黃金價(jià)格再創(chuàng)新高。

2025年以來，黃金現(xiàn)貨、期貨價(jià)格紛紛上漲，屢屢刷新人們對(duì)金價(jià)的認(rèn)知。

2月11日，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關(guān)口。截至2月11日記者發(fā)稿，2025年以來，COMEX黃金期貨累計(jì)漲幅超11%，倫敦金現(xiàn)累計(jì)漲幅近11%。

受訪人士認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)已接近3000美元/盎司。技術(shù)層面來看，金價(jià)短期超漲，在整數(shù)關(guān)口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險(xiǎn)情緒依舊較為濃厚，金價(jià)回調(diào)的空間也相對(duì)有限。

金價(jià)持續(xù)狂飆

2月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關(guān)口。截至記者發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨分別報(bào)2851.6美元/盎司、2881.48美元/盎司，漲幅分別為0.34%、0.19%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月11日記者發(fā)稿，2025年以來，倫敦金現(xiàn)累計(jì)漲幅近11%，COMEX黃金期貨累計(jì)漲幅超11%。

伴隨著金價(jià)的持續(xù)飆升，全球范圍內(nèi)的黃金交易量也隨之激增。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，1月份，全球市場(chǎng)黃金日均交易量為2640億美元，環(huán)比增長(zhǎng)20%。在紐約商品交易所的交易量環(huán)比激增60%，進(jìn)一步推動(dòng)全球交易所的交易量增加了39%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，2月11日，國(guó)內(nèi)滬金續(xù)刷歷史新高，盤中一度最高觸及691.76元/克。截至當(dāng)日下午收盤，滬金2504主力合約收漲1.79%，報(bào)685.74元/克?，F(xiàn)貨黃金方面，截至下午收盤，黃金T+D收漲1.6%，報(bào)683.4元/克。

首飾金方面，國(guó)內(nèi)多家品牌的足金飾品價(jià)格已近890元/克左右。如周大福官網(wǎng)顯示，今日其足金飾品報(bào)價(jià)達(dá)每克886元，而周生生足金飾品價(jià)格更是突破了890元/克。

在黃金價(jià)格續(xù)創(chuàng)新高之際，上海黃金交易所（下稱“上金所”）連發(fā)公告，提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)部分合約保證金水平和漲跌停板進(jìn)行調(diào)整。

2月11日，上金所公告稱，對(duì)黃金延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例，以及履約擔(dān)保型詢價(jià)合約保證金進(jìn)行調(diào)整。自2025年2月12日（星期三）收盤清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從10%調(diào)整為11%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調(diào)整為10%；CAu99.99合約保證金每手65000元調(diào)整至每手70000元。

公告中，上金所還提醒各會(huì)員提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，并提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資，確保市場(chǎng)穩(wěn)定健康運(yùn)行。

多重因素支撐

近期金價(jià)為何節(jié)節(jié)攀升？

對(duì)此，中輝期貨資管部投資經(jīng)理王維芒分析認(rèn)為，國(guó)際地緣問題加劇、國(guó)際貿(mào)易戰(zhàn)火蔓延、全球債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張、全球央行持續(xù)購(gòu)金等多方面因素均在助推金價(jià)的攀升。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力進(jìn)一步解釋道，近期美國(guó)向全球大范圍增加關(guān)稅，貿(mào)易摩擦或讓其他國(guó)家也推出反制措施，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較高。同時(shí)，加征關(guān)稅可能會(huì)使通脹水平再度攀升，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏放緩。在避險(xiǎn)情緒與降息預(yù)期降低的環(huán)境下，黃金配置需求大大增加。

卜益力還提到，因擔(dān)憂關(guān)稅影響，紐約商品交易所1月開始大幅增加黃金庫(kù)存，交易商提前把倫敦金庫(kù)存轉(zhuǎn)移到紐約，造成黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性緊張，進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)上行。

展望后市，王維芒向記者表示，全球“去美元化”、全球債務(wù)擴(kuò)張、特朗普的意外動(dòng)作、美國(guó)戰(zhàn)略收縮、美國(guó)施政造成內(nèi)部混亂等因素都將對(duì)黃金產(chǎn)生長(zhǎng)期支撐。同時(shí)，人民幣寬松的貨幣環(huán)境也為國(guó)內(nèi)黃金提供更多的流動(dòng)性。

“總的來看，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)多極化和逆全球化繼續(xù)演化，黃金成為不確定性背景下的確定投資。未來特朗普2.0不確定較多，黃金戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)存在，價(jià)格重心將繼續(xù)上移?！蓖蹙S芒說道。

金價(jià)持續(xù)處于高位，短期是否有震蕩的可能？

對(duì)此，道智投資董事長(zhǎng)康道志向記者表示，金價(jià)短期上攻流暢，長(zhǎng)期看還有一定的上漲空間。如果COMEX黃金觸及3000美元/盎司，隨著獲利盤了結(jié)，預(yù)計(jì)金價(jià)短期內(nèi)會(huì)進(jìn)入震蕩區(qū)間，但仍然是易漲難跌。投資者如果是長(zhǎng)線投資可以繼續(xù)持有。不過，投資者也要看到，黃金已處于歷史高位，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，新進(jìn)投資者還是逢低少量參與為宜。

卜益力則認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)已接近3000美元/盎司，從技術(shù)層面來看，金價(jià)短期超漲，在整數(shù)關(guān)口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險(xiǎn)情緒依舊較為濃厚，金價(jià)回調(diào)的空間也相對(duì)有限。