當蛇年春節(jié)遇上新一輪以舊換新政策落地，這個假期的消費市場注定迸發(fā)活力。

新春消費市場掀起更新熱潮??????????????????????????

春節(jié)，既是中華民族最為隆重的傳統(tǒng)佳節(jié)，同時也是消費市場的黃金旺季。乙巳蛇年春節(jié)，餐飲、影視、文旅等傳統(tǒng)消費持續(xù)火熱；同時，手機、平板、手表、汽車等受到2025年“兩新”政策補貼的產(chǎn)品，成為廣大消費者置辦年貨時的“新選擇”。

線上方面，天貓數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日24點，春節(jié)前三天（除夕、初一、初二）手機品類成交同比增長超50%。截至目前，共15個省份手機國補活動全面上線天貓，其中春節(jié)期間，新增廣東、北京、安徽、陜西4個省市。線下消費場景同樣火熱。以北京市為例，市商務(wù)局數(shù)據(jù)顯示，假期前四日，受以舊換新政策帶動，電商業(yè)態(tài)銷售額增長較快，同比增長18.7%。

以舊換新政策持續(xù)激發(fā)汽車更新消費活力。商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，截至大年初三零時，全國共收到2025年汽車以舊換新報廢更新補貼申請5.7萬份。

“兩新”政策加力擴圍????????????

政策面上，1月13日，商務(wù)部等五部門辦公廳印發(fā)《手機、平板、智能手表（手環(huán)）購新補貼實施方案》明確，個人消費者購買上述3類數(shù)碼產(chǎn)品（單件銷售價格不超過6000元），可享受購新補貼。每人每類可補貼1件，補貼比例為最終銷售價格的15％，最高不超過500元。

1月14日，商務(wù)部等八部門辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好2025年汽車以舊換新工作的通知》，將符合條件的國四排放標準燃油乘用車納入可申請報廢更新補貼的舊車范圍。明確報廢符合條件舊車并購買新能源乘用車的，補貼2萬元；購買2.0升及以下排量燃油乘用車的，補貼1.5萬元。

2025年年初，國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》（以下簡稱《通知》）。除去上述提及的手機、平板、手表、汽車等消費品的政策補貼，《通知》還將微波爐、凈水器、洗碗機、電飯煲等4類家電產(chǎn)品納入補貼范圍。此外，《通知》增加超長期特別國債支持重點領(lǐng)域設(shè)備更新的資金規(guī)模，將支持范圍進一步擴展至電子信息、安全生產(chǎn)、設(shè)施農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，重點支持高端化、智能化、綠色化設(shè)備應用。

“兩新”政策對于相關(guān)品類的消費提振非常明顯。2025年，“兩新”政策的覆蓋范圍更廣、支持力度更大而且出臺時間早，預計2025年政策效果將超過2024年，進一步釋放消費潛力，激活存量市場，對2025年社零總額形成明顯提振。

首批810億元“紅包”到賬???

資金面上，“兩新”政策以真金白銀推動消費市場持續(xù)回暖。據(jù)悉，中央財政已預下達2025年消費品以舊換新首批資金810億元，支持各地做好政策持續(xù)實施的銜接工作。國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕表示，經(jīng)測算，這批資金能夠充分保障“兩新”政策順利接續(xù)實施，特別是能夠充分保障好元旦、春節(jié)期間人民群眾消費需求的補貼需求。

根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2024年以舊換新政策帶動汽車、家電、家裝廚衛(wèi)等產(chǎn)品銷售額超1.3萬億元，2025年政策延續(xù)并進一步擴大力度。根據(jù)銀河證券預測，2025年消費品補貼規(guī)?；蛟?000億元左右，拉動2025年社零增速不低于1.7個百分點；汽車補貼規(guī)模或在1513億元左右，拉動消費額約2874億元，拉動2025年社零增速約0.6個百分點。

多只消費電子股業(yè)績向好????????

證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理了“兩新”政策2025年擴圍覆蓋的消費電子概念股（主要為手機）。截至目前，已發(fā)布業(yè)績預告且凈利潤超億元的個股共計22只。從凈利潤規(guī)模來看，立訊精密超百億元，為134.17億元；京東方A、華勤技術(shù)、歌爾股份隨后，凈利潤依次為53.5億元、28.75億元、26.66億元。

立訊精密為果鏈龍頭，受益于iPhone16系列產(chǎn)能持續(xù)釋放，消費電子市場復蘇，公司業(yè)績值得期待；京東方A則是全球半導體顯示龍頭，除去受益于手機、平板等消費電子，家電產(chǎn)品以舊換新同樣增加了市場對于公司顯示屏的需求。

從凈利潤變動來看，長盈精密、兆易創(chuàng)新、通富微電、匯頂科技凈利潤增速居前，依次為786.79%、576.43%、304.28%、260.49%。長盈精密營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，主要受益于消費類電子及新能源市場持續(xù)復蘇向好。此外，華天科技、歌爾股份、大族激光、京東方A、虹軟科技凈利潤同比翻倍。