作為銀行零售業(yè)務(wù)的新寵和內(nèi)卷熱土，消費(fèi)貸近日暫別價(jià)格戰(zhàn)：自4月1日起，利率告別“2”字頭，3%以下的利率優(yōu)惠券全面退出江湖。去年11月，個(gè)人按揭利率也有相似一幕發(fā)生，在相關(guān)窗口指導(dǎo)之后，房貸利率低于3%的城市紛紛調(diào)整房貸減點(diǎn)幅度，利率下限變成3%。

“3%基本可被視為零售貸款利率的底限，否則零售業(yè)務(wù)的正貢獻(xiàn)空間可能微乎其微?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者，消費(fèi)貸和按揭貸作為銀行重要的信貸資產(chǎn)，利率過低會(huì)壓縮銀行利潤空間，設(shè)定利率下限至少讓銀行“有利可賺”而不是“只賺規(guī)模不賺錢”。同時(shí)，還可防止資金套利與違規(guī)使用，剎住價(jià)格戰(zhàn)歪風(fēng)。

“零售業(yè)務(wù)這兩年不好干，利潤空間被壓縮得厲害?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示，“消失的利潤”主要是信貸風(fēng)險(xiǎn)成本增加導(dǎo)致的。透過近日公布的上市銀行2024年報(bào)數(shù)據(jù)，亦可窺見一斑：多家銀行的零售銀行業(yè)務(wù)利潤大幅縮水，對(duì)整體利潤的貢獻(xiàn)比例急劇下滑。

專家認(rèn)為，銀行需向質(zhì)量端、負(fù)債端、中收端要效益，把零售資產(chǎn)質(zhì)量視作生命線，避免不佳的資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)凈息差空間造成侵蝕，強(qiáng)化零售條線資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)管理，大力發(fā)展財(cái)富管理等高價(jià)值業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)零售存貸業(yè)務(wù)不斷收窄的生存空間。

讓疾馳的“野馬”慢下來

今年一季度，為爭奪優(yōu)質(zhì)客群，銀行業(yè)在消費(fèi)貸市場的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，不少銀行通過發(fā)放優(yōu)惠券等方式，將部分客戶實(shí)際貸款利率降至2.5%-2.8%，甚至達(dá)到2.5%以下。

但這種情況在二季度開始戛然而止。記者從多家銀行調(diào)研了解到，根據(jù)相關(guān)指導(dǎo)，自4月1日起，新發(fā)放消費(fèi)貸產(chǎn)品年化利率不低于3%，以往各家銀行滿天飛的“2”字頭利率優(yōu)惠券3月31日24時(shí)全部失效。

前有房貸利率設(shè)定下限，后有消費(fèi)貸利率設(shè)定下限，其背后的原因是什么？

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員任濤表示，持續(xù)下行的消費(fèi)貸與按揭貸利率進(jìn)一步加大了商業(yè)銀行凈息差收窄的壓力，放大金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，擠壓貨幣政策的空間；部分銀行通過有意壓低利率吸引優(yōu)質(zhì)客戶，既破壞了市場定價(jià)秩序，也容易引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)隱患。

冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，設(shè)置利率下限的舉措，可以緩解銀行凈息差收窄壓力，為銀行“減負(fù)”。近年來商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄。消費(fèi)貸和按揭貸作為銀行重要的信貸資產(chǎn)，利率過低會(huì)壓縮銀行利潤空間，影響資本充足率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。設(shè)定利率下限，至少讓銀行“有利可賺”而不是“只賺規(guī)模不賺錢”，保持一定的合理盈利水平，進(jìn)而保障整個(gè)金融體系的長期穩(wěn)健。

“此外，該舉措也是為了防止資金套利與違規(guī)使用。此前部分銀行消費(fèi)貸利率已經(jīng)低于同期房貸利率，導(dǎo)致‘消費(fèi)貸置換房貸’的套利行為出現(xiàn)。過低的利率容易誘使資金違規(guī)流入股市、樓市、匯市以及理財(cái)市場，近期有些金融消費(fèi)者還用消費(fèi)貸資金購買黃金，風(fēng)險(xiǎn)苗頭不小。設(shè)定利率下限，就是要盡量擠壓資金套利空間，讓那些想‘撈一筆’的人沒機(jī)會(huì)，引導(dǎo)資金實(shí)實(shí)在在地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)領(lǐng)域?！敝芤銡J說。

