3月28日利爾化學(xué)發(fā)布2024年年報(bào)。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期。

凈利潤(rùn)連續(xù)2年驟減，公司應(yīng)收賬款體量較大

利爾化學(xué)發(fā)布2024年年報(bào)。截至2024年末，公司營(yíng)業(yè)總收入73.11億元，同比下降6.88%，歸母凈利潤(rùn)2.15億元，同比下降64.34%。本報(bào)告期利爾化學(xué)公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占最新年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比達(dá)869.26%。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2024年凈利潤(rùn)為盈利2.37億元左右。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)中，毛利率16.06%，同比減31.18%，是近20年最低水平；凈利率4.08%，同比減58.23%；銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)5.31億元，三費(fèi)占營(yíng)收比7.26%，同比減2.25%；每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.39元，同比減66.7%。

利爾化學(xué)近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，2023年度利爾化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.51億元，同比減少22.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)6.04億元、扣非凈利潤(rùn)5.97億元，同比分別下降66.68%和67.88%。2024年度，利爾化學(xué)業(yè)績(jī)進(jìn)一步承壓。公司方面解釋稱，業(yè)績(jī)下滑的主要原因是核心產(chǎn)品草銨膦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致價(jià)格下跌與毛利率收縮。盡管農(nóng)藥原藥銷量同比增長(zhǎng)，但難以抵消銷售價(jià)格大幅下降的影響，農(nóng)藥制劑則是量?jī)r(jià)齊降。

并購(gòu)存在不確定性

在業(yè)績(jī)連年下滑的背景下，利爾化學(xué)希望通過(guò)并購(gòu)山東匯盟來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合與戰(zhàn)略升級(jí)。3月24日，公司發(fā)布籌劃對(duì)外投資事項(xiàng)的公告，為拓展產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)與標(biāo)的公司山東匯盟生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山東匯盟”）及其主要股東初步溝通，公司擬收購(gòu)山東匯盟控股權(quán)。

然而，山東匯盟自身存在的問(wèn)題為這場(chǎng)并購(gòu)增添了諸多不確定性。首先，山東匯盟部分在建項(xiàng)目尚未完成環(huán)評(píng)審批程序，這可能導(dǎo)致項(xiàng)目延期或面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。其次，山東匯盟的公司治理結(jié)構(gòu)被輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)提示需持續(xù)完善，存在內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。此外，山東匯盟的實(shí)際控制人肖才根所持27.5%股權(quán)涉及民事訴訟被凍結(jié)，相關(guān)訴訟一審判決要求肖才根返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款7566萬(wàn)元，二審尚未宣判。這一股權(quán)糾紛不僅可能影響山東匯盟的穩(wěn)定性，還可能對(duì)利爾化學(xué)的并購(gòu)計(jì)劃造成阻礙。

根據(jù)山東匯盟官網(wǎng)，該公司是一家集化學(xué)、生物技術(shù)從事農(nóng)藥醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥制劑等系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，其中，定向催化合成2,3-二氯-5-三氟甲基吡啶技術(shù)、生物法生產(chǎn)L—高絲氨酸及精草銨膦技術(shù)居世界先進(jìn)水平，是國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)DCTF（2,3-二氯-5-三氟甲基吡啶）規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)，該產(chǎn)品于2020年12月21日獲得工業(yè)和信息化部認(rèn)定的“單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”稱號(hào)。

值得注意的是，山東匯盟近五年曾三次啟動(dòng)上市輔導(dǎo)但均未完成。根據(jù)國(guó)投證券出具的輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告，山東匯盟存在公司個(gè)別擬建項(xiàng)目尚未完成環(huán)評(píng)、能評(píng)、安評(píng)等審批程序，公司治理及內(nèi)控制度仍需持續(xù)完善，公司實(shí)際控制人肖才根股權(quán)涉訴等問(wèn)題。

融資凈償還額創(chuàng)逾3個(gè)月新高

3月28日，利爾化學(xué)融資買入1464.54萬(wàn)元，融資償還2163.93萬(wàn)元，融資凈償還699.38萬(wàn)元，凈償還額創(chuàng)2024年12月2日以來(lái)新高。

融券方面，利爾化學(xué)融券賣出5400股，融券償還4.86萬(wàn)股，融券凈償還4.32萬(wàn)股，近5個(gè)交易日融券累計(jì)凈償還3.99萬(wàn)股，當(dāng)前融券余額116.54萬(wàn)元，占流通市值比例降至0.02%。

校對(duì)：彭其華