過(guò)去一周，DeepSeek—R1引發(fā)了全球投資者的高度關(guān)注。

硅谷如何看待DeepSeek？如何理解開(kāi)源和閉源的爭(zhēng)論以及蒸餾的質(zhì)疑？未來(lái)人工智能的發(fā)展究竟會(huì)對(duì)英偉達(dá)和一系列科技巨頭的發(fā)展和股價(jià)有何影響？這些問(wèn)題直接影響到美股市場(chǎng)，美股科技七巨頭貢獻(xiàn)了2024年標(biāo)普500總回報(bào)（25%）的41%。

帶著上述問(wèn)題，在春節(jié)期間，第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家專(zhuān)訪OpenAI原全球市場(chǎng)應(yīng)用負(fù)責(zé)人、人工智能與商業(yè)戰(zhàn)略專(zhuān)家卡斯（Zack Kass）。他表示，DeepSeek是一個(gè)巨大的成功，令人興奮。根據(jù)杰文斯悖論（Jevons Paradox），一個(gè)資源如果變得更高效，那么只會(huì)使得這個(gè)資源被更多使用，AI未來(lái)可能變得和互聯(lián)網(wǎng)一樣便宜、無(wú)所不在。

對(duì)于英偉達(dá)股價(jià)巨震及未來(lái)表現(xiàn)，在卡斯看來(lái)，抄底英偉達(dá)與否并非核心問(wèn)題，關(guān)鍵在于技術(shù)的發(fā)展將加速“模型平價(jià)”（modelparity），這將惠及更多消費(fèi)者。英偉達(dá)的投降式拋售顯示出市場(chǎng)的投機(jī)性和對(duì)AI認(rèn)知不足?！叭绻顿Y英偉達(dá)的理由是相信AI需要大量的芯片來(lái)持續(xù)訓(xùn)練大型語(yǔ)言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降會(huì)吸引更多新入者，從而拉動(dòng)GPU需求持續(xù)增長(zhǎng)，那么這個(gè)邏輯是成立的。”

加速AI平價(jià)化

早在兩年前卡斯就認(rèn)為，在未來(lái)AI競(jìng)賽中，中國(guó)并不一定會(huì)落后，中國(guó)可以用更少的GPU構(gòu)建模型。

原因在于AI的核心并不在于構(gòu)建最佳模型，而是在于模型的應(yīng)用與采納。研究和模型將逐漸商品化，真正的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于如何有效地應(yīng)用和普及AI技術(shù)。一個(gè)社會(huì)的繁榮程度并不取決于擁有最佳模型，而是取決于如何高效地采用AI技術(shù)。

此次DeepSeek橫空出世進(jìn)一步佐證了上述觀點(diǎn)?？ㄋ拐J(rèn)為，“光看DeepSeek-R1的發(fā)布，這絕對(duì)是一個(gè)進(jìn)步，是激動(dòng)人心的時(shí)代”。

他認(rèn)為，未來(lái)模型、研究將進(jìn)一步商品化。“早在2023年推出OpenAI大模型時(shí)，OpenAI在世界中擁有超過(guò)50%的市場(chǎng)份額，今年他們大約有36%，他們已經(jīng)失去一些市場(chǎng)份額，但這并不重要，整體的蛋糕變大了?！?/p>

不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是降低成本、推動(dòng)平價(jià)的關(guān)鍵方式，這樣會(huì)使得更多人使用這個(gè)技術(shù)，把蛋糕做大，集體繁榮應(yīng)當(dāng)通過(guò)確保關(guān)鍵資源不會(huì)被少數(shù)人控制來(lái)推動(dòng)。DeepSeek這一更高效且成本更低的模型的出現(xiàn)，無(wú)疑加速了這一進(jìn)程。

后來(lái)者占了創(chuàng)新者的便宜？

值得一提的是，大型語(yǔ)言模型訓(xùn)練和推理技術(shù)的創(chuàng)新可以降低進(jìn)入壁壘，也降低生成型AI應(yīng)用的采用難度，從而吸引更多新入者。

然而，在國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek引起熱議之際，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO薩姆·奧特曼（Sam Altman）發(fā)文感謝團(tuán)隊(duì)，并表示“復(fù)制容易，創(chuàng)新很難”。

