上周五，滬指早盤(pán)窄幅震蕩，午后在金融、地產(chǎn)等板塊的拖累下回落走低；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等均下挫。截至收盤(pán)，滬指跌0.25%報(bào)3372.55點(diǎn)，深證成指跌0.5%報(bào)10843.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%報(bào)2205.31點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.24%，滬深北三市合計(jì)成交18619億元，較此前一日減少逾900億元。行業(yè)方面，地產(chǎn)、券商、半導(dǎo)體、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等板塊走低，有色、煤炭、鋼鐵、汽車(chē)等板塊拉升，稀土、大飛機(jī)、人形機(jī)器人概念等活躍。

平安證券表示，兩會(huì)政策積極信號(hào)明晰+國(guó)產(chǎn)AI利好不斷，整體支持市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升；中期政策支持落地與產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革將逐漸帶來(lái)基本面預(yù)期的改善，市場(chǎng)也有望在政策和基本面的雙重驅(qū)動(dòng)下延續(xù)向上動(dòng)能。方向上，建議關(guān)注以AI+與科技自主可控為代表的科技成長(zhǎng)風(fēng)格，以及受益于擴(kuò)內(nèi)需政策且估值性?xún)r(jià)比較高的消費(fèi)等順周期行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

今日投資機(jī)會(huì)解析

水泥行業(yè)現(xiàn)漲價(jià)潮

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)消息，由于安徽工地及攪拌站等開(kāi)工情況好轉(zhuǎn)，終端需求恢復(fù)尚可，加之部分大廠熟料線停窯，庫(kù)存普遍在三至五成左右。3月5日，安徽沿江地區(qū)一些主要廠家再次通知上調(diào)熟料價(jià)格20元/噸左右，至此春節(jié)后長(zhǎng)三角地區(qū)熟料價(jià)格已累計(jì)通知上調(diào)40—50元/噸左右。廣東珠三角地區(qū)水泥企業(yè)2月27日上調(diào)水泥價(jià)格30—40元/噸，主要因?yàn)槲鹘菟?，廣西水泥進(jìn)入受限，為穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，企業(yè)依靠行業(yè)自律推漲價(jià)格。京津冀地區(qū)由于氣溫回升，建筑工地陸續(xù)復(fù)工，水泥市場(chǎng)需求明顯回暖，銷(xiāo)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。3月4日，冀北地區(qū)主要水泥企業(yè)陸續(xù)通知上調(diào)水泥價(jià)格100元/噸。

中信證券表示，近期水泥行業(yè)出現(xiàn)漲價(jià)潮，長(zhǎng)三角、珠三角、東三省以及京津冀等地相繼上調(diào)熟料、水泥價(jià)格。需求端看，兩會(huì)財(cái)政資金加碼發(fā)力，基建需求穩(wěn)步釋放。供給端看，錯(cuò)峰停窯時(shí)間拉長(zhǎng)，企業(yè)協(xié)同意愿強(qiáng)。需求穩(wěn)健和供給協(xié)同助推水泥漲價(jià)，同時(shí)煤炭成本的下降進(jìn)一步帶動(dòng)盈利修復(fù)。

國(guó)內(nèi)通用工控企業(yè)入局人形機(jī)器人領(lǐng)域

驅(qū)動(dòng)控制系統(tǒng)是人形機(jī)器人最核心的硬件基礎(chǔ)之一。2025年，特斯拉、FigureAI、1XTechnologies等外資機(jī)器人整機(jī)廠，國(guó)內(nèi)智元機(jī)器人、銀河機(jī)器人等一系列企業(yè)將陸續(xù)推出人形機(jī)器人相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品，并逐步開(kāi)始工業(yè)、服務(wù)領(lǐng)域的初步運(yùn)用和訓(xùn)練，行業(yè)有望走向量產(chǎn)。大多數(shù)通用控制企業(yè)均已經(jīng)開(kāi)啟人形機(jī)器人領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，有望發(fā)揮通用工控的技術(shù)和生產(chǎn)能力優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)與人形機(jī)器人發(fā)共生發(fā)展。

中信證券指出，國(guó)內(nèi)外整機(jī)廠陸續(xù)推出和初步應(yīng)用人形機(jī)器人產(chǎn)品，2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)的元年。在此背景下，國(guó)內(nèi)通用控制企業(yè)大多已經(jīng)開(kāi)始部分人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局，建議關(guān)注人形機(jī)器人領(lǐng)域?yàn)橥ㄓ每刂破髽I(yè)帶來(lái)的增量機(jī)會(huì)。

2月挖機(jī)銷(xiāo)售超預(yù)期

根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2月挖機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售11640臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.4%；出口銷(xiāo)售7630臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.7%。1—2月累計(jì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售17045臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.4%；出口共銷(xiāo)售14737臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.37%。

