頭部公募挖掘內(nèi)部種子選手，已成為許多“頂流”基金經(jīng)理增聘“黃金搭檔”的核心出發(fā)點(diǎn)。

3月25日晚間，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘所管的一只產(chǎn)品同時(shí)增聘兩位年輕的選手陳韞中、吳遠(yuǎn)怡為基金經(jīng)理，在兩個(gè)月前，2023年度的公募冠軍、廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理李耀柱也在增聘陳韞中半年后，將一只產(chǎn)品交由后者單獨(dú)管理。券商中國(guó)記者注意到，陳韞中、吳遠(yuǎn)怡此前在首次擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)，也是通過(guò)增聘的方式與劉格菘、李耀柱進(jìn)行搭檔合作，本次增聘公告意味著兩位“頂流”大佬對(duì)陳韞中、吳遠(yuǎn)怡的選股老道的能力極為滿意。

值得一提的是，在未集中單押一兩個(gè)熱門(mén)賽道的背景下，兩位年輕選手吳遠(yuǎn)怡、陳韞中今年管理的基金產(chǎn)品獲得優(yōu)異業(yè)績(jī)，其中吳遠(yuǎn)怡所管的基金產(chǎn)品今年以來(lái)收益率已超過(guò)40%，位居全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)第九名。

陳韞中選股涉獵范圍廣

3月25日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘旗下廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)基金同時(shí)增聘兩位年輕的選手陳韞中、吳遠(yuǎn)怡為基金經(jīng)理。在兩個(gè)月，廣發(fā)基金還公告，基金行業(yè)另一位“頂流”、2023年度公募冠軍李耀柱旗下的一只產(chǎn)品也交由陳韞中單獨(dú)管理，李耀柱同時(shí)也是廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。

券商中國(guó)記者注意到，廣發(fā)基金此次在基金產(chǎn)品人選上的增聘策略，相當(dāng)程度上是基于“以老帶新”兼含挖掘“潛力選手”的產(chǎn)品增長(zhǎng)策略。陳韞中的潛力在廣發(fā)基金內(nèi)部或被較為看重，他最早在2021年9月開(kāi)始在廣發(fā)基金擔(dān)任公募基金經(jīng)理，此時(shí)，他需要在“以老帶新”的用人策略上，跟著李耀柱做事，2021年9月底，原由李耀柱單獨(dú)管理的廣發(fā)中小盤(pán)精選基金，增聘陳韞中為雙基金經(jīng)理之一。一年后，或因陳韞中在選股投資上的眼光，李耀柱管理的廣發(fā)中小盤(pán)精選基金第二年即交由陳韞中單獨(dú)管理。

而在2025年1月的一次增聘公告，也與上述情形相似?；氐?024年五月底，李耀柱的另一只產(chǎn)品廣發(fā)科技動(dòng)力股票基金也發(fā)布公告增聘，這次增聘的選手又是年輕選手陳韞中，李耀柱再次看重了搭檔陳韞中，這次陳韞中的表現(xiàn)更好，只用了半年時(shí)間，廣發(fā)科技動(dòng)力股票基金就在2025年1月初宣布該產(chǎn)品將由陳韞中單獨(dú)管理。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月25日，陳韞中單獨(dú)管理的廣發(fā)成長(zhǎng)啟航基金今年以來(lái)的收益率為18%，在同類產(chǎn)品業(yè)績(jī)中居于排名前列，且他的持倉(cāng)策略涉獵范圍廣，基金持倉(cāng)業(yè)績(jī)顯示出他在非熱門(mén)賽道依然能夠選出跑贏的個(gè)股，這一業(yè)績(jī)排名的不俗表現(xiàn)，也在相當(dāng)程度上解析了劉格菘旗下產(chǎn)品增聘搭檔，選擇陳韞中的核心原因。

吳遠(yuǎn)怡港股研究?jī)?yōu)勢(shì)顯著

本次增聘基金經(jīng)理中的另一位年輕選手吳遠(yuǎn)怡，其過(guò)往增聘情況也大多與劉格菘的搭檔有關(guān)。

2020年9月，吳遠(yuǎn)怡首次被廣發(fā)基金提拔為基金經(jīng)理，作為年輕的新人基金經(jīng)理，吳遠(yuǎn)怡的首只基金產(chǎn)品也并非其單獨(dú)管理，而是采取老將門(mén)下產(chǎn)品的增聘策略——?jiǎng)⒏褫克艿膹V發(fā)創(chuàng)新升級(jí)基金在2020年9月發(fā)布增聘公告，增加吳遠(yuǎn)怡為該只產(chǎn)品的基金經(jīng)理之一，一直到今天，劉格菘與吳遠(yuǎn)怡依然共同搭檔管理廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)基金。

