近日，國(guó)家稅務(wù)總局麗水經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)稅務(wù)局披露的2025年第1期欠稅公告顯示，知名量化私募白鷺資管拖欠2023年度企業(yè)所得稅122.5萬(wàn)元，限繳日期為2024年5月31日。

根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局2018年6月修訂后的《欠稅公告辦法（試行）》，辦法所稱(chēng)欠稅是指納稅人超過(guò)稅收法律、行政法規(guī)規(guī)定的期限或者納稅人超過(guò)稅務(wù)機(jī)關(guān)依照稅收法律、行政法規(guī)規(guī)定確定的納稅期限（以下簡(jiǎn)稱(chēng)稅款繳納期限）未繳納的稅款。

白鷺資管成立于2015年12月，次年1月在中基協(xié)完成登記備案。公開(kāi)信息顯示，公司是一家專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)、進(jìn)行量化投資與交易的對(duì)沖基金公司，在Alpha量化選股、CTA、期權(quán)等多方面均具備研發(fā)和迭代能力。

在成立的最初幾年里白鷺資管一路穩(wěn)步擴(kuò)張，公司的管理規(guī)模在2018年達(dá)到19億元，隨后兩年陸續(xù)突破38億元和60億元，2022年5月突破百億規(guī)模大關(guān)。在此期間該公司還曾主動(dòng)宣布，基于保障投資者利益的考慮及公司于多策略領(lǐng)域持續(xù)深耕的戰(zhàn)略規(guī)劃，決定于2021年7月15日起暫時(shí)停止接受CTA單策略系列產(chǎn)品的新增資金。

可惜的是，僅僅在百億私募陣營(yíng)停留了一年多以后，白鷺資管的管理規(guī)模逐步回落，公開(kāi)資料顯示，2023年9月公司的管理規(guī)模已經(jīng)回落至50-100億元區(qū)間，截至目前其最新的管理規(guī)模僅剩20-50億元。

旗下部分產(chǎn)品近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期或是導(dǎo)致白鷺資管規(guī)?；涞闹匾蛑?。

以2018年12月成立的“白鷺量化CTA一號(hào)”為例，數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品的累計(jì)凈值在2022年7月中旬達(dá)到2.0874以后便開(kāi)始逐步回撤，至2024年3月初一度回落至1.539，隨后其凈值又有一定程度上的修復(fù)，不過(guò)截至今年2月7日產(chǎn)品最新累計(jì)凈值為1.7692，距離兩年多以前的峰值依然有一定的距離。

白鷺資管旗下的“白鷺桃花島500指數(shù)增強(qiáng)16號(hào)”產(chǎn)品的歷史凈值峰值目前也還停留在2022年8月。公司旗下2023年6月成立的“白鷺指數(shù)增強(qiáng)一號(hào)A期B類(lèi)”、“白鷺進(jìn)取多策略一號(hào)A期B類(lèi)”等產(chǎn)品截至今年1月中旬都處于虧損狀態(tài)。

此外，2024年年初在微盤(pán)股暴跌的背景下，不少量化私募產(chǎn)品集中出現(xiàn)了一輪凈值大回撤。同年3月白鷺資管公告稱(chēng)旗下產(chǎn)品“白鷺群賢二號(hào)量化多策略”凈值觸及止損線。對(duì)于這一情況，公司當(dāng)時(shí)回應(yīng)表示，春節(jié)前夕，部分量化產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了回撤，加上群賢二號(hào)產(chǎn)品預(yù)警線、止損線設(shè)置較高（止損線原為0.88元），極端行情中觸及了止損。

然而，白鷺資管在2023年11月中旬曾明確表示，公司在微盤(pán)股方面采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，和微盤(pán)股的相關(guān)性只有10%左右。同時(shí)，公司也會(huì)將微盤(pán)股的持倉(cāng)占比控制在5%以?xún)?nèi)。綜合來(lái)看，公司對(duì)微盤(pán)股的暴露是非常低的。

