昨日，兩市主要股指盤中強(qiáng)勢上揚(yáng)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲超2%。截至收盤，滬指漲1.16%報(bào)3223.64點(diǎn)，深證成指漲2.25%報(bào)9754.64點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.27%報(bào)1900.53點(diǎn)，北證50指數(shù)漲4.86%，滬深北三市合計(jì)成交16594億元，較此前一日減少逾800億元。行業(yè)方面，家居、物流、紡織服裝、食品飲料板塊漲幅居前，旅游、地產(chǎn)、汽車、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等板塊均走強(qiáng)，嬰童概念、跨境電商、人形機(jī)器人、消費(fèi)電子概念等活躍。

東莞證券表示，當(dāng)前美國關(guān)稅政策對全球市場造成較大沖擊，隨著各國開始做出反制及磋商談判措施，關(guān)稅的不確定性對市場影響或進(jìn)入一個(gè)新階段。當(dāng)前在國內(nèi)市場受到外部不確定性的沖擊時(shí)，多家機(jī)構(gòu)及上市公司積極增持，央行及“國家隊(duì)”重磅發(fā)聲，主動增持國內(nèi)股票，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，提振市場情緒，A股依舊延續(xù)強(qiáng)勢修復(fù)態(tài)勢。若從中長期看，我國經(jīng)濟(jì)總體保持?jǐn)U張，經(jīng)濟(jì)回升苗頭更為明顯，我們預(yù)計(jì)后續(xù)市場有望繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。

今日投資機(jī)會解析

風(fēng)電陸海共振有望持續(xù)走強(qiáng)

國內(nèi)一季度以來風(fēng)電裝機(jī)節(jié)奏加快，下游需求旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)較滿。

浙商證券指出，2025年風(fēng)電裝機(jī)有望迎來高速增長，陸風(fēng)新增裝機(jī)有望突破100GW，海風(fēng)新增裝機(jī)有望達(dá)到15GW，海上風(fēng)電作為深海可再生能源發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域，有望持續(xù)獲得深海科技政策扶持；歐洲海上裝機(jī)目標(biāo)宏偉，僅歐盟+英國2030年海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)就達(dá)161GW，歐洲本土供應(yīng)鏈增加有限有望釋放外溢訂單需求，而亞非拉作為新興市場，受政策刺激近年增速較快，預(yù)計(jì)陸風(fēng)有望保持較高增速。供給側(cè)：2024年底以來下游需求拉動產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)提升，葉片/大鑄件/塔樁等環(huán)節(jié)價(jià)格持續(xù)上漲，整機(jī)中標(biāo)價(jià)格企穩(wěn)回升，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈有望盈利修復(fù)。

該機(jī)構(gòu)表示，2025年政府工作報(bào)告首次納入“深?？萍肌?，海上風(fēng)電作為深?？萍贾匾诵姆较颍P(guān)注后續(xù)可能出臺的更多細(xì)則政策。2025年陸海風(fēng)裝機(jī)高增帶動產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)維持飽滿狀態(tài)，從二季度起業(yè)績端有望逐步兌現(xiàn)。海外風(fēng)電需求日益增長，關(guān)注海外風(fēng)電招標(biāo)節(jié)奏及相關(guān)訂單落地情況。

果鏈核心供應(yīng)商業(yè)績維持增長

隨著2025年AI智能手機(jī)以及2026年折疊屏產(chǎn)品的推出，iPhone大部分零部件環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升，以藍(lán)思科技、領(lǐng)益智造為代表的核心供應(yīng)商受益明確，而近期“對等關(guān)稅”貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生，令整個(gè)果鏈估值體系大幅下修并且市場認(rèn)可度出現(xiàn)波動。

浙商證券認(rèn)為，對于果鏈核心供應(yīng)商而言，此次關(guān)稅政策變化對整體經(jīng)營情況的影響程度有限，一季度果鏈核心供應(yīng)商的業(yè)績目前看多數(shù)仍將維持增長，今明兩年iPhone新機(jī)的創(chuàng)新、AI手機(jī)的迭代有望推動消費(fèi)者換機(jī)熱情，一定程度抵消關(guān)稅的負(fù)面影響，預(yù)判果鏈核心供應(yīng)商的業(yè)績復(fù)合增速仍有望超過30%。此外，果鏈核心供應(yīng)商近兩年正逐步布局新興賽道，如具身機(jī)器人、AI眼鏡等，這些領(lǐng)域在今年均受AI帶動，是消費(fèi)電子終端進(jìn)化的關(guān)鍵，且一定程度有望實(shí)現(xiàn)“內(nèi)循環(huán)”，消費(fèi)電子供應(yīng)商如能順利突破，將能成為打開成長天花板的重要助力。

半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)回暖

據(jù)悉，3月份全球半導(dǎo)體需求有所改善，手機(jī)、平板、可穿戴腕式設(shè)備保持小幅增長，TWS耳機(jī)、智能手表、智能家居快速增長，AI服務(wù)器與新能源車保持高速增長，需求在4月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇。

