蛇年春節(jié)檔被譽(yù)為近年來(lái)影片質(zhì)量最高、競(jìng)爭(zhēng)最激烈的檔期。

今年多部影片角逐春節(jié)檔，券商中國(guó)記者注意到，隨著谷子經(jīng)濟(jì)、IP經(jīng)濟(jì)概念股突然爆發(fā)，擁有眾多IP品牌和渠道資源的影視股節(jié)前已經(jīng)迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)上漲，疊加春節(jié)期間多部熱門(mén)電影上映，AI應(yīng)用落地傳媒行業(yè)也成為基金經(jīng)理關(guān)注的焦點(diǎn)，影視股得到眾多基金經(jīng)理的加倉(cāng)和關(guān)注。

接受券商中國(guó)記者采訪的基金經(jīng)理認(rèn)為，IP經(jīng)濟(jì)和春節(jié)檔是影視股上漲的重要原因，此外傳媒行業(yè)是AI應(yīng)用落地中成長(zhǎng)性最強(qiáng)的板塊，AI教育、AI營(yíng)銷(xiāo)、AI玩具、AI游戲等應(yīng)用會(huì)層出不窮，看好該板塊未來(lái)幾年的投資機(jī)會(huì)。

多部電影激戰(zhàn)春節(jié)檔，影視股提前上漲

多部影片角逐2025年春節(jié)檔，據(jù)燈塔專業(yè)版，截至1月29日16時(shí)23分，2025年春節(jié)檔（1月28日—2月4日）檔期總票房（含預(yù)售）突破20億元，再創(chuàng)新高！其中，《哪吒之魔童鬧?！芬?.93億元的票房領(lǐng)跑，位列第一?！短铺?900》以4.84億元緊隨其后。此前的預(yù)售榜冠軍《射雕英雄傳：俠之大者》以3.84億元票房位列第4。

大片角逐票房，背后的資本方也在二級(jí)市場(chǎng)上受到關(guān)注，多只影視概念股在節(jié)前持續(xù)上漲。今年1月份低位以來(lái)，幸福藍(lán)海和橫店影視漲超18%，金逸影視上漲超17%，博納影業(yè)漲超10%、中國(guó)電影漲超12%，還有多只概念股大幅上漲。

從基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，投資影視概念股，谷子經(jīng)濟(jì)、IP經(jīng)濟(jì)的公募基金同樣表現(xiàn)不俗，華夏中證動(dòng)漫游戲ETF近6個(gè)月業(yè)績(jī)上漲36.52%，國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF漲36.59%，銀華中證影視主題ETF漲31.26%，上述基金年內(nèi)業(yè)績(jī)均飄紅。

此外，隨著公募基金2024年度最后一期季報(bào)的披露，加倉(cāng)影視概念、IP經(jīng)濟(jì)熱門(mén)概念股的基金也浮出水面，多只基金大幅加倉(cāng)影視概念股。

基金加倉(cāng)影視概念股

值得一提的是，部分影視股因?yàn)榧婢逫P和AI應(yīng)用概念獲得資本市場(chǎng)追捧，基金經(jīng)理積極調(diào)倉(cāng)換股，加倉(cāng)到這些熱門(mén)的個(gè)股當(dāng)中。芒果超媒作為湖南廣播電視臺(tái)旗下統(tǒng)一的新媒體產(chǎn)業(yè)及資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，除了影視文娛基金經(jīng)理持倉(cāng)，也有追蹤AI賽道的基金經(jīng)理認(rèn)可。相對(duì)比2024年三季度，農(nóng)銀匯理基金張燕管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0在第四季度減倉(cāng)AI大牛股寒武紀(jì)36.18%的倉(cāng)位，大幅加倉(cāng)芒果超媒和中芯國(guó)際。

具體來(lái)看，張燕管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理主題輪動(dòng)C、農(nóng)銀匯理景氣優(yōu)選A和農(nóng)銀匯理低估值高增長(zhǎng)分別增持和新進(jìn)芒果超媒396.10萬(wàn)股、83.56萬(wàn)股、68.28萬(wàn)股和44.32萬(wàn)股。泓德基金的王克玉管理的泓德瑞興三年持有、泓德豐潤(rùn)三年持有、泓德研究?jī)?yōu)選、泓德優(yōu)選成長(zhǎng)等4只產(chǎn)品同樣大幅加倉(cāng)該股。

