3月28日晚間，昭衍新藥披露2024年年報，2024年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入20.18億元，同比下降15.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.74億元，同比下滑81.34%，為上市以來同期最大降幅；扣非凈利潤0.24億元，同比下滑93.02%，同樣創(chuàng)上市以來最大降幅。報告期內(nèi)，受行業(yè)競爭加劇影響，簽單壓力增大，訂單價格下降，利潤空間被壓縮，導(dǎo)致毛利率同比降低；此外，公司持有的生物資產(chǎn)市場價格下降，致使生物資產(chǎn)公允價值變動對業(yè)績產(chǎn)生了消極影響。

細(xì)分財務(wù)指標(biāo)來看，2024年公司毛利率為28.43%，相比上一年下降14.19個百分點；凈利率為3.46%，相比上一年下降13.02個百分點。扣非攤薄ROE為0.29%，較上一年下降3.79個百分點。上述這3項數(shù)據(jù)均為上市以來同期新低，顯示公司盈利能力大幅削弱。

從現(xiàn)金流情況來看，2024年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3.39億元，同比下降45.59%，為上市以來同期最大降幅。截至2024年末，公司貨幣資金余額為9.65億元，同比下滑66.29%；2024年末公司凈資產(chǎn)為80.79億元，同比下滑2.42%，為上市以來首次下滑。

公開資料顯示，昭衍新藥主要從事藥物非臨床服務(wù)、藥物臨床服務(wù)、實驗?zāi)Ｐ脱芯康葮I(yè)務(wù)。公司對于目前的熱門藥物，持續(xù)更新和完善各類模型以支持藥物評價，包括建立了GLP-1、GCG等受體親和力檢測、HPV中和抗體檢測方法；丙氨酸掃描和PBMC交叉反應(yīng)試驗來體外評估免疫細(xì)胞的脫靶情況等。

上市后的幾年時間里，公司一直保持較高增速，數(shù)據(jù)顯示，2017年—2022年，公司凈利潤增速均在40%以上。到了2023年，公司凈利潤急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)年凈利潤同比下滑63.04%。2024年凈利潤增速則創(chuàng)下歷史新低，全年業(yè)績?yōu)樯鲜幸詠碜畈钏健?/p>

隨著公司盈利水平持續(xù)走低，機(jī)構(gòu)投資者也在逐步撤離。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，2018年末，昭衍新藥獲得機(jī)構(gòu)持倉占流通股比例達(dá)到33.24%，到了2023年這一比例降至12.27%，2024年繼續(xù)下降至10.5%，創(chuàng)2018年以來新低。早在2019年，社保基金組合重倉該股。2024年一季度末，社?；鹕杏谐謧}，持倉市值接近3億元。到了2024年底，社?；鸬纳碛耙巡辉俪霈F(xiàn)在前十大流通股東名單當(dāng)中。

二級市場表現(xiàn)方面，截至3月31日收盤，昭衍新藥收盤價與歷史高點相比，已回撤77.54%。公司滾動市盈率為205.8倍，遠(yuǎn)高于行業(yè)龍頭藥明康德、康龍化成等的市盈率水平。

校對：劉星瑩