周毅欽還表示，相關(guān)舉措剎住價(jià)格戰(zhàn)歪風(fēng)，有利于促進(jìn)行業(yè)良性競爭?！敖陙?，不少商業(yè)銀行為搶占市場份額不斷壓低消費(fèi)貸利率，出現(xiàn)了內(nèi)卷式價(jià)格戰(zhàn)的趨勢。如果沒有監(jiān)管部門出面‘吹哨’，很難讓這匹疾馳的‘野馬’慢下來。”周毅欽說。

零售利潤空間經(jīng)歷大幅壓縮

“目前商業(yè)銀行的零售存款利率與零售貸款不良率的合計(jì)值處于3%左右的水平，如果考慮運(yùn)營成本等其他因素，則會(huì)發(fā)現(xiàn)在不良率與存款利率沒有明顯下降的情況下，3%基本可以視為零售貸款利率的底限，否則零售業(yè)務(wù)的正貢獻(xiàn)空間微乎其微?！比螡f。

縱觀上市銀行2024年報(bào)，零售業(yè)務(wù)的盈利頹勢幾乎是全行業(yè)性的。整體來看，銀行零售業(yè)務(wù)營收雖然沒有遭受大的沖擊，但資產(chǎn)質(zhì)量和盈利性普遍下滑，零售業(yè)務(wù)對(duì)整體利潤的貢獻(xiàn)也出現(xiàn)了較大幅度縮減。以股份行為例，即便是招商銀行、中信銀行、平安銀行等零售業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)的銀行，零售利潤貢獻(xiàn)率也紛紛出現(xiàn)下滑?！皦馁~吃掉盈利”現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)較為普遍。

業(yè)內(nèi)人士表示，部分銀行為了迅速占領(lǐng)市場份額而采取激進(jìn)營銷，即便凈息差顯著承壓卻依然打價(jià)格戰(zhàn)，為了指標(biāo)上量大幅度擴(kuò)大客源范圍、人為制造貸款需求、過度放貸等行為也容易推高自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，即“銀行賺的差價(jià)不夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)敞口”。

在任濤看來，前期激進(jìn)的零售資產(chǎn)投放策略導(dǎo)致近年來不良問題相繼暴露，風(fēng)險(xiǎn)隱患陸續(xù)冒頭出清；受市場利率整體下行及資產(chǎn)荒的影響，零售業(yè)務(wù)的凈息差呈現(xiàn)出比對(duì)公條線更為明顯的收窄態(tài)勢，使得零售條線的創(chuàng)利能力顯著下滑；受消費(fèi)需求下滑及購房需求低迷等因素影響，零售業(yè)務(wù)整體面臨上量不足等困境，進(jìn)一步加劇了定價(jià)空間收窄對(duì)利潤的侵蝕。同時(shí)，降費(fèi)與金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等政策因素也在一定程度上擠壓了零售業(yè)務(wù)利潤空間。

“零售風(fēng)險(xiǎn)上升是一個(gè)行業(yè)性、趨勢性的現(xiàn)象，未來還可能持續(xù)一段時(shí)間?！蹦彻煞菪辛闶蹢l線相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“我們在分行層面增設(shè)了專門人員管理零售信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加大了核銷處置力度?！?/p>

多位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，零售業(yè)務(wù)利潤下降主要是零售信貸風(fēng)險(xiǎn)成本增加導(dǎo)致的?！傲闶圪Y產(chǎn)質(zhì)量壓力主要是居民債務(wù)周期、房地產(chǎn)周期造成的，其所呈現(xiàn)的是周期性、行業(yè)性特點(diǎn)，零售信貸風(fēng)險(xiǎn)有相對(duì)多發(fā)的趨勢?！币晃还煞菪邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說，“從零售業(yè)務(wù)類別來看，消費(fèi)貸的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是相關(guān)政策以及一系列配套措施出臺(tái)以后，預(yù)計(jì)個(gè)人貸款、信用卡貸款的基本面會(huì)有較大幅度改善?！?/p>

