DeepSeek橫空出世，吸引了多位債券從業(yè)者嘗試?yán)肁I輔助投資。

從轉(zhuǎn)債策略框架到智能交易執(zhí)行，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，AI技術(shù)通過(guò)整合海量數(shù)據(jù)和優(yōu)化投資組合，將為債券市場(chǎng)帶來(lái)新的機(jī)遇。但專家同時(shí)提醒，獨(dú)立思考和專業(yè)判斷依然是不可替代的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

投資者嘗試使用AI輔助投資

DeepSeek驚艷出場(chǎng)后，不少債券從業(yè)者正嘗試用其輔助投資。

在進(jìn)行多個(gè)場(chǎng)景的調(diào)試與測(cè)評(píng)后，德邦證券固定收益首席分析師呂品認(rèn)為，總體來(lái)看，在決策需求方面，DeepSeek轉(zhuǎn)債市場(chǎng)策略框架可滿足轉(zhuǎn)債分析的基本要求，在不給任何提示的情況下，可以給出“供需變化+條款博弈+行業(yè)配置+風(fēng)險(xiǎn)控制”框架。而在用角色扮演型提示語(yǔ)或分析型提示語(yǔ)后，邏輯框架也更加清晰。在分析需求方面，DeepSeek對(duì)金融數(shù)據(jù)和專業(yè)術(shù)語(yǔ)方面仍有待用戶培養(yǎng)和多次提示。

“對(duì)于可轉(zhuǎn)債從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自獨(dú)立思考能力，不僅能夠判斷信息和觀點(diǎn)的正確與否，更能緊跟市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，給出獨(dú)立的觀點(diǎn)。目前看，AI大模型在短期內(nèi)仍較難替代研究員的工作。”呂品說(shuō)。

此外，一位券商資管投資經(jīng)理也嘗試用AI模型為自己提供投資策略。該投資經(jīng)理向上海證券報(bào)記者透露，當(dāng)他給出確定投資目標(biāo)、分析市場(chǎng)趨勢(shì)、篩選債券標(biāo)的、監(jiān)控投資時(shí)機(jī)等多項(xiàng)指令時(shí)，AI給出的投資策略還較為模糊。

“目前，AI只能給出一些模糊的投資范圍和籠統(tǒng)的方法論，用于交易還不現(xiàn)實(shí)?！鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理說(shuō)。

一名散戶也對(duì)記者表示，當(dāng)其在AI中輸入指令“挑選出你認(rèn)為2025年可能表現(xiàn)最好的債券基金”時(shí)，AI給出的回答是“非常困難”。

債券投資AI應(yīng)用場(chǎng)景豐富

市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著技術(shù)的發(fā)展，AI未來(lái)在債券投資中將有著豐富的應(yīng)用場(chǎng)景。

一是債券市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)。AI可以憑借其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)能力，整合宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策信息、企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等多源信息。通過(guò)對(duì)這些海量數(shù)據(jù)的深度挖掘和分析，它能夠更精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)的走勢(shì)，包括債券價(jià)格的波動(dòng)、利率的變化趨勢(shì)等。

海通證券固定收益部認(rèn)為，在固定收益業(yè)務(wù)中，利率、商品、外匯的價(jià)格相互影響，而單就利率而言又會(huì)受到宏觀基本面、資金面、政策面、技術(shù)面等因素的影響。對(duì)于固定收益投資交易從業(yè)者來(lái)說(shuō)，要處理的資訊、研究報(bào)告紛亂復(fù)雜。利用生成式人工智能可以自動(dòng)概括生成海量資訊數(shù)據(jù)的要點(diǎn)，便于投資交易從業(yè)者過(guò)濾掉低信息量文本，把握投研關(guān)鍵信息，提高工作效率。

二是信用風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士表示，AI可以借助自然語(yǔ)言處理技術(shù)，對(duì)企業(yè)新聞報(bào)道、公告信息和社交媒體評(píng)論等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中提取出與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息。同時(shí)，將這些數(shù)據(jù)與企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及行業(yè)數(shù)據(jù)相結(jié)合，建立一個(gè)更為全面和精確的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。

在債券投資組合的構(gòu)建方面，AI可以根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和資金規(guī)模等因素，運(yùn)用優(yōu)化算法和機(jī)器學(xué)習(xí)模型，為投資者量身定制智能投資組合。

上海微京信息科技有限公司董事長(zhǎng)楊劍波認(rèn)為，投資組合優(yōu)化本質(zhì)上是一個(gè)數(shù)學(xué)優(yōu)化問(wèn)題，并常常受到諸多限制條件的制約。在資產(chǎn)配置過(guò)程中，AI模型能夠高效地分析海量數(shù)據(jù)，綜合考量市場(chǎng)情緒和宏觀經(jīng)濟(jì)因素，從而提供動(dòng)態(tài)調(diào)整策略和多目標(biāo)優(yōu)化建議。同時(shí)，通過(guò)成本效益分析，AI技術(shù)可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的最佳平衡，滿足投資者的個(gè)性化需求。

三是債券交易執(zhí)行環(huán)節(jié)。AI可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性、交易成本等因素的分析，優(yōu)化交易策略，降低交易成本?！霸谫I賣債券時(shí)，AI可以根據(jù)市場(chǎng)的深度和廣度，選擇最佳的交易時(shí)機(jī)和交易價(jià)格，避免因市場(chǎng)沖擊導(dǎo)致交易成本過(guò)高。同時(shí)，它還可以實(shí)現(xiàn)多市場(chǎng)、多品種的聯(lián)動(dòng)交易，提高交易效率?！币晃粋灰讍T說(shuō)。

投資者需要有更高專業(yè)能力

AI技術(shù)的發(fā)展將改變債券市場(chǎng)的信息流通和交易方式，也對(duì)投資者的技能和知識(shí)結(jié)構(gòu)提出了更高要求。未來(lái)，債券投資者需要不斷提升數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理、跨界融合以及快速?zèng)Q策的能力，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈且日新月異的市場(chǎng)中保持優(yōu)勢(shì)。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，AI技術(shù)的發(fā)展為債券投資領(lǐng)域帶來(lái)變革，其中一個(gè)重要體現(xiàn)是促使債券投資門檻降低。借助各類智能聊天機(jī)器人（ChatBot）以及基于AI模型的自動(dòng)化系統(tǒng)，投資者在獲取信息、分析數(shù)據(jù)、執(zhí)行交易等環(huán)節(jié)的難度有所下降，原本復(fù)雜的債券投資流程得以簡(jiǎn)化，使得更多投資者能夠參與其中。

然而，投資門檻的降低并不等同于投資收益的提升。事實(shí)上，在AI技術(shù)廣泛應(yīng)用的背景下，要在債券投資中取得優(yōu)異業(yè)績(jī)，對(duì)從業(yè)者的專業(yè)能力提出了更高要求。

楊劍波表示，在這樣競(jìng)爭(zhēng)激烈且充滿機(jī)遇的市場(chǎng)環(huán)境中，從業(yè)者若想精準(zhǔn)把握投資機(jī)會(huì)，不僅需要在債券領(lǐng)域擁有深厚的知識(shí)儲(chǔ)備和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，還需熟練掌握并運(yùn)用各類專業(yè)工具，時(shí)刻關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，對(duì)最前沿的知識(shí)和工具保持敏銳的洞察力，并將其合理應(yīng)用于實(shí)際投資決策中。