近一周機構調(diào)研個股數(shù)量有210多只，立訊精密調(diào)研機構數(shù)最多。

據(jù)CNBC等美國媒體4月12日最新消息，根據(jù)美國海關的最新指南，智能手機和電腦將不受特朗普政府的“對等關稅”政策的影響。

新的關稅指南還包括對其他電子設備和零部件的豁免，包括半導體、太陽能電池、平板電視顯示器、閃存驅(qū)動器、存儲卡以及用于存儲數(shù)據(jù)的固態(tài)硬盤等。有報道稱，本次關稅豁免適用于所有受特朗普所謂“對等關稅”影響的國家。

國盛證券認為，美國對于以蘋果鏈為主的消費電子和以英偉達鏈為主的AI算力鏈進行關稅豁免，表明在技術生產(chǎn)要求高的環(huán)節(jié)的不可或缺性，也說明其無法接受產(chǎn)業(yè)鏈全面脫鉤對經(jīng)濟帶來的重創(chuàng)。與此同時，具備國際化布局的企業(yè)，在面對關稅不確定性問題時，會更加從容，受到的沖擊更小。

業(yè)內(nèi)人士也表示，本周跌勢兇猛的消費電子產(chǎn)業(yè)鏈和英偉達產(chǎn)業(yè)鏈可能被錯殺。近期的調(diào)研記錄相關龍頭股也透露了此前關稅的影響。

這些龍頭披露關稅影響

立訊精密有500家機構調(diào)研，其中包括102家基金公司、67家證券公司、105家私募、47家保險、33家海外機構等。對于美國對全球其他國家尤其是東南亞國家加征關稅的影響，立訊精密表示公司國內(nèi)制造的只有很少一部分成品出口到美國，這部分略有影響。公司會觀察未來關稅落地情況，相信客戶會要求將這部分出口美國的產(chǎn)品移到相對關稅比中國低的地方，這會帶來一些挑戰(zhàn)。

另外關于增加的關稅成本是否會由供應鏈客戶和終端消費者共同承擔，若承擔，比例大概是怎樣的這一問題，公司表示一直以來，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會承擔關稅、物流、倉儲等成本，這些不是硬件供應商需要考慮的。客戶一直以來都會協(xié)同供應商提升競爭力，在這個過程中選擇更合適的合作伙伴。過往遇到關稅問題，都沒有出現(xiàn)客戶讓供應商承擔關稅的情況。

安克創(chuàng)新也談到了關稅的影響，公司表示關稅加征主要影響成本端，但公司擁有良好的毛利率和較強的品牌黏性，與用戶連接緊密，因此內(nèi)部對未來的展望并未過度悲觀。實際上，自2022年起，公司就已經(jīng)考慮過未來可能面臨的極端情況，并開始為可能出現(xiàn)的變化制定預案。因此，當這些不利因素真正出現(xiàn)時，公司已做好充分準備，按既定規(guī)劃穩(wěn)步推進各項工作。

有機構問到除了產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和價格調(diào)整之外，公司還有哪些應對關稅的手段和措施。

安克創(chuàng)新表示，首先，提升核心競爭力是最關鍵的措施。公司將通過極致創(chuàng)新、持續(xù)投入研發(fā)和提升品牌影響力，強化產(chǎn)品創(chuàng)新力，增強與消費者的鏈接，提高品牌議價權和溢價能力，保障自身在市場競爭中持續(xù)處于優(yōu)勢地位。

其次，持續(xù)開展全鏈條降本增效。公司將進一步優(yōu)化產(chǎn)品設計和過程管控，通過優(yōu)化供應鏈管理與規(guī)模效應，在不降低品質(zhì)前提下降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。最后，探索新興市場增量，分散區(qū)域政策風險。

水晶光電、滬電股份、鵬鼎控股等個股也透露了關稅影響。

水晶光電表示，在直接影響方面，由于公司在產(chǎn)業(yè)鏈中屬于上游，公司的量產(chǎn)產(chǎn)品基本沒有直接出口到美國，目前直接出口美國的僅是打樣產(chǎn)品，打樣也是因為公司和北美大客戶的創(chuàng)新性技術研發(fā)。目前這些打樣費用在公司的營收占比極低，因此基本上沒有受到關稅的直接影響。在間接影響方面，大家關心的主要是產(chǎn)品價格、銷量和未來成長性的問題。關于價格，截至目前，公司未收到核心客戶由于關稅政策調(diào)整帶來的訂單計劃、價格調(diào)整的信息。

滬電股份稱2024年公司直接出口至美國的營業(yè)收入占比低于5%，公司產(chǎn)品主要出口至東南亞地區(qū)，按照過往的行業(yè)慣例公司出口產(chǎn)品并不承擔關稅。目前PCB行業(yè)的主要產(chǎn)地集中在亞洲地區(qū)，均在貿(mào)易爭端牽涉范圍內(nèi)，公司主要競爭對手中僅TTM在美國本土有部分產(chǎn)能。在美國本土擴充PCB產(chǎn)能的難度極大，公司也沒觀測到有同行面向公司產(chǎn)品的主要應用領域在美國本土積極擴充產(chǎn)能的計劃。

鵬鼎控股稱公司雖然外銷比例較高，但幾乎沒有直接對美銷售。公司產(chǎn)品均交貨至國內(nèi)及位于亞洲地區(qū)的下游組裝廠，同時，公司的原物料采購大部分來自亞洲地區(qū)，從美國本土直接采購的占比也較低。因此，目前來看，本次關稅事件對公司尚無直接影響。公司同時表示將密切關注相關形勢變化，積極保持與客戶的溝通，與客戶協(xié)商最優(yōu)解決方案。

調(diào)研股市場表現(xiàn)

從市場表現(xiàn)來看，近一周機構調(diào)研股平均下跌5.98%。沃頓科技、廣百股份、國航遠洋、嶺南控股、燕塘乳業(yè)等個股漲幅居前。廣百股份在調(diào)研中表示，公司將把握政策機遇和行業(yè)發(fā)展趨勢，圍繞內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展這個中心，通過打造新質(zhì)商品力、新質(zhì)供應力、新質(zhì)營銷力、新質(zhì)服務力、新質(zhì)品牌力，著力推動公司的品質(zhì)化發(fā)展，提升公司專業(yè)核心競爭力，具體包括強化采購招商專業(yè)度、升級供應鏈、優(yōu)化升級門店及購物中心、提升服務品質(zhì)、搭建數(shù)智運營管理平臺，全面提高門店運營管理效率等措施。