顯而易見(jiàn)，考慮到劉格菘旗下的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)基金搭檔吳遠(yuǎn)怡的時(shí)間持續(xù)至今達(dá)四年，且除了目前已搭檔4年的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)基金，劉格菘還將他原先管理的廣發(fā)科技創(chuàng)新混合基金交由吳遠(yuǎn)怡單獨(dú)管理，這意味著劉格菘對(duì)吳遠(yuǎn)怡的表現(xiàn)應(yīng)是相當(dāng)滿意的。

Wind數(shù)據(jù)也顯示，截至2025年3月25日，吳遠(yuǎn)怡單獨(dú)管理的廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航基金今年以來(lái)的收益率已高達(dá)41%,位居公募全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)第九名。值得一提的是，在本次增聘公告后，吳遠(yuǎn)怡、陳韞中都將成為百億基金選手。

值得一提的是，考慮到吳遠(yuǎn)怡在成為基金經(jīng)理之前，還具有港股股票的研究背景，在2025年開(kāi)啟的港股流動(dòng)性重大變化與港股上市的中國(guó)資產(chǎn)定價(jià)修復(fù)大潮中，廣發(fā)基金對(duì)吳遠(yuǎn)怡的重用也體現(xiàn)出對(duì)港股市場(chǎng)的強(qiáng)烈看好，此前吳遠(yuǎn)怡所管A股基金也在港股有所涉獵，他所精選的多只非科技類股票表現(xiàn)遠(yuǎn)超AI和人性機(jī)器人，廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)基金這一增聘或也將逐步體現(xiàn)吳遠(yuǎn)怡在港股研究上的特殊優(yōu)勢(shì)。

公募增聘以老帶新較常見(jiàn)

“以老帶新”的增聘手法，在相當(dāng)程度上成為頭部公募挖掘內(nèi)部潛力股、吸收多種投資打法、增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的核心策略，尤其是那些投資打法已十分老道的年輕選手。

以今年基金業(yè)績(jī)排名全市場(chǎng)第九的吳遠(yuǎn)怡為例，他在廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航基金上所取得41%的高收益，在策略和風(fēng)格上，與排名十強(qiáng)的其他基金經(jīng)理大為不同，這凸顯出他作為年輕選手，卻有著老道、穩(wěn)重、精準(zhǔn)的投資手法。

券商中國(guó)記者注意到，目前排名公募二十強(qiáng)乃至十強(qiáng)的大多數(shù)基金產(chǎn)品，高收益來(lái)源幾乎都指向同一個(gè)手法，即基金經(jīng)理采取對(duì)AI、人形機(jī)器人等熱門(mén)概念賽道進(jìn)行集中單押，使得基金產(chǎn)品在趨勢(shì)性上漲行情中獲得極高的業(yè)績(jī)彈性，但這種單壓一個(gè)熱門(mén)賽道的策略，往往有著盈虧同源以及高波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)因素。

相比之下，吳遠(yuǎn)怡在廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航基金的前十大重倉(cāng)股安排上，股票所屬的賽道多達(dá)六七種，包括第一大重倉(cāng)股的泡泡瑪特所屬的玩具與潮玩行業(yè)，第二大重倉(cāng)股老鋪黃金所屬的連鎖商業(yè)與珠寶奢侈品行業(yè)，第四大重倉(cāng)股新雷能所屬的軍工通信行業(yè)，第五大重倉(cāng)股四方達(dá)則是更為冷門(mén)的石油勘探機(jī)械行業(yè)，此外，前十大重倉(cāng)股中，還包括力量鉆石、小商品城以及港股上市的國(guó)企股東風(fēng)集團(tuán)。

與吳遠(yuǎn)怡類似的是，年輕選手陳韞中的手法也極為成熟老道，他同樣沒(méi)有采取單押一兩個(gè)熱門(mén)賽道去博取高收益，在他管理的廣發(fā)成長(zhǎng)啟航混合基金中，他的前十大重倉(cāng)股包括汽車(chē)行業(yè)的上汽集團(tuán)、軍工行業(yè)的中兵紅箭、電路板行業(yè)的深南電路、風(fēng)電領(lǐng)域的金風(fēng)科技、超硬刀具材料領(lǐng)域的沃爾德等，這些公司大多并非熱門(mén)概念。

但在沒(méi)有追風(fēng)的背景下，吳遠(yuǎn)怡管理的廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航基金、陳韞中管理的廣發(fā)成長(zhǎng)啟航混合基金，都在沒(méi)有集中持倉(cāng)、單押一兩個(gè)熱門(mén)賽道的背景下，卻依靠這些指向珠寶、潮玩、軍工、石油機(jī)械、國(guó)企汽車(chē)等股票，通過(guò)行業(yè)類倉(cāng)位分散化的策略，卻罕見(jiàn)的跑贏許多單押熱門(mén)賽道的同業(yè)基金，甚至進(jìn)入全市場(chǎng)基金十強(qiáng)之列。

排版：劉藝文

校對(duì)：王錦程?????????