民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬

2024年，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5%，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)順利實(shí)現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)，2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)仍可能設(shè)置為5%左右。雖然增長(zhǎng)目標(biāo)與過(guò)去兩年持平，但考慮到外部不確定、不穩(wěn)定因素增多，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

從可行性看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)水平仍在5%以上，通過(guò)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，可以確保經(jīng)濟(jì)在不加劇通脹的情況下向潛在增速靠攏。為此，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

財(cái)政政策方面，具體措施可能包括：一是赤字率目標(biāo)上調(diào)至3.8%左右，使財(cái)政發(fā)揮更大調(diào)節(jié)作用；二是新增專項(xiàng)債額度增加至5萬(wàn)億元，補(bǔ)充地方政府綜合財(cái)力的同時(shí)，保證“十四五”順利收官、加快構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系；三是特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模約為2萬(wàn)億元，一部分用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，另一部分支持六大行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

貨幣政策方面，降準(zhǔn)、降息仍有空間和必要。目前金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為6.6%，預(yù)計(jì)全年降準(zhǔn)兩次約100個(gè)基點(diǎn)。鑒于當(dāng)前物價(jià)水平還處于低位，預(yù)計(jì)政策利率下調(diào)30~40個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本。同時(shí)，央行還將繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)性政策工具的使用范圍，并加強(qiáng)與其他政策之間的配合，特別是支持存量房收儲(chǔ)等，加強(qiáng)政策精準(zhǔn)性，以達(dá)到對(duì)特定領(lǐng)域的支持。