清明節(jié)假期期間，海外金融市場(chǎng)出現(xiàn)極端下跌行情，包括歐美股市、原油等大宗商品和美元等資產(chǎn)出現(xiàn)大范圍暴跌，投資者涌入債市避險(xiǎn)，歐美國債價(jià)格大幅走高、收益率加速下行。期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，不少投資者預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)今日開市面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，已有多家期貨公司開始緊急應(yīng)對(duì)。

廣發(fā)期貨副總經(jīng)理李敏告訴記者，受美國“對(duì)等關(guān)稅”政策影響，全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，外盤期貨市場(chǎng)原油、白銀、銅、鎳等品種大幅下跌。廣發(fā)期貨在假期期間密切關(guān)注外盤行情，并統(tǒng)計(jì)相關(guān)品種漲跌幅情況，提前對(duì)相關(guān)持倉客戶進(jìn)行不同漲跌幅度下的壓力測(cè)試，并根據(jù)測(cè)試結(jié)果與客戶提前溝通，提醒客戶提前備足資金，并告知后續(xù)可能采取的風(fēng)控措施。

“目前，不少期貨公司紛紛開展相關(guān)的應(yīng)急預(yù)案，包括以下三個(gè)方面工作：一是信息技術(shù)部門在開市前提前做好系統(tǒng)運(yùn)維測(cè)試；二是研究和結(jié)算等部門做好相關(guān)品種行情分析和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算；三是各業(yè)務(wù)線條對(duì)持倉較重的相關(guān)客戶做好風(fēng)險(xiǎn)提醒，各大中后臺(tái)部門協(xié)同做好應(yīng)對(duì)極端行情的沖擊?！睆V州金控期貨研究所副總經(jīng)理程小勇說。

清明節(jié)假期期間外盤劇烈波動(dòng)，給市場(chǎng)投資者和期貨公司帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

“上周五美國關(guān)稅政策出臺(tái)后，我們第一時(shí)間組織研發(fā)部抓緊撰寫解讀研報(bào)、預(yù)測(cè)節(jié)后對(duì)市場(chǎng)的影響，并利用周末對(duì)客戶資金和持倉情況進(jìn)行壓力測(cè)試，對(duì)持有不利持倉的客戶進(jìn)行電話提示?！比A東一家期貨公司人士向記者表示。

國信期貨首席分析師顧馮達(dá)告訴記者，依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，宏觀突發(fā)事件后的首個(gè)交易日，市場(chǎng)多出現(xiàn)大幅低開或高開，但形成連續(xù)單邊行情的概率較低。此次外盤跌幅普遍較大，部分品種跌幅已超出國內(nèi)正常交易時(shí)段的跌停板幅度，如LME銅跌幅超過8%、鎳跌幅超7%，這可能導(dǎo)致節(jié)后首個(gè)交易日國內(nèi)部分品種面臨跌停式低開的沖擊，目前全市場(chǎng)正在加強(qiáng)風(fēng)控，防范過度恐慌與異動(dòng)蔓延。一方面，期貨公司加強(qiáng)風(fēng)控，防范連續(xù)跌停引發(fā)的保證金危機(jī)；另一方面，國內(nèi)監(jiān)管層有豐富的穩(wěn)定市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，通過擴(kuò)大漲跌停板、強(qiáng)化風(fēng)控措施等手段，市場(chǎng)有能力平穩(wěn)過渡。

“為應(yīng)對(duì)開盤后可能出現(xiàn)的極端行情，當(dāng)前公司的CTP主席系統(tǒng)已經(jīng)開啟，有需要掛云條件單的可以通過公司App主席站點(diǎn)登錄，設(shè)置條件單?！敝休x期貨期權(quán)事業(yè)部負(fù)責(zé)人余德福說，目前他們公司的風(fēng)控等工作人員已各就各位，各部門根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)比較大的客戶名單，已經(jīng)開始逐一通知客戶，提示開盤風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，為防控風(fēng)險(xiǎn)，不少期貨公司已將銀期出金時(shí)間從8:30起至16:00調(diào)整為9:05起至16:00，次日恢復(fù)原出金時(shí)間。

顧馮達(dá)認(rèn)為，今日開市需重點(diǎn)警惕外盤異常波動(dòng)引發(fā)的跟風(fēng)潮與流動(dòng)性沖擊。一些小眾品種由于市場(chǎng)容量小，可能出現(xiàn)連續(xù)跌停。建議投資者做好風(fēng)控升級(jí)，準(zhǔn)備充足保證金，避免強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)。在品種應(yīng)對(duì)上，黃金短期可能跌破3000美元/盎司支撐位，白銀需關(guān)注30美元/盎司技術(shù)修復(fù)。

在行業(yè)人士看來，在極端行情下，交易者要保持冷靜，避免被恐慌情緒左右。從以往經(jīng)驗(yàn)來看，建議重倉客戶減倉至30%以下，以降低單邊暴跌風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)前賣出期權(quán)的交易者，應(yīng)買入虛值看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，防止波動(dòng)率飆升帶來損失。相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沖擊，當(dāng)前黃金深度回調(diào)后或許是布局長線的時(shí)機(jī)。當(dāng)前貴金屬暴跌是市場(chǎng)“現(xiàn)金為王”的應(yīng)激反應(yīng)，歷史顯示危機(jī)急跌后多有反轉(zhuǎn)，應(yīng)聚焦衰退交易下的流動(dòng)性危機(jī)及修復(fù)行情。

“投資者要注意兩點(diǎn)：一是保持冷靜，極端行情容易引發(fā)恐慌或貪婪情緒，不要因?yàn)槭袌?chǎng)的短期波動(dòng)而做出沖動(dòng)決策。二是將注意力放在長期目標(biāo)上，而不是短期波動(dòng)。極端行情往往是短暫的，長期趨勢(shì)才是決定投資成敗的關(guān)鍵。”新湖期貨研究所副所長李明玉說。