印度央行，緊急降息！

4月9日，印度央行下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點至6%，前值為6.25%。印度央行行長桑賈伊·馬爾霍特拉稱，貨幣政策委員會將政策立場從“中性”調(diào)整為“寬松”。展望未來，如果沒有任何沖擊，貨幣政策委員會將只考慮保持利率不變和降息。

桑賈伊·馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經(jīng)濟增長前景，由于貿(mào)易摩擦造成的全球增長放緩將阻礙印度國內(nèi)增長。他表示，更高的關(guān)稅將對凈出口產(chǎn)生影響。

同日，美國所謂的“對等關(guān)稅”政策正式落地生效。其中，美國對印度征收26%的“對等關(guān)稅”。

印度央行報告稱，近期的金融市場暴跌可能只是一個預(yù)演，展示了貿(mào)易政策變化的連鎖效應(yīng)。

此外，今日除了印度央行降息，新西蘭央行也宣布降息。據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間4月9日，新西蘭央行宣布將其官方現(xiàn)金利率下調(diào)25個基點至3.5%。

印度央行降息

當(dāng)?shù)貢r間4月9日，印度央行貨幣政策委員會（MPC）的六位成員一致同意將回購利率下調(diào)25個基點，至6%，符合市場預(yù)期。這也是印度央行連續(xù)第二次在貨幣政策會議上下調(diào)基準(zhǔn)利率，以提振面臨美國關(guān)稅壓力的疲軟經(jīng)濟。此前2月7日，印度央行宣布將向商業(yè)銀行貸款的回購利率下調(diào)25個基點至6.25%，這是其自2020年5月以來的首次降息。

印度央行行長桑賈伊·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）在聲明中表示，美國宣布的關(guān)稅措施加劇了不確定性。印度的經(jīng)濟增長正在改善，但仍低于預(yù)期。馬爾霍特拉補充說，“通脹前景是良性的?！?/p>

在特朗普宣布對印度商品征收26%的“對等關(guān)稅”后，市場關(guān)注印度央行預(yù)測的變化。馬爾霍特拉稱，貨幣政策委員會將貨幣政策立場從“中性”調(diào)整為“寬松”。

馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經(jīng)濟增長前景。由于貿(mào)易摩擦造成的全球增長放緩將阻礙國內(nèi)增長，更高的關(guān)稅將對凈出口產(chǎn)生影響。馬爾霍特拉預(yù)計印度2025財年第一季度實際GDP增長為6.5%。預(yù)計2026財年實際GDP增長率為6.5%，此前預(yù)期為6.7%。馬爾霍特拉現(xiàn)在預(yù)計2025—2026財年的消費者物價指數(shù)通貨膨脹率為4%，之前預(yù)計為4.2%。

另外，印度央行在報告中指出，貿(mào)易緊張局勢加劇、金融市場波動、地緣政治紛爭以及氣候風(fēng)險嚴(yán)重影響印度的經(jīng)濟前景；印度相對于競爭對手的關(guān)稅優(yōu)勢可能會緩解美國高關(guān)稅的影響；通脹回落的進展為貨幣政策在平衡增長和通脹方面提供了空間；如果印度盧比相對于基準(zhǔn)貶值5%，通脹可能上升約35個基點，GDP增長可能受益約25個基點。

印度央行的上述降息公告發(fā)布后，印度基準(zhǔn)10年期國債收益率小幅下降至6.50%，低于公告發(fā)布前的6.51%；盧比對美元匯率從政策發(fā)布前的86.58盧比跌至86.61盧比。股市方面，印度孟買SENSEX下跌0.43%左右，波動幅度并不大。

兩種選擇

從跨國角度來看，貨幣政策立場通常被描述為寬松、中性或緊縮，而寬松立場意味著寬松的貨幣政策，旨在通過較低的利率刺激經(jīng)濟。馬爾霍特拉表示，緊縮是指緊縮性貨幣政策，即提高利率以抑制支出和抑制經(jīng)濟活動，所有這些都是為了控制通貨膨脹。

中性立場通常與一種既不要求刺激經(jīng)濟活動也不要求通過減少需求來控制通貨膨脹的經(jīng)濟狀態(tài)有關(guān)。因此，它為印度央行和貨幣政策委員會提供了靈活性，可以根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟狀況進行調(diào)整。

馬爾霍特拉說：“今天從中性到寬松的立場變化意味著，在沒有任何沖擊的情況下，貨幣政策委員會只考慮兩種選擇，即維持現(xiàn)狀或降息。我還要澄清，這一立場不應(yīng)與流動性狀況直接相關(guān)?！?/p>

“我們歡迎印度央行決定將回購利率下調(diào)25個基點至6.00%。在關(guān)稅增加和地緣政治緊張局勢導(dǎo)致全球經(jīng)濟波動之際，此舉反映了在通脹緩解和宏觀經(jīng)濟前景趨于穩(wěn)定的情況下，繼續(xù)轉(zhuǎn)向支持增長的立場。由于CPI通脹預(yù)計將放緩至4.5%，因此降息的時機可以提振消費者信心并提高借貸能力，尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)。印度儲備銀行的持續(xù)寬松政策凸顯了其在維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的同時保持增長的承諾?！盋REDAI National總裁Boman Irani說。

?排版：王璐璐???

校對：王錦程?????