監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)處于警戒線以下，而且有進(jìn)一步下探的壓力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貸款方面利率“下行快”，在有效信貸需求不足情況下，銀行過度競爭貸款，部分貸款利率明顯偏低；存款方面，銀行存在規(guī)模情結(jié)，認(rèn)為存款是“立行之本”，導(dǎo)致利率“降不動(dòng)”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于凈息差承壓且本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理存在問題的銀行來說，愈發(fā)激烈地進(jìn)行以價(jià)格為主導(dǎo)的同質(zhì)化競爭，會(huì)加速形成反噬。

不過，業(yè)內(nèi)人士也表示，零售信貸風(fēng)險(xiǎn)具有即時(shí)暴露的特點(diǎn)，銀行很難把風(fēng)險(xiǎn)成本后置，且處置所消耗的撥備往往會(huì)比較多，所以銀行普遍會(huì)提高當(dāng)年的風(fēng)險(xiǎn)成本，而后續(xù)的清收可能會(huì)回補(bǔ)一部分利潤。

深耕量價(jià)平衡與可持續(xù)經(jīng)營

多位個(gè)貸業(yè)務(wù)經(jīng)理透露，以前發(fā)放“2”字頭地板價(jià)優(yōu)惠券，有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和明確的數(shù)量限制，很多銀行要求是“白名單”內(nèi)的工作單位，還要結(jié)合公積金繳納情況或是在該行的資產(chǎn)情況來確定，能享受到地板價(jià)的人士僅限于銀行部分優(yōu)質(zhì)客戶。“各大銀行消費(fèi)貸的目標(biāo)客群高度重合，所以競爭十分激烈?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

雖然很多銀行宣傳的消費(fèi)貸產(chǎn)品利率很低，但個(gè)貸業(yè)務(wù)經(jīng)理透露，實(shí)際放款利率并不低，能申請(qǐng)到最低利率的人群規(guī)模不大，很多客戶最終放款利率接近3%或者在3%以上。即使消費(fèi)貸利率告別了“2”字頭，但銀行消費(fèi)貸對(duì)于許多消費(fèi)者來說依然具有吸引力，相較于其他融資渠道，銀行消費(fèi)貸還是使用便捷、成本較低的資金周轉(zhuǎn)選擇。

“商業(yè)銀行在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下支持合理消費(fèi)需求是必要的，其應(yīng)在增長和風(fēng)險(xiǎn)之間做好平衡，共同維護(hù)好正常的市場競爭秩序，避免利率無序下行，維護(hù)金融市場的長期穩(wěn)定。”周毅欽表示。

擴(kuò)大業(yè)務(wù)增量，打價(jià)格戰(zhàn)絕非長久之計(jì)。多位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行之前為了搶客戶、出增量，把利率壓到了地板價(jià)，已經(jīng)讓自己陷入困局，甚至成本收益倒掛，賠本賺吆喝。銀行應(yīng)將摒棄規(guī)模情結(jié)、速度情結(jié)落到實(shí)處，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)定價(jià)管理，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和質(zhì)量的持續(xù)均衡。

當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)暫告一段落，銀行如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營將成為下一階段的“必答題”，整個(gè)銀行業(yè)還需深耕量價(jià)平衡、價(jià)值經(jīng)營，既不走以量補(bǔ)價(jià)的近路，也不走以價(jià)補(bǔ)量的險(xiǎn)路。

任濤表示，銀行要把零售資產(chǎn)質(zhì)量作為生命線，向質(zhì)量端要效益，避免不佳的資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)凈息差空間造成侵蝕；避免盲目上量的作業(yè)風(fēng)格，針對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶可考慮適度讓利，對(duì)其他客戶要把保息差放在最重要的位置；強(qiáng)化零售條線資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)管理，向負(fù)債端要效益；大力發(fā)展財(cái)富管理等高價(jià)值零售業(yè)務(wù)，向中收端要效益，彌補(bǔ)傳統(tǒng)零售存貸業(yè)務(wù)不斷收窄的生存空間。