機(jī)器人板塊徹底爆發(fā)！

今天早盤，機(jī)器人概念股全線大漲，截至11點左右，駿創(chuàng)科技漲超20%，平治信息、長盛軸承、漢威科技實現(xiàn)20%漲停，雙林股份、三豐智能、斯萊克、恒鋒工具、豐茂股份、凌云光、豐立智能、和林微納等36只個股集體漲?；驖q超10%。

宇樹科技創(chuàng)始人王興興表示：“現(xiàn)在AI驅(qū)動機(jī)器人每天進(jìn)化非?？欤旧纤俣仁浅^我預(yù)期的，每天給我的驚喜也非常大。我個人感覺在今年年底之前，整個AI的人形機(jī)器人會達(dá)到一個新的量級?！?/p>

摩根士丹利發(fā)布研報《人形機(jī)器人100：繪制人形機(jī)器人價值鏈圖譜》稱，具身智能潛在市場總規(guī)?？蛇_(dá)60萬億美元，并梳理了全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上的百強(qiáng)上市公司，包括82家已參與人形機(jī)器人領(lǐng)域的企業(yè)和18家被認(rèn)為有潛力參與的企業(yè)。中國業(yè)界有35家企業(yè)上榜。

機(jī)器人大爆發(fā)

DeepSeek概念分化之后，分歧最小的板塊似乎是機(jī)器人。今天早盤，機(jī)器人板塊集體大爆發(fā)，機(jī)器人ETF一度上漲4%。截至11點左右，盤中一度有36只股票漲停或漲超10%。其中，駿創(chuàng)科技漲超20%，平治信息、長盛軸承、漢威科技實現(xiàn)20%漲停。

消息面上，據(jù)央視財經(jīng)報道，人形機(jī)器人產(chǎn)品在蛇年春晚火爆出圈，作為機(jī)器人研發(fā)企業(yè)的負(fù)責(zé)人，“90后”企業(yè)家王興興昨天參加了民營企業(yè)座談會，會議結(jié)束后的第一時間，記者對他進(jìn)行了采訪。王興興表示：“現(xiàn)在AI驅(qū)動機(jī)器人每天進(jìn)化非常快，基本上速度是超過我預(yù)期的，每天給我的驚喜也非常大。我個人感覺在今年年底之前，整個AI的人形機(jī)器人會達(dá)到一個新的量級?！?/p>

與此同時，機(jī)器人應(yīng)用場景亦不斷涌現(xiàn)。據(jù)中新社報道，在杭州，各色機(jī)器人出現(xiàn)在越來越多場合，新應(yīng)用場景的探索也更為頻繁，機(jī)器人成為城市新“特產(chǎn)”。機(jī)器狗身披銀灰色“鎧甲”，背著外賣箱，幾分鐘就能精準(zhǔn)送達(dá)。這是日前在杭州市西湖區(qū)進(jìn)行的“智能配送員”項目測試中的一幕。

機(jī)器人的相關(guān)場景應(yīng)用在該市還有很多。例如人形機(jī)器人、四足機(jī)器人已參與到警務(wù)巡邏中；多家企業(yè)的機(jī)器人產(chǎn)品已在制造企業(yè)的生產(chǎn)線“上崗”；在當(dāng)?shù)匾患覟槔戏?wù)中心，具備用藥和吃飯?zhí)嵝?、陪伴聊天、散步等功能的智能機(jī)器狗成為老年人的“新朋友”。

未來已來？

近日，摩根士丹利最新發(fā)布的《人形機(jī)器人100：繪制人形機(jī)器人價值鏈圖譜》（簡稱《圖譜》），《圖譜》中的企業(yè)覆蓋了驅(qū)動器、傳感器、電池等核心硬件。值得注意的是，這些已確認(rèn)涉足人形機(jī)器人領(lǐng)域的公司中，有高達(dá)73%的企業(yè)位于亞洲，而中國更是其中的佼佼者，占據(jù)了56%的比例。在全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中，中國的份額高達(dá)63%，特別是在“身體”環(huán)節(jié)，中國集成的企業(yè)占比達(dá)到了45%。

《圖譜》提到，受益于成熟的供應(yīng)鏈、應(yīng)用場景、政策支持有力，中國的人形機(jī)器人企業(yè)脫穎而出，預(yù)計到2030年，中國人形機(jī)器人市場規(guī)模將達(dá)到120億元人民幣，銷量達(dá)150萬臺；2050年，市場規(guī)模將達(dá)到6萬億元人民幣，銷量達(dá)5900萬臺。

國金證券表示，2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，特斯拉預(yù)計2025年生產(chǎn)1萬臺Optimus，2026年年中開始量產(chǎn)1萬臺/月，2027年達(dá)50萬臺。1XTech、開普勒、小鵬等企業(yè)也在積極推進(jìn)量產(chǎn)進(jìn)程。DeepSeekAI成功降低AI成本，有望助力人形機(jī)器人在環(huán)境感知、任務(wù)規(guī)劃與決策等方面實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。絲杠產(chǎn)能緊缺是量產(chǎn)痛點，恒立液壓線性驅(qū)動器項目在產(chǎn)能建設(shè)上處于全球領(lǐng)先水平，看好其在絲杠及線性總成的產(chǎn)能優(yōu)勢。機(jī)器人“小腦”智能亟待突破，運(yùn)動控制算法的實時性、魯棒性和可解釋性是下一步產(chǎn)業(yè)重要研究方向。隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈有望從垂直走向細(xì)分，看好國產(chǎn)機(jī)器人鏈本體代工或總成商的發(fā)展。

天風(fēng)證券則表示，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈本質(zhì)上是制造業(yè)，當(dāng)前面臨的主要挑戰(zhàn)是成本較高，類似2017—2018年的新能源汽車，需要通過規(guī)?；a(chǎn)降低成本，以實現(xiàn)更廣泛的市場應(yīng)用。盡管機(jī)器人板塊的絕對估值水平較高，但與美股相比，A股機(jī)器人板塊在PE/PS角度均具有估值優(yōu)勢，有望受益于中美估值差的收斂，投資價值凸顯。

校對：劉星瑩