太平洋證券認(rèn)為，2月挖機(jī)內(nèi)銷(xiāo)超預(yù)期增長(zhǎng)，1—2月合計(jì)同比增速相較去年再上臺(tái)階，表明內(nèi)需上挖機(jī)已于去年逐漸走出底部，需求向好。后續(xù)隨著政策端持續(xù)發(fā)力，項(xiàng)目開(kāi)工率將逐漸提升，同時(shí)疊加設(shè)備自身更新周期，今年國(guó)內(nèi)挖機(jī)復(fù)蘇確定性較強(qiáng)，看好內(nèi)需新一輪上行周期，預(yù)計(jì)2025年全年挖機(jī)內(nèi)銷(xiāo)同比會(huì)繼續(xù)向上。

其他影響市場(chǎng)的消息

倪虹：堅(jiān)決穩(wěn)住樓市 繼續(xù)打好保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹3月9日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議民生主題記者會(huì)上表示，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)長(zhǎng)短結(jié)合、標(biāo)本兼治，堅(jiān)決穩(wěn)住樓市，一是鞏固政策組合拳效果，繼續(xù)打好保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)，加大白名單貸款投放力度，按照“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸”要求，充分保障項(xiàng)目建設(shè)交付。二是努力實(shí)施城中村改造和危舊房改造，穩(wěn)妥推進(jìn)貨幣化安置，讓城中村居民擁有更多自主選擇權(quán)。三是推進(jìn)收購(gòu)存量商品房，支持地方在收購(gòu)主體價(jià)格和用途方面充分行駛自主權(quán)。四是改革完善房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售等基礎(chǔ)性制度，適應(yīng)人民群眾高品質(zhì)住房的需要，推動(dòng)建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的好房子，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

陸治原：加快健全城鄉(xiāng)三級(jí)養(yǎng)老服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系

民政部部長(zhǎng)陸治原3月9日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議民生主題記者會(huì)上表示，加快健全城鄉(xiāng)三級(jí)養(yǎng)老服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，養(yǎng)老服務(wù)要有相應(yīng)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，將在已有的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施基礎(chǔ)上推進(jìn)在縣區(qū)一級(jí)健全綜合養(yǎng)老服務(wù)平臺(tái)，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道一級(jí)健全區(qū)域性養(yǎng)老服務(wù)中心，在村、社區(qū)建立健全養(yǎng)老服務(wù)站點(diǎn)，構(gòu)建縣—鄉(xiāng)—村三級(jí)養(yǎng)老服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成“一刻鐘”養(yǎng)老服務(wù)圈。

雷海潮：今年推進(jìn)縣域緊密型醫(yī)共體

國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)主任雷海潮3月9日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議民生主題記者會(huì)上表示，在健全基層服務(wù)體系方面，今年我們的目標(biāo)是進(jìn)一步推進(jìn)縣域緊密型醫(yī)共體覆蓋90%的縣和區(qū)。到2027年實(shí)現(xiàn)緊密型縣域醫(yī)共體基本全覆蓋。

人工智能等新興領(lǐng)域?qū)⒓訌?qiáng)立法研究

全國(guó)人大常委會(huì)工作報(bào)告顯示，2025年，圍繞完善生態(tài)文明制度體系，繼續(xù)推進(jìn)生態(tài)環(huán)境法典編纂工作，制定國(guó)家公園法等。圍繞完善國(guó)家安全體系和公共安全治理機(jī)制，制定突發(fā)公共衛(wèi)生事件應(yīng)對(duì)法等，修改道路交通安全法、食品安全法、治安管理處罰法等。圍繞加強(qiáng)涉外領(lǐng)域立法，修改海商法、對(duì)外貿(mào)易法等。圍繞人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、大數(shù)據(jù)等新興領(lǐng)域加強(qiáng)立法研究。

中國(guó)下一代“人造太陽(yáng)”關(guān)鍵系統(tǒng)通過(guò)驗(yàn)收

新華社消息，中國(guó)下一代“人造太陽(yáng)”又建成一項(xiàng)關(guān)鍵系統(tǒng)！記者9日從中國(guó)科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院獲悉，該院大科學(xué)團(tuán)隊(duì)研制的聚變堆主機(jī)關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施——八分之一真空室及總體安裝系統(tǒng)通過(guò)專(zhuān)家組測(cè)試與驗(yàn)收，系統(tǒng)研制水平及運(yùn)行能力達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

多地上調(diào)廢紙價(jià)格

近日，多地廢紙價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，短期內(nèi)每噸漲幅達(dá)到近百元。例如，太原廢紙價(jià)格從3月3日的890元/噸上漲至3月7日的980元/噸。分析人士認(rèn)為，受進(jìn)口紙漿等原材料及其他綜合成本上升影響，紙廠頻發(fā)漲價(jià)函。廢紙作為進(jìn)口紙漿的替代品，價(jià)格出現(xiàn)上漲。此外，春季是教輔用品印刷高峰期，下游需求增加對(duì)廢紙價(jià)格也起到提振作用。

校對(duì)：劉星瑩