同樣大幅調(diào)倉(cāng)進(jìn)影視股的還有鵬華基金的湯志彥，他在去年四季度減持TMT，增持醫(yī)藥消費(fèi)和影視股，鵬華弘嘉C、鵬華安慶C、鵬華安錦一年持有A、鵬華安和C和鵬華尊惠18個(gè)月C等5只產(chǎn)品同時(shí)加倉(cāng)萬(wàn)達(dá)電影，其中鵬華弘嘉C前十大重倉(cāng)股換了6只。

銀華基金張亦馳管理的銀華中證影視主題ETF前十大重倉(cāng)股倉(cāng)位相對(duì)去年三季度均下降12%以上，其中減持最多是江蘇有線和萬(wàn)達(dá)電影，分別減少27.11%和25.01%的倉(cāng)位，但視覺(jué)中國(guó)第一次出現(xiàn)在該基金前十大重倉(cāng)股之中。

從操作層面看，銀河基金盧軼喬管理的銀河文體娛樂(lè)主題C主要聚焦在傳媒行業(yè)，去年四季度加倉(cāng)了慈文傳媒、唐德影視、南方傳媒和華策影視等影視概念股，持倉(cāng)集中在新一代互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方向的個(gè)股上，基金略調(diào)整持倉(cāng)，持倉(cāng)方向集中在游戲及AI應(yīng)用，包括AI游戲、AI玩具、AI營(yíng)銷(xiāo)等新興AI應(yīng)用上，在倉(cāng)位上超配傳媒板塊，低配社服板塊。

基金經(jīng)理：看好AI應(yīng)用落地傳媒行業(yè)

“隨著2024年底海內(nèi)外各大AI模型的交付，我們看到模型性能的大幅提升，預(yù)計(jì)2025年將會(huì)出現(xiàn)大量相關(guān)下游應(yīng)用，比較成熟的行業(yè)應(yīng)用包括AI教育、AI營(yíng)銷(xiāo)、AI玩具、AI游戲。隨著各類(lèi)應(yīng)用高頻數(shù)據(jù)的逐步落地，行業(yè)投資將在2025年確立從產(chǎn)業(yè)初期投資模式進(jìn)化到成長(zhǎng)行業(yè)投資模式，后面將陸續(xù)看到明確的、具有持續(xù)投資屬性的標(biāo)的，將繼續(xù)堅(jiān)持在科技應(yīng)用下游方向上，尤其是AI應(yīng)用落地中成長(zhǎng)性最強(qiáng)的傳媒行業(yè)上進(jìn)行投資?！北R軼喬表示。

湯志彥認(rèn)為股市在未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期將進(jìn)入一個(gè)表現(xiàn)更為理智和正常的階段，基本面的定價(jià)也會(huì)逐漸顯現(xiàn)。目前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況依然分歧較大，缺乏共識(shí)，加之歲末年初處于較長(zhǎng)的業(yè)績(jī)真空期，短期市場(chǎng)會(huì)形成主題和概念占優(yōu)的風(fēng)格。但此階段也是深耕基本面，做研究和建倉(cāng)的播種期，市場(chǎng)中一些兼具估值優(yōu)勢(shì)與成長(zhǎng)性的品種隱含收益率較高。未來(lái)一年在政策支持和經(jīng)濟(jì)自身修復(fù)的支撐下，對(duì)經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)力有望得到修復(fù)，上市公司的盈利情況也也會(huì)迎來(lái)好轉(zhuǎn)。

展望2025年第1季度，張亦馳認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的回落與經(jīng)濟(jì)的新舊更替正在同步發(fā)生，我們正處于這樣的進(jìn)程中，新的產(chǎn)業(yè)鏈條正在逐漸取代舊產(chǎn)業(yè)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體支柱。隨著這個(gè)進(jìn)程的深入，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張、收入水平的提升，都將是一個(gè)緩慢但持續(xù)的過(guò)程。未來(lái)一段時(shí)期，國(guó)內(nèi)政策、匯率水平、海外地緣沖突等指標(biāo)將是新的邊際影響變量。

銀華基金唐能同樣看好科技創(chuàng)新的長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。他認(rèn)為隨著海外大模型快速迭代，多模態(tài)日趨成熟，應(yīng)用逐步進(jìn)入爆發(fā)狀態(tài)，大模型猶如信息科技動(dòng)力系統(tǒng)的躍升，大幅提高生產(chǎn)效率，國(guó)內(nèi)大模型也進(jìn)入攻堅(jiān)階段，模型能力逐步向國(guó)際靠攏，應(yīng)用爆發(fā)指日可待，看好人工智能未來(lái)幾年的投資機(jī)會(huì)。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對(duì)：彭其華