虛擬資產(chǎn)市場未來的走勢和行業(yè)演變受到外界廣泛關(guān)注。

界面新聞記者從HashKey了解到，近日，該機構(gòu)發(fā)布了有關(guān)于虛擬資產(chǎn)市場的10大預(yù)測。預(yù)測結(jié)果經(jīng)過9天投票，由近5萬社區(qū)用戶從HashKey 研究員、分析師、交易員總結(jié)的十六大熱門預(yù)測中票選而出，涵蓋對市場規(guī)模、政策變化、技術(shù)突破與資本動向等多個領(lǐng)域發(fā)展前景的洞察。

公開資料顯示，HashKey Group是全球布局的數(shù)字資產(chǎn)?融服務(wù)集團。香港港持牌零售虛擬資產(chǎn)交易所HashKey Exchange是其旗下公司，其于2022年11月拿到香港證監(jiān)會發(fā)布了虛擬資產(chǎn)交易平臺的牌照。

HashKey集團董事長兼首席執(zhí)行官肖風(fēng)向界面新聞表示，“如果仔細(xì)觀察，實際上，10大預(yù)測多條背后有一個邏輯，基于最底層的邏輯，即是2025年是傳統(tǒng)金融和加密金融互聯(lián)互通的一年?！?/p>

界面新聞記者注意到，在10大預(yù)測中，有多條是關(guān)于這個底層邏輯的逐步展演。如HashKey預(yù)測美國政府或批準(zhǔn)FIT21法案，加速全球加密市場合法化，非合規(guī)業(yè)務(wù)遭“圍剿”。穩(wěn)定幣、RWA、新型支付結(jié)算系統(tǒng)在更多國家和區(qū)域形成突破；美元穩(wěn)定幣市值突破3000億，主要由合規(guī)穩(wěn)定幣、收益型穩(wěn)定幣、以及由RWA支持的穩(wěn)定幣需求的增加來推動；3萬億美元通過證券代幣化（STO）、基金代幣化（ETF類）、央行貨幣代幣化（CBDC）進(jìn)入加密市場；比特幣成戰(zhàn)略儲備為美元背書，美國通過調(diào)控風(fēng)險資產(chǎn)維持美元穩(wěn)定和美債需求。

中信證券研報認(rèn)為，美股加密貨幣行業(yè)當(dāng)前所面臨的核心挑戰(zhàn)在于美國監(jiān)管體系的混亂，美國國稅局（IRS）、SEC以及商品期貨交易委員會（CFTC）對于加密貨幣的監(jiān)管均持有不同立場，導(dǎo)致加密貨幣在美國監(jiān)管體系中究竟歸類為證券或是商品的問題懸而未決。此類界定上的模糊性可能引發(fā)監(jiān)管的重疊、沖突與混亂。

中信證券研報指出，待到特朗普2025年就任新一屆美國總統(tǒng)之際，若其有意放寬對加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管，則明確該行業(yè)的監(jiān)管歸屬將成為首要任務(wù)。在此背景下，目前仍被參議院擱置的《21世紀(jì)金融創(chuàng)新與技術(shù)法案》（FIT 21）有望迎來新的推進(jìn)契機。FIT 21法案致力于構(gòu)建明確的數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管框架，一旦正式立法通過，即標(biāo)志著美國加密貨幣行業(yè)在合規(guī)監(jiān)管方面邁出的重要一步。

肖風(fēng)表示，如果美國國會和美國政府部門，即所謂立法部門和行政部門都在大力推動加密貨幣市場，或?qū)θ蛟斐蓛蓚€影響。一個影響就是其他主權(quán)國家或者其他監(jiān)管部門或也會立法對加密貨幣進(jìn)行合法、合規(guī)性的背書。另一方面，肖風(fēng)認(rèn)為，或也將引起全球的傳統(tǒng)金融機構(gòu)開始逐步地為加密貨幣市場提供金融服務(wù)。

“過去10多年的時間里面，加密貨幣市場是缺乏傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務(wù)的，那么這兩個市場是一個割裂的市場，但是如果合法性和合規(guī)性得到了背書，得到了法律的確認(rèn)之后，傳統(tǒng)金融體系為顧客提供服務(wù)，也就沒有了法律上乃至于合規(guī)上的障礙?！毙わL(fēng)說。

或是基于上述邏輯，對于加密貨幣市場未來的價格走向，該機構(gòu)預(yù)測“數(shù)字黃金”比特幣突破30萬美元，“數(shù)字石油” 以太坊超8000美元，加密市場總市值達(dá)10萬億美元。

“比特幣能不能到30萬美元，跟比特幣能不能被納入戰(zhàn)略儲備有很大的關(guān)系?！毙わL(fēng)告訴界面新聞。

HashKey Exchange 董事總經(jīng)理浦萌向界面新聞記者分析指出，從數(shù)據(jù)上來看，在一個傳統(tǒng)的投資組合中，黃金的配置比例大概是5%-10%，但是近幾年以來，這個比例在持續(xù)上升，從央行到大型投資機構(gòu)都是如此。

