2月21日晚間，首創(chuàng)證券發(fā)布業(yè)績快報，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入24.15億元，同比增長25.37%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤9.82億元，同比增長40.14%。截至目前，已有13家上市券商發(fā)布2024年業(yè)績快報，12家實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，13家實現(xiàn)凈利同比增長。

東吳證券非銀金融首席分析師孫婷對上市券商2024年整體業(yè)績作出前瞻性分析：“2024年股、債雙走強，市場交投活躍度顯著回升，預計上市券商凈利潤同比增長15%。當前券商股估值處于低位，在資本市場高質量發(fā)展的背景下，疊加券商重資產(chǎn)業(yè)務能力和效率持續(xù)提升的趨勢，未來券商凈資產(chǎn)收益率水平及估值均具備上行空間?！?/p>

業(yè)績表現(xiàn)超出市場預期

在已披露業(yè)績快報的13家上市券商中，頭部券商的表現(xiàn)尤為亮眼。行業(yè)龍頭中信證券2024年實現(xiàn)營業(yè)收入637.89億元，同比增長6.19%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤217.04億元，同比增長10.06%，業(yè)績表現(xiàn)超出市場預期，穩(wěn)居營收和凈利潤雙榜首。

除了中信證券之外，其他3家頭部券商同樣表現(xiàn)不俗。2024年，國泰君安實現(xiàn)營業(yè)收入434.06億元，同比增長20.1%，實現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤130.18億元，同比增長38.87%；中國銀河實現(xiàn)營業(yè)收入353.7億元，同比增長5.13%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤101.33億元，同比增長28.62%；招商證券實現(xiàn)營業(yè)總收入208.72億元，同比增長5.3%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤103.67億元，同比增長18.29%。

除了上述四家領先的券商之外，2024年，還有多家券商業(yè)績實現(xiàn)顯著增長，東方證券和東吳證券的營業(yè)收入也突破了100億元。其中，東方證券2024年實現(xiàn)營業(yè)收入191.9億元，同比增長實現(xiàn)12.29%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤33.51億元，同比增長21.68%；東吳證券2024年實現(xiàn)營業(yè)收入115.36億元，同比增長2.26%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.66億元，同比增長18.19%。

同時，多家中小券商也展現(xiàn)出了強勁的增長潛力。南京證券2024年實現(xiàn)營業(yè)總收入31.48億元，同比增長27.13%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.99億元，同比增長47.61%；國元證券實現(xiàn)營業(yè)收入78.39億元，同比增長23.34%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤22.85億元，同比增長22.33%。

自營業(yè)務為業(yè)績增長重要驅動

對于上市券商2024年整體業(yè)績向好的原因，多家券商表示，主要得益于市場整體回暖、交易活躍度顯著提升以及業(yè)務線轉型加速帶來的發(fā)展新機遇。其中，自營、經(jīng)紀、資管業(yè)務收入的增長成為推動券商業(yè)績增長的重要驅動因素，自營業(yè)務更是扮演了業(yè)績主要“支撐點”的角色，為券商的整體業(yè)績增長注入了強勁動力。

中國銀河表示，2024年，公司業(yè)績穩(wěn)步增長，主要由于投資交易、財富管理等業(yè)務發(fā)展良好；東方證券堅持提質增效重回報，證券自營業(yè)務收入同比顯著增長；國海證券表示，2024年公司積極把握市場機遇，推動高質量發(fā)展取得新成效，銷售交易與投資業(yè)績大幅增長，財富管理業(yè)務穩(wěn)步增長；南京證券堅持功能性定位，持續(xù)推進業(yè)務轉型，2024年自營投資、經(jīng)紀、資產(chǎn)管理等業(yè)務收入同比增長，推動業(yè)績向好。

對于上市券商2024年整體盈利情況，國泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦表示：“2024年上市券商業(yè)績增速有望轉正，預計43家上市券商2024年調(diào)整后營業(yè)收入同比增長7.18%，達4383.75億元；歸母凈利潤同比增長14.03%，達1466.3億元。其中，2024年第四季度，在股市提振以及2023年第四季度低基數(shù)的背景下，券商業(yè)績在環(huán)比和同比方面均有望實現(xiàn)顯著增長?！?/p>

展望2025年券商板塊估值情況，方正證券研究所所長助理、金融首席分析師許旖珊表示：“市場交投高景氣度下，券商盈利修復趨勢明確，考慮到2024年第一季度券商業(yè)績基數(shù)低、預計2025年第一季度凈利潤保持較快增長。在積極的政策導向下，后續(xù)增量入市資金可期、交投活躍度有望保持高位，有望推動券商估值修復?！?/p>