在全球AI軍備競賽白熱化之際，阿里巴巴蔡崇信卻在預(yù)警泡沫危機(jī)。

3月25日，阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信在香港舉行的匯豐全球投資峰會上表示，開始看到人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭，美國的許多數(shù)據(jù)中心投資公告都是“重復(fù)”或相互重疊的。蔡崇信警告，大型科技公司、投資基金和其他機(jī)構(gòu)紛紛競相建立AI訓(xùn)練服務(wù)器基地，這種趨勢開始顯得有些盲目。許多項(xiàng)目在建設(shè)時(shí)并沒有明確的客戶。

3月26日，TD證券旗下TD Cowen發(fā)布報(bào)告稱，微軟放棄在美歐合計(jì)耗電2GW的新數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，分析師們將此歸因?yàn)橛?jì)算機(jī)集群供應(yīng)過剩。26日英偉達(dá)跌超5%，谷歌跌超3%，亞馬遜、Meta跌超2%，微軟收跌1.3%。

盡管市場情緒蔓延，但TD Cowen的報(bào)告也指出，谷歌、Meta仍在擴(kuò)張：它們接手了微軟放棄的部分?jǐn)?shù)據(jù)中心容量，表明整體需求仍在增長。

投資者的轉(zhuǎn)向，反映了市場對AI算力供需關(guān)系的重新評估。短期內(nèi)，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的建設(shè)可能放緩，但長期來看，AI推理需求仍將推動行業(yè)增長。關(guān)鍵在于，企業(yè)是否能夠優(yōu)化現(xiàn)有算力，而非盲目擴(kuò)張。