3月30日，建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行發(fā)布公告，擬通過向特定對象發(fā)行A股股票的形式募集資金，補充核心一級資本。四家銀行擬募資總額分別為不超過人民幣1050億元、1650億元、1200億元、1300億元。根據(jù)四家銀行的公告，財政部擬認購的資金總額合計為5000億元。

中金公司認為，2024年銀行業(yè)績顯示出銀行基本面邊際改善跡象，總體符合預期。業(yè)績回升主要得益于負債成本壓降帶來的息差下行速度放緩、債券相關投資收益的浮盈兌現(xiàn)、以及預期風險水平下降帶來的撥備節(jié)約，但在信貸需求復蘇不明顯、資產(chǎn)質(zhì)量特別是零售信貸潛在壓力仍在、債券收益波動的背景下，這些改善能否持續(xù)有待于政策刺激對宏觀經(jīng)濟的進一步效果。銀行投資方面，建議繼續(xù)關注政策落地效果，尤其是居民端支持政策對居民收入預期和消費意愿的影響；銀行股息仍具有吸引力，建議擇機配置股息較高且分紅穩(wěn)定的銀行等，同時關注所在區(qū)域經(jīng)濟穩(wěn)定或存在邊際改善預期的標的。

平安證券認為，對銀行的影響主要體現(xiàn)在：1）供給端，金融資源向消費領域傾斜，銀行消費相關信貸投放力度有望加大；消費領域企業(yè)融資成本和居民信貸成本也有望降低。2）需求端，居民消費能力和意愿提升，銀行有效消費信貸需求有望改善。財政貼息有助降低居民消費負擔；財產(chǎn)性收入渠道拓展也有助增強居民消費能力。3）消費金融發(fā)展力度有望加大。消費金融產(chǎn)品和服務的適配性和便利度有望增強；支付便利化也有利于降低消費交易成本，為消費金融發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。預計銀行場景金融建設有望完善，同時也對銀行產(chǎn)品設計及風險管控能力提出更高要求。金融加力支持科技、消費等重點領域，促進宏觀政策成效釋放?；久娣e極因素累積，利好銀行信貸投放和資產(chǎn)質(zhì)量。貨幣政策適度寬松狀態(tài)延續(xù)，銀行息差仍承壓，但負債成本優(yōu)化形成支撐。繼續(xù)看好銀行板塊配置價值。

校對：呂久彪