近日，美國(guó)大型銀行紛紛公布去年四季度業(yè)績(jī)，拉開美股財(cái)報(bào)序幕。

在降息、監(jiān)管放松和交易樂觀情緒的共同作用下，華爾街大行財(cái)報(bào)亮眼，普遍超出市場(chǎng)預(yù)期。

去年四季度，摩根大通營(yíng)收427.68億美元，凈利潤(rùn)140億美元，勁增50%，2024年總共取得585億美元的利潤(rùn)，刷新美國(guó)銀行業(yè)紀(jì)錄；

高盛四季度營(yíng)收達(dá)到138.7億美元，市場(chǎng)預(yù)期只有123.7億美元，凈利潤(rùn)翻倍至41億美元；

富國(guó)銀行雖然營(yíng)收略低于預(yù)期，但凈利潤(rùn)達(dá)到超預(yù)期的51億美元；

花旗集團(tuán)營(yíng)收195.8億美元、凈利29億美元，均超出市場(chǎng)預(yù)期；

摩根士丹利營(yíng)收162億美元、凈利息25.5億美元，也超出市場(chǎng)預(yù)期。

美國(guó)銀行首席執(zhí)行官布賴恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）表示，收入來(lái)源全面增長(zhǎng)，存款和貸款增長(zhǎng)速度超過行業(yè)平均水平。這種廣泛的增長(zhǎng)勢(shì)頭為2025年奠定了良好基礎(chǔ)。

去年四季度，各大行交易業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，圍繞美國(guó)大選、美聯(lián)儲(chǔ)利率走向猜測(cè)的交易推動(dòng)華爾街進(jìn)入活躍狀態(tài)。美國(guó)銀行四季度銷售與交易收入同比增長(zhǎng)10%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第11個(gè)季度同比增長(zhǎng)，其中，股票交易收入增長(zhǎng)6%，固定收益、外匯和大宗商品交易收入增長(zhǎng)13%；摩根大通交易收入同比躍升21%，達(dá)70.5億美元，創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄；高盛股票交易部門實(shí)現(xiàn)34.5億美元的收入，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，比市場(chǎng)預(yù)期高4.5億美元。

與此同時(shí)，隨著并購(gòu)活動(dòng)從2023年的十年低點(diǎn)復(fù)蘇，華爾街利潤(rùn)在2024年反彈。銀行家們預(yù)計(jì)，得益于特朗普承諾實(shí)施的親商業(yè)政策，2025年交易量將進(jìn)一步回升。

高盛指出，企業(yè)收購(gòu)活動(dòng)的增加，疊加特朗普新政府撤回繁重監(jiān)管的提案，將會(huì)成為進(jìn)一步業(yè)績(jī)改善的催化劑。

此外，去年四季度，投行業(yè)務(wù)受益。債券市場(chǎng)環(huán)境良好，公司利用相對(duì)較低的借貸成本發(fā)行債務(wù)。企業(yè)還通過首次和二次發(fā)行股票籌集資金，為銀行的投行業(yè)務(wù)帶來(lái)收益。

不過，《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，大型銀行尚未指望貸款出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，尤其是在涉及更傳統(tǒng)的商業(yè)借款人方面。去年，信用卡貸款仍處于從疫情中復(fù)蘇的過程中，疫情期間人們異常渴望償還信用卡債務(wù)。今年，這種正?；?yīng)可能會(huì)減弱，從而在一定程度上抑制同比增長(zhǎng)。

Cetera投資管理首席投資官Gene Goldman表示，凈利息收入壓力以及高利率對(duì)存款成本和貸款需求的影響仍是關(guān)注焦點(diǎn)。他指出，盡管特朗普政府可能帶來(lái)更有利于商業(yè)的環(huán)境，但銀行和整個(gè)金融服務(wù)行業(yè)在未來(lái)的財(cái)報(bào)季可能面臨壓力。

最后值得注意的是，洛杉磯大火可能給銀行帶來(lái)一些未預(yù)料到的影響。Janney Montgomery Scott財(cái)富管理公司的研究主管Chris Marinac表示，這場(chǎng)大火不太可能破壞最近一個(gè)季度的業(yè)績(jī)，但值得在未來(lái)的財(cái)報(bào)中關(guān)注。通常銀行在承銷時(shí)會(huì)為房產(chǎn)投保，這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)要求，銀行很少在沒有保險(xiǎn)的情況下放貸，仍要關(guān)注保險(xiǎn)爭(zhēng)議的風(fēng)險(xiǎn)和未知的損失風(fēng)險(xiǎn)。