盡管這看似有其邏輯，但高盛在2024年9月指出，歷史上投資者往往過(guò)于重視原創(chuàng)創(chuàng)新者的價(jià)值，低估了競(jìng)爭(zhēng)的影響，并高估了早期創(chuàng)新者的資本回報(bào)。同時(shí)，新的進(jìn)入者常常受益于他人的資本支出，從而能夠推出新的產(chǎn)品和服務(wù)。

卡斯表示，歷史上，科學(xué)研究并不是特別難以復(fù)制，實(shí)際上，這種復(fù)制有助于推動(dòng)技術(shù)的普及和平價(jià)化。他舉了新冠疫苗和大型語(yǔ)言模型的例子，說(shuō)明科學(xué)的進(jìn)展通常是全球性的，多個(gè)地方同時(shí)出現(xiàn)類(lèi)似的解決方案，這是科學(xué)發(fā)展的自然趨勢(shì)?？茖W(xué)進(jìn)步本身并不應(yīng)當(dāng)受到過(guò)度控制。

歷史上的幾位著名人物，如喬納斯·索爾克、居里夫人和本杰明·富蘭克林，強(qiáng)調(diào)他們并沒(méi)有因?yàn)樽约旱目茖W(xué)發(fā)現(xiàn)而賺錢(qián)?？茖W(xué)發(fā)現(xiàn)應(yīng)當(dāng)是全人類(lèi)的財(cái)富，任何人都不應(yīng)該據(jù)為己有。他指出，真正應(yīng)當(dāng)賺錢(qián)的地方是“分配”，這能促進(jìn)世界的公平。

此外，卡斯表示，“任何人都可以復(fù)制OpenAI”的說(shuō)法并不正確。他認(rèn)為，盡管OpenAI開(kāi)創(chuàng)了AI領(lǐng)域的先河，但要復(fù)制OpenAI的成功是非常困難的。OpenAI不僅僅依靠研究成功，還依賴(lài)于強(qiáng)大的品牌建設(shè)和市場(chǎng)渠道，這些要素很難被復(fù)制。他強(qiáng)調(diào)，OpenAI的成功不僅僅在于其技術(shù)，還在于其品牌和渠道分發(fā)機(jī)制的獨(dú)特性。

蒸餾、開(kāi)閉源爭(zhēng)議并非重點(diǎn)

DeepSeek引發(fā)了爭(zhēng)議。例如，有媒體報(bào)道，OpenAI早前表明，已經(jīng)掌握證據(jù)，顯示DeepSeek在訓(xùn)練模型時(shí)通過(guò)“蒸餾”（distillation）使用OpenAI的數(shù)據(jù)，違反服務(wù)條款。

不過(guò)，奧特曼對(duì)媒體表示，“沒(méi)有計(jì)劃起訴DeepSeek”。他表明，DeepSeek-R1的確令人振奮，但他相信OpenAI會(huì)繼續(xù)開(kāi)拓前沿領(lǐng)域，提供優(yōu)秀的產(chǎn)品，“我們很高興又迎來(lái)一位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。

對(duì)此，卡斯對(duì)記者稱(chēng)，即使DeepSeek可能違反OpenAI的API政策，但從科學(xué)角度來(lái)看，全球尚沒(méi)有針對(duì)模型蒸餾的明確規(guī)則。雖然蒸餾技術(shù)可能涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，但在科學(xué)研究和開(kāi)源領(lǐng)域中，讓技術(shù)能夠快速發(fā)展才是最重要的。

目前，OpenAI采取閉源的模式，而DeepSeek則為開(kāi)源大模型，DeepSeek得益于開(kāi)源研究和開(kāi)源項(xiàng)目（例如PyTorch和來(lái)自Meta的Llama）。因而當(dāng)前開(kāi)源與閉源的爭(zhēng)論也再度浮現(xiàn)。

卡斯稱(chēng)，關(guān)于開(kāi)源與閉源的爭(zhēng)論是無(wú)意義的，他關(guān)心的核心問(wèn)題是“平價(jià)”。他舉了能源的例子來(lái)說(shuō)明，重要的不是能源來(lái)自哪里，而是能否提供廉價(jià)且可擴(kuò)展的能源。同樣地，開(kāi)源技術(shù)加速了發(fā)展并允許更多人參與，但更關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單、平價(jià)的模型。他強(qiáng)調(diào)，開(kāi)源進(jìn)展的每一步都會(huì)推動(dòng)公司利用私有模型，并不斷推出獨(dú)特功能，從而吸引人們付費(fèi)。

