhí)行能力。此次重啟機(jī)器人項(xiàng)目，意味著公司開始重視AGI領(lǐng)域探索中自研自產(chǎn)機(jī)器人的重要性。

與此同時(shí)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月7日至1月10日，多家國(guó)內(nèi)外公司攜機(jī)器人產(chǎn)品在美國(guó)拉斯維加斯亮相CES2025大會(huì)。在大會(huì)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛宣布NVIDIA推出第一批Cosmos世界基礎(chǔ)模型，這些模型用于基于物理的仿真和合成數(shù)據(jù)生成，配備先進(jìn)的tokenizer、護(hù)欄、加速數(shù)據(jù)處理和管理工作流，以及模型定制和優(yōu)化框架。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日，過去半年以來(lái)，機(jī)器人相關(guān)的指數(shù)型基金收益均超過20%，其中，業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的天弘中證機(jī)器人ETF漲幅接近26%。不過，2024年末，相關(guān)板塊曾遭遇回撤，收益出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。最近一周，受相關(guān)政策利好影響，機(jī)器人相關(guān)基金的收益再次回升。

從相關(guān)指數(shù)型基金的成立時(shí)間來(lái)看，多數(shù)產(chǎn)品成立年份不長(zhǎng)。嘉實(shí)中證機(jī)器人ETF、招商中證機(jī)器人、南方中證機(jī)器人指數(shù)等均成立于2024年。

此外，從規(guī)模變化來(lái)看，盡管近期凈值有所震蕩，機(jī)器人ETF仍獲資金青睞，被大幅買入。數(shù)據(jù)顯示，最近一個(gè)月內(nèi)，7只機(jī)器人主題ETF都被資金凈買入。其中，華夏中證機(jī)器人ETF、天弘中證機(jī)器人ETF最近一個(gè)月的份額分別增長(zhǎng)了20.4萬(wàn)份和5.3萬(wàn)份。

代表性個(gè)股獲機(jī)構(gòu)布局

1月13日，漲幅居前的機(jī)器人概念股包括三豐智能、綠的諧波、埃斯頓等。

公開資料顯示，三豐智能以智能控制技術(shù)為核心，是國(guó)內(nèi)最早從事智能物流輸送成套裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、安裝調(diào)試與技術(shù)服務(wù)于一體的企業(yè)之一。公司的主要產(chǎn)品有智能物流輸送裝備、工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)與分揀設(shè)備、智能立體停車系統(tǒng)、工業(yè)自動(dòng)化控制系統(tǒng)、無(wú)人機(jī)、環(huán)保節(jié)能涂裝設(shè)備、智能精準(zhǔn)焊接設(shè)備等；銷售產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、倉(cāng)儲(chǔ)物流、輕工、食品、冶金、建材等行業(yè)。

在2024年的半年報(bào)中，三豐智能的主要機(jī)構(gòu)投資者包括華夏基金、博時(shí)基金、天弘基金、國(guó)金基金、中歐基金等。其中，多只機(jī)器人主題基金持有三豐智能的股份，包括華夏中證機(jī)器人ETF、博時(shí)中證機(jī)器人指數(shù)、天弘中證機(jī)器人ETF、華安國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。此外，也有一些硬科技主題基金和寬基指數(shù)基金持有三豐智能，包括博時(shí)專精特新主題、華夏創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF等。

綠的諧波從事精密傳動(dòng)裝置研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。公司業(yè)務(wù)聚焦諧波減速器、機(jī)電一體化產(chǎn)品、旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器、數(shù)控分度轉(zhuǎn)臺(tái)、無(wú)框電機(jī)、電液伺服控制器、工業(yè)自動(dòng)化服務(wù)等多類產(chǎn)品。

三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)家基金、南方基金、招商基金等公募均有產(chǎn)品持有綠的諧波的股份。具體而言，黃興亮管理的萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選LOF、翟相棟管理的招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)A、金梓才管理的財(cái)通碳中和一年持有A都持有該公司股份。

埃斯頓則專注于自動(dòng)化完整生態(tài)鏈布局，堅(jiān)持走自主研發(fā)核心技術(shù)的發(fā)展道路，已成功培育自動(dòng)化核心部件及運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)、數(shù)字化產(chǎn)品及服務(wù)等核心業(yè)務(wù)。三季報(bào)顯示，中國(guó)人壽保險(xiǎn)、南方基金、華夏基金、農(nóng)銀匯理基金等都是埃斯頓的機(jī)構(gòu)投資者，公司被多只中證1000ETF追蹤持有。

當(dāng)前機(jī)器人進(jìn)入快速迭代期

2023年11月2日，工業(yè)和信息化部印發(fā)的《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》中提出，到2025年，人形機(jī)器人創(chuàng)新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關(guān)鍵技術(shù)取得突破，確保核心部組件安全有效供給，為機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)指明了方向。

平安證券研究所分析，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)的協(xié)同創(chuàng)新和突破。NVIDIA在CES2025上推出的內(nèi)含生成世界基礎(chǔ)模型的Cosmos平臺(tái)可望成為人型機(jī)器人LLM重要的市場(chǎng)動(dòng)能。預(yù)估全球機(jī)器人大型語(yǔ)言模型，有望于2028年超越1000億美元。

展望2025年，機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)域，工業(yè)型機(jī)器人仍將以手臂撿貨為主，服務(wù)型機(jī)器人則有生成式AI加持，可支援多模態(tài)交流互動(dòng)。勞動(dòng)人口短缺、高齡化程度高的國(guó)家已開始出現(xiàn)陪伴與照護(hù)需求，因此預(yù)期該類型服務(wù)機(jī)器人將于未來(lái)1至2年內(nèi)嶄露頭角。

另一方面，華福證券研究所認(rèn)為，當(dāng)前，機(jī)器人進(jìn)入快速迭代期，即將量產(chǎn)迎接快速放量，在兩周空窗期期間，板塊超預(yù)期回落迎來(lái)布局節(jié)點(diǎn)，上周，機(jī)器人板塊在眾多國(guó)內(nèi)外催化下逆勢(shì)走強(qiáng)。

展望2025年，華福證券研究所持續(xù)看好機(jī)器人板塊國(guó)內(nèi)外共振的機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)逐步認(rèn)知機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)不可逆，且部分催化不可預(yù)測(cè)的情況下，交易策略將逐步轉(zhuǎn)向左側(cè)布局。因此，板塊回調(diào)幅度或板塊震幅會(huì)較此前更小。

基于自主可控以及安全性角度考慮，華福證券研究所認(rèn)為，國(guó)內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈也將快速發(fā)展，華為、字節(jié)以及各車企近期動(dòng)作頻頻，機(jī)器人規(guī)劃有所加速。當(dāng)前，華為、字節(jié)為代表的國(guó)產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)或與2022年特斯拉宣布布局機(jī)器人時(shí)類似。作為一個(gè)新的主題方向，相關(guān)標(biāo)的會(huì)獲得市場(chǎng)的高度關(guān)注，相關(guān)投資機(jī)會(huì)可以積極參與。

校對(duì)：王朝全