2月11日，DeepSeek概念股表現(xiàn)分化明顯。當(dāng)晚，已實現(xiàn)7連板的美格智能緊急公告稱，雖然被相關(guān)平臺納入DeepSeek概念股，但該公司及子公司與DeepSeek開發(fā)公司并無直接或者間接的業(yè)務(wù)往來，也沒有任何股權(quán)關(guān)系，同時提醒廣大投資者審慎決策，注意股價短期波動幅度較大帶來的風(fēng)險。

據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，僅2月10日、11日兩天，就有20家上市公司就DeepSeek概念發(fā)布股價異常波動公告。這些上市公司不約而同表示，積極推進(jìn)部署DeepSeek模型的工作，但相關(guān)業(yè)務(wù)情況及對未來經(jīng)營業(yè)績的影響存在不確定性。

20家上市公司緊急澄清

Wind數(shù)據(jù)顯示，在前述20家發(fā)布股價異常波動公告的上市公司中，最近一周漲幅超過100%的就有四家，分別是并行科技191%、青云科技149%、廣脈科技115%和優(yōu)刻得102%；此外，還有浙江東方、浙數(shù)文化、龍軟科技等6家漲幅超過50%。

若從漲停板情況來看，2025年以來，美格智能已連續(xù)拿下7個漲停板，緊隨其后的浙江東方連續(xù)漲停6天，浙數(shù)文化、夢網(wǎng)科技、青云科技、杭鋼股份則均拿下了5連板。以7連板的美格智能為例，該公司最新收盤價為64.81元/股，相比于2024年12月31日的29.96元/股，今年以來已累計上漲了超116%。

美格智能在公告中強(qiáng)調(diào)，DeepSeek為杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司推出的開源大模型，任何用戶或企業(yè)均可結(jié)合技術(shù)方向研判、產(chǎn)品開發(fā)、市場需求等因素，自主進(jìn)行DeepSeek模型適配、部署等工作。

據(jù)介紹，該公司主營業(yè)務(wù)為無線通信模組及解決方案業(yè)務(wù)，近期針對DeepSeek相關(guān)模型開展了模型適配及端側(cè)部署工作，但目前處于早期研發(fā)階段，尚未產(chǎn)生明確的訂單，具有不確定性。

“公司及子公司與DeepSeek開發(fā)公司杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司無直接或者間接的業(yè)務(wù)往來，也沒有任何股權(quán)關(guān)系?！泵栏裰悄芊Q。小心謹(jǐn)慎的用詞中透露著潛臺詞：別追了，股價高得我害怕！

與之類似的并行科技是北交所掛牌公司，其股價今年以來漲幅超過210%。該公司在2月10日的晚間公告劃重點道，“尚未就算力服務(wù)與深度求索建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，經(jīng)查詢中證指數(shù)有限公司網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2025年2月10日，公司市凈率為30.59，公司所屬中上協(xié)行業(yè)分類‘軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)’市凈率為4.90?！?/p>

概念分化后續(xù)如何走？

DeepSeek概念連漲幾天后，2月11日出現(xiàn)回調(diào)，概念指數(shù)跌去1.28%，個股之間出現(xiàn)分化。

針對這一板塊的后續(xù)演繹，中信建投證券首席策略分析師陳果指出，DeepSeek低成本、開源等特性及強(qiáng)大的推理能力有望大力推動國內(nèi)AI應(yīng)用及端側(cè)AI加速發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈上，計算機(jī)/傳媒（AI應(yīng)用）、機(jī)器人/電子/智能駕駛（端側(cè)AI）、國產(chǎn)算力鏈等板塊有望明顯受益。

他表示，基本面未驗證前，短期關(guān)鍵跟蹤指標(biāo)或是DeepSeek的流量；中期而言，若端側(cè)AI、應(yīng)用新產(chǎn)品流量爆發(fā)，或企業(yè)利潤率改善（基本面驗證期最早關(guān)注一季報），且國內(nèi)AI投入明顯提升，則行情演繹可參考智能手機(jī)、電動車，從海外映射到國內(nèi)產(chǎn)業(yè)景氣轉(zhuǎn)變。

申萬宏源證券策略分析師陸灝川則旗幟鮮明地提出，云廠商是AI浪潮下的確定受益者。他認(rèn)為，AI應(yīng)用普及階段，本地化部署存在局限性，云部署需求預(yù)計明顯增加。DeepSeek采用寬松的MIT開源協(xié)議，允許云計算廠商低成本復(fù)制先進(jìn)模型并靈活商業(yè)化?！八懔?云+AI”的結(jié)合是產(chǎn)業(yè)趨勢，傳統(tǒng)云服務(wù)的短期增量機(jī)會可期，長期看，技術(shù)壁壘下降后，構(gòu)建生態(tài)壁壘的云廠商更為受益。

東方證券研究所計算機(jī)首席分析師浦俊懿同樣認(rèn)為，DeepSeek的卓越的性能和超高性價比有望催化AI應(yīng)用的百花齊放。期間云廠商借助MaaS服務(wù)，為能力不足的AI應(yīng)用企業(yè)提供模型服務(wù)，滿足推理需求。同時DeepSeek帶來的模型平權(quán)打破原有產(chǎn)業(yè)壁壘，改變價值鏈分配，對第三方中立云廠發(fā)展有利，因其在賦能下游客戶模型微調(diào)時更具中立優(yōu)勢。此外，國產(chǎn)算力芯片的性能劣勢有望得到緩解，而較低的售價則對用戶而言更具吸引力，有望迎來更多的需求增長。

校對：姚遠(yuǎn)