東海證券指出，在供給端，盡管短期供給仍相對充裕，企業(yè)庫存水位較高，但整體價(jià)格已呈現(xiàn)上行態(tài)勢，預(yù)計(jì)4月供需格局將繼續(xù)向好。從細(xì)分賽道看，近期在MWC、GTC等大會催化下，云端AI芯片、端側(cè)AI應(yīng)用百花齊放，AI概念依然是長期投資力度較大、創(chuàng)新較多的領(lǐng)域，建議保持關(guān)注；在國際貿(mào)易政策收緊的背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、關(guān)鍵零部件、高端芯片將充分受益于國產(chǎn)替代邏輯催化。整體來看，逢低關(guān)注細(xì)分賽道龍頭標(biāo)的。

其他影響市場的消息

兩部門：鼓勵民營企業(yè)積極參與收費(fèi)公路新機(jī)制建設(shè)項(xiàng)目

日前，交通運(yùn)輸部辦公廳、國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)〈收費(fèi)公路政府和社會資本合作新機(jī)制操作指南〉的通知》?！恫僮髦改稀诽岢?，鼓勵民營企業(yè)通過直接投資或者獨(dú)資、控股、參股等方式積極參與收費(fèi)公路新機(jī)制建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國務(wù)院發(fā)展改革部門制定的支持民營企業(yè)參與的新建及改擴(kuò)建特許經(jīng)營項(xiàng)目清單，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，優(yōu)先選擇民營企業(yè)參與。

五部門：全面構(gòu)建節(jié)水制度政策體系

近日，水利部聯(lián)合工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、市場監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于全面構(gòu)建節(jié)水制度政策體系的意見》，其中提出，到2030年，節(jié)水政策法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)更加完善，管理效能顯著增強(qiáng)，全國用水總量嚴(yán)格控制，萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量和萬元工業(yè)增加值用水量較2025年下降10%以上，農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)提高到0.6以上，非常規(guī)水利用規(guī)模達(dá)到300億立方米以上；到2035年，形成與基本實(shí)現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化相適應(yīng)的節(jié)水制度政策體系，水資源節(jié)約集約利用達(dá)到世界先進(jìn)水平。

商務(wù)部：加大對外貿(mào)企業(yè)拓內(nèi)銷的幫助力度

商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前10日表示，近期商務(wù)部已組織有關(guān)商協(xié)會、大型商超和流通企業(yè)座談，研究更好發(fā)揮各自優(yōu)勢，幫助外貿(mào)企業(yè)擴(kuò)寬內(nèi)銷渠道。當(dāng)前，商務(wù)部正穩(wěn)步推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化工作，持續(xù)舉辦外貿(mào)優(yōu)品中華行活動，搭建外貿(mào)企業(yè)拓內(nèi)銷平臺，在市場準(zhǔn)入渠道開拓、財(cái)政金融服務(wù)保障等方面，加大對外貿(mào)企業(yè)拓內(nèi)銷的幫助力度，促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)渠道對接、品牌對接、產(chǎn)銷對接、標(biāo)準(zhǔn)對接。

國家電影局：適度減少美國影片進(jìn)口數(shù)量

就近期有記者詢問美國對華加征關(guān)稅一事是否會影響到美國電影進(jìn)口，國家電影局發(fā)言人表示，美國政府對中國濫施關(guān)稅的錯誤行徑，勢必會令國內(nèi)觀眾對美國影片好感度進(jìn)一步降低。我們將遵循市場規(guī)律，尊重觀眾選擇，適度減少美國影片進(jìn)口數(shù)量。中國是全球第二大電影市場，我們始終堅(jiān)持高水平對外開放，將引進(jìn)世界更多國家優(yōu)秀影片，滿足市場需求。

中國物流集團(tuán)：堅(jiān)定看好中國資本市場

據(jù)中國物流集團(tuán)有限公司消息，作為綜合物流“國家隊(duì)”，中國物流對中國經(jīng)濟(jì)長期向好充滿信心，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，將持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與安全穩(wěn)定，全力保障國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通高效，全力支持所屬上市公司積極深入研究通過增持、回購等手段加強(qiáng)市值管理，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)注入更強(qiáng)動能。

大秦鐵路獲中信金融資產(chǎn)舉牌

大秦鐵路10日晚間公告，4月10日，公司收到中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱“中信金融資產(chǎn)”）出具的《簡式權(quán)益變動報(bào)告書》，告知其通過委托設(shè)立的單一資產(chǎn)服務(wù)信托——中信信托壹號資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)目于二級市場增持公司201.25萬股股票。本次增持后，中信金融資產(chǎn)合計(jì)持有大秦鐵路A股普通股10.07億股，占大秦鐵路已發(fā)行股份總數(shù)的5%。

校對：彭其華