中央企業(yè)的身影在上交所債券市場(chǎng)頻現(xiàn)。2月以來(lái)，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司作為全國(guó)最大能源央企之一，獲批300億元公司債券；中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司作為建筑行業(yè)龍頭企業(yè)，獲批200億元公司債券。

證券時(shí)報(bào)記者獲悉，今年2月份，中央企業(yè)已在上交所發(fā)行各類(lèi)債券產(chǎn)品超600億元。而2024年全年，中央企業(yè)在上交所發(fā)行公司債券及資產(chǎn)支持證券更是高達(dá)1.21萬(wàn)億元。

中央企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，也是各項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略的重要踐行者。近年來(lái)，上交所多措并舉提升服務(wù)中央企業(yè)的力度、廣度和深度，逐步構(gòu)建起了資本市場(chǎng)支持央企高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)效化機(jī)制，其中，在債券等領(lǐng)域進(jìn)行了諸多有益探索，積累了一批助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良好典范。

產(chǎn)業(yè)債融資規(guī)模創(chuàng)新高

近日，東風(fēng)汽車(chē)作為典型的工業(yè)實(shí)體企業(yè)，發(fā)行50億元高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)債，用于支持新能源汽車(chē)及駕駛智能化發(fā)展。近年來(lái)，上交所債券市場(chǎng)積極承接央企需求，僅2024年，產(chǎn)業(yè)類(lèi)央企在上交所發(fā)行公司債券4132億元，同比增長(zhǎng)33%。

此外，上交所債券市場(chǎng)還充分發(fā)揮市場(chǎng)化程度高優(yōu)勢(shì)，結(jié)合中央企業(yè)投入周期長(zhǎng)、投資需求大的特點(diǎn)，大力服務(wù)央企長(zhǎng)期乃至超長(zhǎng)期限債券發(fā)行。僅2024年，央企在上交所發(fā)行的10年期以上公司債券76只，金額為1278億元，其中30年期債券4只，金額120億元。

記者了解到，上交所及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)需求，創(chuàng)新服務(wù)機(jī)制，打出央企債券服務(wù)“組合拳”。一位央企財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，上交所建立了縱貫債券類(lèi)產(chǎn)品從申報(bào)到發(fā)行全鏈條的市場(chǎng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，并定期組織匯編央企參與交易所市場(chǎng)情況及優(yōu)秀案例，為央企債務(wù)管理模式建言獻(xiàn)策。此外，為提升服務(wù)針對(duì)性、精準(zhǔn)性，上交所就各類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)展專(zhuān)業(yè)推介，并協(xié)助支持申請(qǐng)上交所知名成熟發(fā)行人，持續(xù)提升審核發(fā)行的效率。

從提供綜合性金融工具箱、優(yōu)化分層分類(lèi)監(jiān)管，到建立專(zhuān)人專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)、針對(duì)性開(kāi)展培訓(xùn)交流，上交所著力推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)，提升服務(wù)效率，切實(shí)增強(qiáng)發(fā)行人獲得感。

上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“上交所通過(guò)不斷‘練內(nèi)功’，完善規(guī)則框架、探索產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化信息披露要求等，致力于滿足中央企業(yè)多元化債券市場(chǎng)融資需求，全力支持央企在交易所市場(chǎng)融資?！?024年12月13日，國(guó)鐵集團(tuán)的中國(guó)鐵路建設(shè)債券首次在上交所發(fā)行上市，規(guī)模100億元，票面利率處于歷史最低水平，上市首日交易投資活躍。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年，央企在上交所發(fā)行綠色、科創(chuàng)、鄉(xiāng)村振興、“一帶一路”等各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)品種公司債券超2400億元，同比增長(zhǎng)約65%，占滬市專(zhuān)項(xiàng)品種發(fā)行總額比例高達(dá)45%。

值得一提的是，中央企業(yè)積極參與上交所產(chǎn)品創(chuàng)新。電氣裝備成功發(fā)行全國(guó)首單央企高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)債，中國(guó)通號(hào)成為首家發(fā)行科創(chuàng)債的科創(chuàng)板上市公司，寶武集團(tuán)發(fā)行全國(guó)首單科技創(chuàng)新低碳轉(zhuǎn)型“一帶一路”債券等，這均為市場(chǎng)提供了良好示范。

助力央企存量資產(chǎn)盤(pán)活

相比公司債券，企業(yè)資產(chǎn)證券化具有依托基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流，有著獨(dú)立資產(chǎn)信用特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，是當(dāng)前助力中央企業(yè)融資的重要工具，對(duì)于企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)、拓寬融資渠道、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、改善報(bào)表結(jié)構(gòu)具有積極作用。

近日，中核匯能、中化國(guó)際、華電新能源等多家央企還結(jié)合自身特點(diǎn)，綜合利用交易所市場(chǎng)，發(fā)行多單標(biāo)桿性證券化產(chǎn)品，有效盤(pán)活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，成為綜合利用資本市場(chǎng)金融工具的典范。

央企在上交所發(fā)行的證券化產(chǎn)品中，持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS作為新型權(quán)益資金來(lái)源，具有示范意義。2024年，滬市共有6單央企持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS完成申報(bào)，其中中交廣明高速項(xiàng)目為首單以保險(xiǎn)資管為管理人的持有型ABS，中鐵建南方大廈項(xiàng)目為全市場(chǎng)首單央企商業(yè)物業(yè)持有型ABS。

據(jù)了解，上交所主辦或參與多輪央國(guó)企持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS專(zhuān)項(xiàng)推廣活動(dòng)，不斷推動(dòng)持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS產(chǎn)品模式完善、資產(chǎn)類(lèi)型拓展以及參與主體豐富等。

此外，上交所積極培育并鼓勵(lì)央企用好公募REITs這一創(chuàng)新產(chǎn)品，并形成標(biāo)桿性項(xiàng)目。截至目前，滬市共有6只央企公募REITs發(fā)行上市。其中，2024年，華夏金茂商業(yè)REIT及嘉實(shí)中國(guó)電建清潔能源REIT在上交所上市，分別成為全國(guó)首批消費(fèi)類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs及首單水電站REITs項(xiàng)目。擴(kuò)募方面，華夏基金華潤(rùn)有巢REIT擴(kuò)募申請(qǐng)已獲受理。與此同時(shí)，中銀中外運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT項(xiàng)目獲得證監(jiān)會(huì)及上交所正式受理，成為首單央企物流項(xiàng)目。

下一步，上交所將持續(xù)凝聚市場(chǎng)合力，繼續(xù)做深做實(shí)央企綜合服務(wù)，創(chuàng)新央企債券融資服務(wù)機(jī)制，充分發(fā)揮交易所市場(chǎng)一二級(jí)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化投融資對(duì)接，在助力央企高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的能力和水平。

校對(duì)：呂久彪