“同時，我們看到比特幣和黃金的市值比例也在上升，當(dāng)前約為11%，意味著比特幣在全球的投資組合配置中的占比連1%都不到。2024年比特幣現(xiàn)貨ETF在全球上市，意味著比特幣作為價值儲存工具進(jìn)入全球機構(gòu)投資者的視野，并成為資產(chǎn)配置的一部分將是大概率事件，這將是長期的驅(qū)動力?！?/p>

浦萌稱，從單純的價格上去看，比特幣的上行沒有疑問，但如果僅限于此，那么也依然是低估了比特幣乃至整個Web3.0的意義。“如果從整個產(chǎn)業(yè)自身的角度，目前的技術(shù)、生態(tài)也都進(jìn)入了一個大規(guī)模應(yīng)用的起點，這也是支持比特幣爆發(fā)的另外一個原因。”

HashKey Group首席風(fēng)險及合規(guī)官茹海陽向界面新聞記者指出，據(jù)其觀察，除了原有的券商、銀行、資管等機構(gòu)客戶，越來越多的上市公司、企業(yè)及支付機構(gòu)進(jìn)入虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域，而合規(guī)的虛擬資產(chǎn)交易平臺之主要任務(wù)是提供定制化解決方案，確保其交易及托管行為在合規(guī)合法的框架內(nèi)進(jìn)行，從而進(jìn)一步推動行業(yè)規(guī)范化。

界面新聞記者注意到，香港虛擬交易平臺批準(zhǔn)申請于2024年迎來了突破性進(jìn)展。

去年12月18日，香港證監(jiān)會指出，按迅速發(fā)牌程序，向四家被當(dāng)作獲發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺申請者（被當(dāng)作獲發(fā)牌的申請者）發(fā)牌。該四家虛擬資產(chǎn)交易平臺申請者為云賬戶大灣區(qū)科技（香港）有限公司、DFX Labs Company Limited、香港數(shù)字資產(chǎn)交易集團有限公司及Thousand Whales Technology （BVI） Limited。

去年10月份，HKVAX獲發(fā)牌照，標(biāo)志著其成為香港第三家受監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)平臺。

在此之前，香港證監(jiān)會已經(jīng)發(fā)了三張?zhí)摂M資產(chǎn)交易平臺的牌照，分別為OSL Exchange、HashKey Exchange以及HKVAX。作為先行者，OSL于2020年12月拿到牌照，HashKey則是在2022年11月拿到相關(guān)牌照。

值得注意的是，整個代幣化業(yè)務(wù)進(jìn)入了蓬勃發(fā)展期，目前香港的監(jiān)管對代幣化證券（STO）也給出了具體指引。據(jù)浦萌介紹，這對傳統(tǒng)資產(chǎn)合規(guī)發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)鋪平了道路，在美國像貝萊德、富蘭克林等頂級資管機構(gòu)已經(jīng)開始進(jìn)行了實踐。

可以說，2024年對比特幣來說是具有里程碑意義的一年，多項重大事件推動其價格屢創(chuàng)新高。一月份，美國證券交易委員會（SEC）批準(zhǔn)了加密貨幣交易所交易基金（ETF），特別是現(xiàn)貨比特幣ETF的推出，為市場注入了大量資金和信心。截至年底，美國共有21只比特幣ETF運行，其中最大的基金為IBIT，資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）高達(dá)510億美元。

香港加密貨幣現(xiàn)貨ETF2024年也迎來了突破。去年4月30日，博時HashKey比特幣ETF（3008.HK）、博時 HashKey 以太幣 ETF（3009.HK）、華夏比特幣 ETF（3042.HK）、華夏以太幣 ETF（3046.HK）、嘉實比特幣現(xiàn)貨 ETF（3439.HK）以及嘉實以太幣現(xiàn)貨 ETF（3179.HK）6支虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF在港交所正式敲鐘上市，并開放交易。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到目前華夏比特幣現(xiàn)貨ETF基金規(guī)模為2.31億美元；博時比特幣現(xiàn)貨ETF為1.63億美元；嘉實比特幣現(xiàn)貨ETF為0.37億美元。

本次香港發(fā)行的數(shù)字貨幣ETF在于引入了全世界首創(chuàng)的“持幣”申贖機制。投資者可以直接持比特幣、以太幣申購ETF份額，支持現(xiàn)金贖回同時現(xiàn)金申購ETF的份額，也支持比特幣、以太幣贖回。

“香港的比特幣ETF市場體量仍較小，目前比特幣ETF的AUM為4億美元左右。但隨著香港逐步推進(jìn)虛擬資產(chǎn)的合規(guī)化和市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中長期增長潛力不容忽視?！币晃毁Y深加密貨幣業(yè)內(nèi)人士表示。