僅僅三個(gè)多月以后，公司旗下就有產(chǎn)品在微盤(pán)股暴跌的背景下凈值觸及止損線，這也讓很多投資者頗為意外。

在產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不樂(lè)觀的情況下，白鷺資管的新產(chǎn)品發(fā)行也逐步趨于停滯。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2023年8月以來(lái)一直到今年2月14日，白鷺資管一共僅備案過(guò)2只產(chǎn)品，備案時(shí)間分別為2023年12月以及今年1月，2024年公司整整一年都沒(méi)有備案產(chǎn)品。

根據(jù)為wind數(shù)據(jù)，白鷺資管旗下一共備案過(guò)281只私募產(chǎn)品，其中163只產(chǎn)品已經(jīng)提前清算，占比58.01%，1只產(chǎn)品為正常清算。公司旗下仍在運(yùn)行的117只產(chǎn)品中有38只截至2024年第4季度更新的存續(xù)規(guī)模已經(jīng)不足1000萬(wàn)元。

中基協(xié)披露的信息則顯示，白鷺資管還存在長(zhǎng)期處于清算狀態(tài)基金，即存在提交清算開(kāi)始后超過(guò)6個(gè)月未完成清算的私募基金。

另一方面，白鷺資管是典型的公司實(shí)際控制人和公司策略領(lǐng)頭人不一致的私募之一。

公開(kāi)資料顯示，該公司的實(shí)際控制人為章寅，核心策略領(lǐng)頭人則分別是張晨櫻和杜旭。其中，擔(dān)任公司投資總監(jiān)的張晨櫻曾在紐約花旗集團(tuán)股票研究部從事美股研究分析工作，也曾就職于上海鳴石私募從事證券定價(jià)研究、股權(quán)溢價(jià)研究、投資策略研究等；擔(dān)任公司衍生品部總經(jīng)理、CTA策略領(lǐng)頭人的杜旭則曾擔(dān)任英國(guó)某自營(yíng)交易公司資深交易員，也曾就職于上海淘利資產(chǎn)。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，截至目前，章寅、李丹婷、李小英三位自然人股東分別直接持有白鷺資管50.38%、10%和3.08%的股權(quán)，麗水嘉庚投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉庚投資”）持有公司另外36.54%的股權(quán)。嘉庚投資目前共有11位自然人股東，其中有4位股東持股比例超過(guò)10%，分別為張晨櫻、楊帆、杜旭和章寅。

通過(guò)股權(quán)穿透，章寅累計(jì)持有白鷺資管大約54.73%的股份，張晨櫻、杜旭則間接持有公司大約6.5%和5%的股份。

圖：白鷺資管股東情況  來(lái)源：天眼查APP

界面新聞注意到，白鷺資管2022年2月在官微發(fā)布的年度回望及展望一文中曾提及，公司在2021年增加了30多位投研人員，全面布局各類(lèi)投研方向，當(dāng)時(shí)公司總?cè)藬?shù)一共85人，其中投研及IT人員一共60人。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，目前白鷺資管擁有全職員工39人，其中35人取得基金從業(yè)資格。這一定程度上說(shuō)明公司近年來(lái)或有較大比例的減員。

實(shí)際上，2023年3月市場(chǎng)就曾一度傳出白鷺資管核心人員離職的消息，當(dāng)時(shí)白鷺資管相關(guān)負(fù)責(zé)人曾回應(yīng)表示，2022年以來(lái)有個(gè)別投研同事離職，主要涉及一些細(xì)分方向的研發(fā)。所有代碼歸屬公司，由投資總監(jiān)統(tǒng)一管理整合，白鷺實(shí)盤(pán)未受任何影響，所有產(chǎn)品均平穩(wěn)運(yùn)行至今。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，作為白鷺資管股東之一的嘉庚投資曾在2022年12月發(fā)生一次股東變更，公司合伙協(xié)議也同步進(jìn)行了調(diào)整，一位名為姚沙的成員至此退出公司股東之列，此前姚沙曾在2021年9月新進(jìn)成為該公司股東之一，不過(guò)持股比例并未披露。

另外，需要注意的是，根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)，2016年至2017年白鷺資管的參保人數(shù)從3人大幅增加至51人，隨后在2018年進(jìn)一步增加至58人，2019年至2020年公司的參保人數(shù)卻從52人大幅下降至僅為1人，并且截至2023年底依然僅為2人。

圖：浙江白鷺資產(chǎn)管理有限公司參保人數(shù)變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：天眼查App