英偉達(dá)投降式拋售過(guò)于投機(jī)

DeepSeek的出現(xiàn)也讓英偉達(dá)站到了風(fēng)口浪尖。近幾日，華爾街基金經(jīng)理的心情好似英偉達(dá)股價(jià)那般坐上過(guò)山車(chē)。

1月28日，英偉達(dá)暴跌17%，從142美元跌至118美元，市值跌去了一個(gè)阿里巴巴。

卡斯則認(rèn)為，許多投資者，包括散戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)AI的理解有限。當(dāng)DeepSeek發(fā)布時(shí)，市場(chǎng)上的大多數(shù)人沒(méi)有時(shí)間深入了解其背景，因此迅速產(chǎn)生了“投降式”拋售情緒，認(rèn)為自己之前的投資邏輯可能是錯(cuò)誤的。

在他看來(lái)，如果投資英偉達(dá)的理由是相信AI需要大量的芯片基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)持續(xù)訓(xùn)練大型語(yǔ)言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降以及對(duì)GPU需求的持續(xù)增長(zhǎng)，那么這個(gè)邏輯也是成立的。

一位行業(yè)資深人士也表示，GPU就像是AI的“大腦”，屆時(shí)我們可能需要數(shù)萬(wàn)億個(gè)GPU，因?yàn)樗鼈儽热四X便宜得多。雖然AI變得越來(lái)越便宜，但更重要的是其變得越來(lái)越強(qiáng)大，因此對(duì)計(jì)算能力的需求將繼續(xù)大幅增加。

卡斯預(yù)測(cè)，下一次英偉達(dá)股價(jià)可能遭遇拋售的時(shí)機(jī)，將是OpenAI發(fā)布本地版本的GPT-4的那一天。他認(rèn)為，市場(chǎng)尚未意識(shí)到的是，未來(lái)許多AI模型將會(huì)在本地運(yùn)行，而不是依賴(lài)數(shù)據(jù)中心。這一變化可能會(huì)讓市場(chǎng)重新評(píng)估對(duì)芯片的需求，進(jìn)而影響投資邏輯。但此后可能市場(chǎng)又回歸理性。

他提及，在50年前，如果告訴某人美國(guó)電力的成本將如今天這么低，他們會(huì)質(zhì)疑能源公司如何盈利。但事實(shí)上，電力變得便宜后，幾乎一切都需要電力驅(qū)動(dòng)。同理，互聯(lián)網(wǎng)的普及使得每個(gè)人都能接入，雖然價(jià)格低廉，但公司通過(guò)提供普遍可用的服務(wù)獲得盈利。因此，AI的本地化也可能會(huì)帶來(lái)類(lèi)似的變革，雖然成本降低，但依然能夠創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)潛力。

這就好比杰文斯悖論所強(qiáng)調(diào)的，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是降低成本、推動(dòng)平價(jià)的關(guān)鍵方式。在卡斯看來(lái)，某些行業(yè)，如制藥行業(yè)，存在著合法的寡頭壟斷和知識(shí)產(chǎn)權(quán)控制，導(dǎo)致藥物價(jià)格過(guò)高，這種制度雖然旨在鼓勵(lì)研發(fā)，但也使藥物價(jià)格難以降低，限制了更多人獲得這些藥物的機(jī)會(huì)。他提到，制藥公司并不是只有通過(guò)專(zhuān)利保護(hù)來(lái)賺錢(qián)，還可以通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)降低成本，從而讓更多人能負(fù)擔(dān)得起藥物。

整體而言，卡斯表示不看多也不看空英偉達(dá)，更看好人工智能對(duì)各行各業(yè)，尤其是教育和醫(yī)療保健行業(yè)的深遠(yuǎn)影響。他認(rèn)為，AI將在這些行業(yè)中帶來(lái)巨大的改善和創(chuàng)新，并且這些領(lǐng)域是他最感興趣的。

校對(duì)：呂久彪