美國總統(tǒng)特朗普對等關(guān)稅的回旋鏢打到了自己國家的金融市場上了。

周四美股開盤后出現(xiàn)暴跌，科技股、運(yùn)動服裝等成為重災(zāi)區(qū)。

美股暴跌

特朗普特意選擇了周三盤后發(fā)布“對等關(guān)稅”的細(xì)節(jié)。但在周三盤后的交易中，美國已經(jīng)出現(xiàn)了大面積的下跌，并導(dǎo)致了周四亞洲和歐洲主要股市的下跌。截至記者發(fā)稿，歐洲STOXX600指數(shù)、德國DAX、法國CAC40指數(shù)跌幅均超過2%，英國富時100指數(shù)下跌1%。

周四美股開盤后更是哀鴻遍野。科技股領(lǐng)跌，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅超過4%，科技七巨頭指數(shù)跌幅超過6%，蘋果大跌8%，Meta和亞馬遜跌幅超過7%。戴爾和惠普跌幅超過15%，耐克、孩之寶和Lululemon跌幅超過10%。

蘋果是科技巨頭里最直接的關(guān)稅受害者。據(jù)彭博社報道，蘋果公司原本希望通過推動在海外國家的多元化生產(chǎn)，保護(hù)公司免受貿(mào)易戰(zhàn)和供應(yīng)鏈中斷的影響，但是這一努力遭到了特朗普最新關(guān)稅政策的沉重打擊。蘋果在印度、越南、馬來西亞、泰國以及愛爾蘭生產(chǎn)iPhone、AirPods、iMac等產(chǎn)品，這些國家都將被美國征收對等關(guān)稅。

東南亞國家是對等關(guān)稅征收最為嚴(yán)重的地區(qū)。而數(shù)據(jù)顯示，Lululemon近90%的產(chǎn)品產(chǎn)自越南、柬埔寨、斯里蘭卡、印度尼西亞和孟加拉國。

其他遭到重創(chuàng)的運(yùn)動品牌的生產(chǎn)制造同樣大多數(shù)來自東南亞?；ㄆ斓姆治鰩煿烙?jì)，彪馬和阿迪達(dá)斯的60%以上的商品都來自中國、越南和印度尼西亞。耐克的年度報告顯示，去年越南工廠占耐克品牌鞋類產(chǎn)量的50%，其中印度尼西亞工廠占27%，中國工廠占18%。

花旗分析師指出，在過去十年中，美國服裝進(jìn)口的采購組合已從中國（份額從36%下降到21%）轉(zhuǎn)移到越南（目前占19%）和孟加拉國（目前占9%），但美國政府對東南亞地區(qū)的超預(yù)期關(guān)稅，讓這些跨國巨頭無處躲避。

受到重創(chuàng)的不僅僅是服裝制造商，手表和珠寶制造商歷峰集團(tuán)和斯沃琪集團(tuán)同樣面臨壓力，因?yàn)槿鹗棵媾R31%的關(guān)稅稅率。

“這是關(guān)稅的最壞情況，并且沒有被市場定價，這就是為什么我們看到如此避險的反應(yīng)?！盨anctuary Wealth首席投資策略師Mary Ann Bartels在接受美國CNBC采訪時表示。“就市場而言，標(biāo)普500指數(shù)能否守住5500點(diǎn)至關(guān)重要。如果它不能守住，我們可能會看到指數(shù)還會有5%—10%的下跌空間，對應(yīng)的點(diǎn)位在5200—5400點(diǎn)?！?/p>

未來如何？

從目前各國的貿(mào)易官員的回應(yīng)看，普遍在靜觀其變，他們?nèi)匀幌Ｍ兔绹讓m進(jìn)一步協(xié)商，避免將貿(mào)易戰(zhàn)拖入深淵。僅有少數(shù)國家會實(shí)施報復(fù)政策。對美國而言，提高關(guān)稅最直接的影響是進(jìn)口商品的價格，這將直接推動美國通脹重回上升，而美聯(lián)儲的降息周期或不得不提前結(jié)束。

摩根士丹利分析師將美聯(lián)儲下一次降息的預(yù)期時間推遲到明年，理由是關(guān)稅帶來通脹風(fēng)險。

該行分析師在一份給客戶報告中寫道：“考慮到未來幾個月通脹可能受到明顯的推高，我們現(xiàn)在取消了6月份降息的預(yù)期。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)下一個降息周期將從2026年3月開始，最終利率為2.50%—2.75%?！?/p>

報告認(rèn)為，“美聯(lián)儲將很難無視近期的通脹上行，并快速放松政策。當(dāng)然，這取決于經(jīng)濟(jì)是否仍處于溫和增長的環(huán)境中。如果如此，美聯(lián)儲需要看到對商品價格的推動是暫時的”。

德意志銀行的分析師同樣擔(dān)憂通脹卷土重來。該行分析師JimReid在一份報告中表示，特朗普宣布征收高額關(guān)稅，其他國家可能以自己的報復(fù)性措施作為回應(yīng)，這一前景加劇了人們對通脹的擔(dān)憂。投資者的一大擔(dān)憂是，美國的關(guān)稅將遭到報復(fù)性舉措的回應(yīng)，隨著美國尋求回應(yīng)，這反過來可能導(dǎo)致進(jìn)一步的升級。

責(zé)編：葉舒筠

校對：王錦程